## OBV : outil essentiel que les traders doivent connaître

Dans le monde du trading, la phrase « le volume raconte une histoire » n’est pas simplement un slogan, mais une réalité du marché. Les tendances de prix qui durent longtemps doivent être soutenues par le volume de transactions. Lorsqu’il y a pénurie de volume, cette tendance est facilement susceptible de s’effondrer. Pour résoudre ce problème, Joseph Granville a développé **On Balance Volume (OBV)** dès 1963, un outil d’analyse qui indique réellement ce que font les capitaux.

## Qu’est-ce que l’OBV et pourquoi est-il important

L’On Balance Volume est un indicateur de momentum qui étudie le comportement du volume de transactions. Contrairement à la simple observation du volume brut, l’OBV établit une relation entre le prix de clôture et le volume, en le cumulant. Cela permet aux traders de voir si le marché accumule ou distribue des actifs.

La magie de l’OBV réside dans sa capacité à indiquer les points où la tendance va changer avant que le prix ne le fasse réellement. Lorsqu’un signal est donné par l’OBV alors que le prix continue dans une autre direction, c’est un avertissement que « l’équilibre est en train de se rompre ».

## Comment fonctionne l’OBV

L’OBV repose sur trois principes simples :

**Si le prix de clôture aujourd’hui est supérieur à celui d’hier** → ajouter le volume (confirmer l’achat)

**Si le prix de clôture aujourd’hui est inférieur à celui d’hier** → soustraire le volume (confirmer la vente)

**Si le prix de clôture est identique à celui d’hier** → ne pas changer (neutre)

La formule de calcul est la suivante :

- OBVt = OBVt-1 + Volumet ( lorsque le prix de clôture est positif)
- OBVt = OBVt-1 - Volumet ( lorsque le prix de clôture est négatif)
- OBVt = OBVt-1 + 0 ( lorsque le prix de clôture est inchangé)

où OBVt est la valeur cumulée à la période actuelle, OBVt-1 la valeur précédente, et Volumet le volume de la période en cours.

## Exemple réel de calcul : GOOG en octobre-novembre 2023

En appliquant la formule aux données réelles, on obtient le tableau suivant :

| Date | Prix | Volume | +/- | OBV |
|-------|-------|---------|-----|--------|
| 02/10/23 | 135.17 | 19,210,394 | + | 19,210,394 |
| 03/10/23 | 133.30 | 19,628,736 | - | -418,342 |
| 04/10/23 | 136.27 | 22,847,987 | + | 22,429,645 |
| 05/10/23 | 135.99 | 15,922,944 | - | 6,506,701 |
| 06/10/23 | 138.73 | 20,826,683 | + | 27,333,384 |
| 25/10/23 | 126.67 | 58,796,067 | - | -34,913,701 |

On voit que durant cette période, le prix a fortement chuté, et l’OBV a continué de baisser, confirmant une forte pression vendeuse.

## Utiliser l’OBV pour confirmer la tendance

Lorsque le prix monte mais que l’OBV ne suit pas ou augmente faiblement, cela indique une faiblesse de la hausse, faute de volume de soutien. Inversement, si le prix monte et que l’OBV augmente aussi, la tendance haussière est forte.

Les traders en swing peuvent utiliser ce signal pour entrer en position lors d’un pullback dans une tendance haussière soutenue par l’OBV, afin de profiter du mouvement continu des prix.

## Identifier un retournement avec la divergence OBV

Ce qui est particulièrement intéressant, c’est lorsque l’OBV diverge du prix (Divergence) :

**Scénario 1** : le prix atteint un nouveau sommet mais l’OBV ne le fait pas → perte de momentum, possible retournement

**Scénario 2** : le prix atteint un nouveau creux mais l’OBV ne le fait pas → faiblesse du mouvement baissier, possible retournement

Les traders peuvent utiliser cette divergence pour entrer en position lors d’un pullback ou d’un throwback.

## Combiner l’OBV avec la moyenne mobile (MA)

Utiliser l’OBV seul peut ne pas suffire. Il est souvent judicieux de le combiner avec d’autres outils, comme l’EMA 25.

Par exemple, sur un graphique horaire du JPYUSD : en tendance baissière, le prix reste sous l’EMA25 et l’OBV diminue. Mais lorsque l’OBV cesse de faire de nouveaux creux (Divergence), et que le prix commence à remonter en tentant de dépasser l’EMA25, c’est le signal d’entrée en achat, avec un stop loss placé au plus bas précédent.

## Combiner l’OBV avec les Bollinger Bands

Les Bollinger Bands indiquent un cadre dans lequel le prix « devrait » évoluer. Lorsqu’on les combine avec l’OBV, la lecture devient plus claire.

Par exemple, sur une journée d’action Microsoft (1 jour) : auparavant, le prix a fait des sommets plus hauts et l’OBV a suivi avec force, indiquant une tendance haussière solide. Mais lorsque l’OBV envoie un signal de divergence (ne crée pas de nouveaux sommets alors que le prix tente de monter), et que le prix touche la bande supérieure de Bollinger puis se retourne, cela constitue une indication claire pour vendre, avec un stop loss placé au sommet précédent.

## Combiner l’OBV avec l’EMA 25

Au-delà de l’utilisation de l’EMA comme ligne de tendance, le breakout de l’EMA peut aussi servir de signal de confirmation. Après avoir repéré une divergence sur l’OBV, entrer en position lorsque le prix casse l’EMA augmente la fiabilité de la stratégie.

## En résumé : pourquoi l’OBV doit faire partie de la boîte à outils du trader

L’On Balance Volume n’est pas qu’un indicateur esthétique sur un graphique, c’est une véritable lecture de l’état d’esprit du marché. Il révèle ce qui se passe derrière le changement de prix.

Le volume accumulé indique qui a le pouvoir dans le marché, qui agit, qui perd de la force. Lorsqu’un trader comprend bien l’OBV, c’est comme s’il disposait d’un programme de lecture des intentions du marché.

L’intégrer avec d’autres indicateurs de tendance comme MA ou Bollinger Bands n’est pas une superposition forcée, mais une façon de renforcer la confiance dans ses décisions. Pour les traders exigeants, l’OBV est un outil à ne pas négliger.