La tendance haussière de un demi-siècle peut-elle se poursuivre ? Analyse approfondie du graphique de l'évolution de l'or et du code d'investissement sur 50 ans

Cinquante ans de course folle de l’or : de 35 dollars à 4300 dollars, une croissance épique

En 1971, le président américain Nixon annonce la déconnexion du dollar de l’or, brisant les chaînes du système de Bretton Woods. Cette décision a directement réécrit le destin de l’or. Au cours du demi-siècle suivant, l’or au comptant international (XAUUSD) est passé de 35 dollars l’once à un sommet historique de 4300 dollars en 2025, enregistrant une hausse de plus de 120 fois.

Ce n’est pas seulement une montée numérique, mais un reflet des changements dans l’ordre économique mondial. Au début de 2024, le prix de l’or entame une forte poussée, dépassant les 2800 dollars en octobre ; en 2025, la situation au Moyen-Orient s’aggrave, le conflit russo-ukrainien rebondit, la politique commerciale américaine se modifie, et les banques centrales mondiales accumulent davantage de réserves d’or, ce qui pousse à nouveau la tendance de l’or à inscrire une nouvelle marque historique, avec une hausse de plus de 104 % en 2024 seulement.

Du point de vue macro des 50 ans de la tendance de l’or, cette période n’a pas été un chemin tout tracé, mais a connu plusieurs vagues spectaculaires de hausses et de turbulences.

Empreinte historique de quatre vagues de hausse

Première vague : crise de confiance au début des années 1970 (1970~1975)

Après la déconnexion, les cinq premières années, l’or est passé de 35 dollars à 183 dollars, avec une hausse de plus de 400 %. La cause fondamentale de cette montée est psychologique — la méfiance du public envers le dollar déconnecté de l’or, préférant détenir de l’or physique plutôt que de faire confiance à la monnaie papier. Plus tard, la crise pétrolière éclate, les États-Unis émettent davantage de monnaie pour acheter du pétrole, ce qui stimule une deuxième vague de hausse. Mais avec la résolution de la crise et l’adoption progressive du régime de change flottant, le prix de l’or revient à un niveau plus rationnel.

Deuxième vague : turbulences géopolitiques de la fin des années 1970 (1976~1980)

Le prix de l’or passe de 104 dollars à 850 dollars, avec une hausse de plus de 700 %, en seulement 3 ans. La crise des otages en Iran, l’invasion soviétique de l’Afghanistan, la deuxième crise pétrolière au Moyen-Orient — ces événements géopolitiques ont déclenché une récession mondiale, une inflation incontrôlable dans les pays occidentaux, faisant de l’or la meilleure option de refuge. Cependant, cette vague de hausse est trop brutale, et avec l’apaisement de la situation et la dislocation de l’URSS, le prix de l’or entre dans une consolidation longue de 20 ans, oscillant entre 200 et 300 dollars.

Troisième vague : marché haussier de la décennie 2000 (2001~2011)

De 260 dollars à 1921 dollars, avec une hausse de plus de 700 %, mais cette fois sur une période de 10 ans. Les événements du 11 septembre ont déclenché une guerre mondiale contre le terrorisme, les États-Unis ont maintenu des taux bas et émis de la dette pour financer leur énorme budget militaire, ce qui a fait monter les prix de l’immobilier, puis a entraîné une hausse des taux d’intérêt, culminant avec la crise financière de 2008. La relance par la politique de quantitative easing, la crise de la dette européenne, la création monétaire par les banques centrales — cette série d’événements a maintenu la tendance de l’or à la hausse, culminant en 2011 à un sommet de 1921 dollars l’once lors de la crise de la dette européenne.

Quatrième vague : nouvelle tendance haussière depuis 2015 (2015~2025)

C’est la période la plus complexe et la plus influencée par de nombreux facteurs dans ces 50 ans. Partant de 1060 dollars, l’or a successivement dépassé 2000 dollars, 2500 dollars, 3000 dollars, pour finalement atteindre 4300 dollars. Les moteurs de cette hausse incluent la politique de taux d’intérêt négatifs, la dédollarisation mondiale, la folie du QE américain, la guerre russo-ukrainienne, la crise de la mer Rouge… chaque événement majeur alimente la flambée de l’or.

Investir dans l’or : tendance ou piège ?

Comparer la performance de l’or et des actions sur 50 ans donne un résultat surprenant. L’or a augmenté de 120 fois, tandis que le Dow Jones a progressé de 51 fois, l’or ayant presque doublé la performance. Mais ce chiffre peut être trompeur — il y a une période de stagnation de 20 ans au milieu.

