Recommandations ETF sur les semi-conducteurs américains et guide d'investissement complet

Pourquoi est-ce le bon moment pour investir dans les semi-conducteurs ?

Depuis la généralisation des ordinateurs personnels jusqu’à la révolution mobile, en passant par la vague d’IA actuelle, chaque avancée technologique repose sur des puces en tant que « cerveau ». Les semi-conducteurs ne sont plus une industrie marginale, mais le moteur central de l’ère de l’information. Avec la croissance explosive des applications d’IA, la demande en puissance de calcul atteint des sommets sans précédent, et l’industrie des semi-conducteurs connaît une nouvelle vague d’investissement.

Taïwan, en tant que centre mondial des semi-conducteurs, avec des leaders comme TSMC et MediaTek, soutient le ciel des actions technologiques locales. Selon les données du marché, plus de 70 % des entreprises cotées à Taïwan sont dans le secteur technologique, dont la force motrice principale est constituée par les semi-conducteurs et leurs industries en amont et en aval. Cela explique pourquoi investir dans le marché boursier taïwanais (comme 0050, 006208) intègre en réalité une composante d’investissement dans les semi-conducteurs.

Les trois principales options d’ETF semi-conducteurs sur le marché américain

Les ETF semi-conducteurs du marché américain sont bien plus importants et variés que ceux de Taïwan. Les investisseurs peuvent choisir selon leur philosophie d’investissement.

SMH : axé sur les leaders

VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) est le plus grand fonds mondial dédié aux semi-conducteurs, avec un actif de 21,9 milliards de dollars. Il suit l’indice MVIS US Listed Semiconductor 25, qui regroupe les 25 plus grandes entreprises de semi-conducteurs cotées mondialement.

Il utilise une logique de sélection pondérée par la capitalisation boursière, avec une limite de 20 % par action. À mi-2024, NVIDIA et TSMC ADR représentent respectivement 24,36 % et 12,89 %, pour un total supérieur à 37 %. La domination des leaders explique un rendement annualisé de 27,32 % sur 10 ans, bien supérieur au S&P 500.

Avantages : se concentre sur les leaders du secteur, suit la croissance des entreprises avancées, offre une liquidité élevée.
Risques : forte concentration, la volatilité d’une seule entreprise peut impacter fortement le fonds. Lors du recul de géants comme NVIDIA, le fonds subit une pression notable.

SOXX : focalisé sur la diversification aux États-Unis

iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) est un vétéran, créé en 2001. Il utilise une pondération par la capitalisation flottante, avec un plafond de 8 % par action, réduisant ainsi le risque de concentration. La particularité est qu’il se concentre principalement sur des entreprises américaines, avec une détention d’ADR inférieure à 10 %.

Cela signifie que, bien que TSMC et ASML aient une capitalisation importante, leur poids dans SOXX est relativement faible. Au cours des 5 dernières années, en raison de la performance remarquable de TSMC et ASML, la performance de SOXX a été inférieure à celle de SMH. La taille du fonds est de 15 milliards de dollars.

Avantages : limite de poids par action faible, diversification plus équilibrée, adaptée à une stratégie d’investissement à long terme et prudente.
Risques : concentration géographique accrue, si le marché américain perd son avantage, la performance globale pourrait en souffrir.

XSD : une alternative avec des petites entreprises

XSD, géré par State Street, suit l’indice S&P Semiconductor Select Industry, avec une taille plus modeste (1,54 milliard de dollars). Il utilise une pondération égalitaire, comprenant 39 actions, offrant une diversification accrue.

Contrairement aux deux précédents, XSD n’inclut pas TSMC ni ASML, mais investit dans des entreprises du secteur semi-conducteur classées dans le S&P 500. La plus grande pondération est pour First Solar, avec une capitalisation de seulement 30 milliards, ce qui rend le fonds plus proche d’un « semi-conducteur et entreprises connexes » que d’un « leader du secteur ».

Avantages : très diversifié, risque de chaque entreprise minimal, idéal pour éviter la concentration.
Risques : la majorité des composants sont des PME, ce qui peut limiter la capacité à suivre la croissance des leaders, avec un rendement à long terme potentiellement inférieur à SMH et SOXX.

Les options d’ETF semi-conducteurs à Taïwan

L’ETF semi-conducteurs le plus important à Taïwan est le 00941 CTBC Upstream Semiconductor ETF, mais il investit principalement dans les fournisseurs d’équipements et de matériaux, manquant de sociétés de fonderie ou de conception de puces à forte rentabilité, limitant sa croissance.