Si vous aviez acheté de l’or au sommet de 1980, vous auriez encore une perte en 2000. Combien de fois dans une vie peut-on attendre 20 ans ? C’est le paradoxe de l’investissement dans l’or : à long terme, la tendance est à la hausse, mais à court et moyen terme, il y a de nombreux pièges.

L’or est adapté à une stratégie de trading de tendance, pas à une détention à long terme. En observant la tendance de l’or, on remarque qu’après chaque cycle haussier, il y a des corrections importantes, mais les points bas historiques se déplacent progressivement à la hausse. Cela montre que, en tant que ressource rare, le coût d’extraction et la difficulté augmentent, ce qui élève la ligne de base de sa valeur. Les investisseurs avisés achètent lors des marchés haussiers, vendent lors des chutes brutales, et attendent en période de stagnation, plutôt que de détenir en permanence.

Or vs actions vs obligations : comment allouer de manière scientifique

Les trois classes d’actifs ont des sources de rendement très différentes, avec des niveaux de difficulté d’investissement variés :

• L’or : gagne à la différence de prix, sans rendement, difficulté moyenne, nécessite de repérer la tendance
• Les obligations : gagnent par les intérêts, relativement stables, difficulté minimale
• Les actions : gagnent par la valorisation des entreprises, difficulté maximale, mais potentiel aussi le plus grand

Sur les 30 dernières années, les actions ont affiché la meilleure performance, suivies de l’or, puis des obligations. Mais cela ne signifie pas qu’il faut tout miser en actions. En période de croissance économique, les profits des entreprises augmentent, les actions montent ; en période de récession, elles chutent, et l’or devient un refuge précieux.

La stratégie la plus prudente est une allocation dynamique : augmenter la part des actions en période de croissance, privilégier l’or et les obligations en période de récession. Avec l’incertitude croissante de l’économie mondiale, la guerre russo-ukrainienne, les frictions commerciales, et les risques géopolitiques, c’est le moment où l’or montre sa fonction de réserve de valeur. Un portefeuille équilibré doit inclure une certaine proportion d’actions, d’obligations et d’or pour réduire efficacement les risques liés à la volatilité d’un seul actif.

Cinq voies pour investir dans l’or

1. Or physique : achat direct de lingots, avantage de dissimuler ses actifs, peut aussi servir de bijoux, inconvénients : transaction peu pratique, coûts de stockage élevés.

2. Certificat d’or : semblable à l’ancien dollar, c’est une preuve de garde de l’or, permettant l’échange entre or physique et certificat. Avantages : transport facile, inconvénients : pas d’intérêts, large spread, réservé au long terme.

3. ETF or : liquidité bien supérieure au certificat, achat donnant droit à un nombre d’onces d’or correspondant, mais les frais de gestion rongent le rendement, et en absence de hausse prolongée, la valeur peut baisser.

4. Contrats à terme et CFD sur l’or : outils les plus couramment utilisés par les particuliers. La négociation CFD offre une flexibilité horaire, un fort effet de levier, un faible seuil d’entrée, idéal pour le trading de courte durée. Plus accessible que les contrats à terme, plus adapté aux petits investisseurs.

5. Certificats d’or papier : émis par banques ou courtiers, combinent liquidité et commodité, mais comportent un risque de crédit.

Pour ceux qui ont identifié une tendance haussière à court terme et veulent profiter du trading de tendance, les leviers comme le CFD sont très efficaces. Avec un petit capital, on peut entrer en position, en utilisant des stops pour limiter les pertes et maximiser les gains lors des points clés de la tendance.

Leçons du graphique de l’or sur 50 ans : opportunités et risques

L’or n’est jamais un simple produit d’investissement ; il porte en lui la transformation de l’ordre économique mondial. Chaque crise géopolitique, chaque ajustement de politique monétaire, chaque vague d’inflation laisse une trace dans le prix de l’or.

Comprendre l’histoire du graphique de l’or sur 50 ans permet de saisir pourquoi, en 2024~2025, le prix atteint de nouveaux sommets — instabilité mondiale, dépréciation du dollar, réserves accrues par les banques centrales, ces facteurs redéfinissent la valeur de l’or.

Mais il faut rappeler que l’or n’est pas un investissement sans risque. Il exige une sensibilité au marché, des compétences en gestion des risques, et une solidité psychologique. Saisir les tendances haussières, éviter les phases de stagnation prolongée, renforcer ses positions lors des chutes, réduire lors des pics — voilà la bonne attitude pour danser avec l’or.

Que vous soyez un investisseur à long terme cherchant la préservation du patrimoine, ou un trader à court terme visant la profitabilité, l’histoire du graphique de l’or sur 50 ans nous enseigne une vérité fondamentale : les opportunités sourient toujours à ceux qui sont préparés.