Les deux autres méritent une attention particulière :

00891 CTBC Key Semiconductor ETF : sélectionne 30 entreprises taïwanaises cotées (plus de 50 % de revenus issus du secteur), utilisant une pondération combinée basée sur le rendement, la capitalisation et l’ESG, avec une limite de 20 % par action. En ne se basant pas uniquement sur la capitalisation ou la profitabilité, ses performances à court terme peuvent être inférieures au marché, mais à long terme, il offre une stabilité accrue. La répartition équilibrée entre upstream et downstream assure une diversification efficace.

00830 Cathay Fubon PHLX Semiconductor ETF : suit l’indice PHLX Semiconductor, comprenant des entreprises semi-conductrices mondiales renommées. Cet indice était auparavant le référent pour SOXX, mais après son changement vers l’indice intercontinental des semi-conducteurs, 00830 est devenu la principale voie pour les investisseurs taïwanais pour accéder à l’indice de Philadelphie.

Le choix dépend principalement de la préférence pour la devise taïwanaise ou le dollar américain.

Comment choisir l’ETF qui vous convient ?

La logique de sélection influence la performance future

La différence principale entre les ETF semi-conducteurs réside dans la logique de sélection de l’indice. Les indices pondérés par la capitalisation (comme SMH) suivent la philosophie du « les plus grands sont toujours les meilleurs », concentrant l’investissement sur les leaders ; ceux à pondération par la capitalisation flottante (comme SOXX) cherchent à diversifier ; ceux à pondération égalitaire (comme XSD) donnent à chaque entreprise une chance équitable.

Au cours des 5 dernières années, la performance du secteur a été très différenciée : NVIDIA et TSMC ont tiré SMH vers le haut, tandis que SOXX, limité par la limite de poids par action, n’a pas pu en profiter pleinement, ce qui a creusé l’écart de performance.

La durée d’investissement est cruciale

Pour un plan de retraite à plus de 10 ans, il est conseillé de privilégier des fonds à forte diversification et faible risque individuel, comme SOXX, pour éviter que la volatilité d’une seule entreprise n’érode les gains à long terme.

Pour capter la croissance rapide du secteur sur 3 à 5 ans, un ETF axé sur les leaders comme SMH peut être plus approprié, à condition d’accepter la volatilité à court terme.

Stratégies concrètes pour investir dans le secteur des semi-conducteurs

L’industrie mondiale des semi-conducteurs est principalement concentrée aux États-Unis, à Taïwan et en Europe. La majorité des entreprises y sont cotées en bourse américaine, rendant nécessaire l’ouverture d’un compte sur le marché américain.

Comptes auprès de courtiers taïwanais

Permettent d’acheter directement en dollars taïwanais, avec une procédure simple. Inconvénient : frais de transaction plus élevés, mieux adapté à une détention à long terme.

Ouverture de compte en ligne

Certains courtiers en ligne proposent des transactions sans frais, réduisant ainsi le coût d’investissement. Limitation : outils d’investissement et leviers plus restreints, adaptés à une stratégie à moyen/long terme.

Comptes CFD (Contrats pour différence)

Transactions sans frais de courtage, permettant de prendre des positions longues ou courtes, avec des leviers flexibles, idéaux pour le trading à court terme. Inconvénient : pas de détention réelle d’actions, pas d’accès aux assemblées d’actionnaires ni de dividendes.

Points clés pour élaborer votre stratégie d’investissement

Focalisez-vous sur les leaders innovants : choisissez des entreprises avec des investissements élevés en R&D, une technologie de pointe et une part de marché solide, comme TSMC, Intel, NVIDIA.

Diversifiez avec des ETF : plutôt que de sélectionner des actions individuelles, détenir un panier via ETF permet d’éviter le risque spécifique à une seule entreprise.

Combinez analyse technique et fondamentale : l’analyse technique aide à repérer les points d’entrée, la recherche fondamentale garantit la sélection de titres à croissance durable.

Adoptez une stratégie flexible à long et court terme : investissez régulièrement dans le secteur avec une vision à long terme, tout en profitant des fluctuations à court terme pour réaliser des gains.

En résumé

Les semi-conducteurs sont passés d’une industrie cyclique à une voie de croissance à long terme. La demande en puissance de calcul pour l’IA injecte une nouvelle dynamique dans tout le secteur. Que ce soit TSMC, leader en fonderie, ou NVIDIA, AMD en conception, tous sont à l’aube d’opportunités historiques.

Il n’existe pas de « meilleure » réponse unique pour choisir un ETF semi-conducteurs américain, mais celle qui vous correspond le mieux. SMH convient à ceux qui croient en la continuité du leadership des leaders, SOXX à une stratégie prudente à long terme, et XSD à ceux qui aiment les PME.

En choisissant judicieusement votre compte et en combinant différentes stratégies d’ETF, vous pourrez maximiser votre potentiel de profiter des opportunités de croissance à long terme dans le secteur des semi-conducteurs.