De Coin à Token : la différence essentielle que tout investisseur en Crypto doit connaître

Une confusion causée par un seul concept

Bitcoin, Litecoin, Dogecoin — ces cryptomonnaies d’origine sont toutes appelées Coin. Jusqu’à l’apparition d’Ethereum, un grand nombre de Token ont inondé le marché, et en chinois, ils ont tous été traduits par « jetons » ou « cryptomonnaies », ce qui a conduit les investisseurs à confondre les deux. En réalité, ils ont une différence essentielle, comprendre cela est crucial pour vos décisions d’investissement.

Qu’est-ce qu’un Token exactement ?

Un Token est un support représentant un droit spécifique, une preuve ou un actif numérique, pouvant être échangé, transféré ou échangé sur une blockchain. En termes simples, c’est comme un passeport ou un certificat d’actions.

Les Tokens ont une caractéristique importante : ils ne possèdent pas leur propre blockchain native. Après le lancement de la norme ERC-20 sur Ethereum en 2015, tout développeur pouvait émettre un Token sur Ethereum. Aujourd’hui, Ethereum reste la blockchain publique avec la plus grande émission de Tokens. Cela inclut les tokens DeFi, les tokens d’écosystèmes Layer-2, les tokens liés aux NFT (comme APE, SAND), qui relèvent tous de la catégorie Token.

Comment classer les Tokens ?

Selon la définition de l’autorité de régulation financière suisse, les Tokens se divisent principalement en trois catégories :

Tokens de paiement utilisés pour transférer efficacement et à faible coût de la valeur ; la stablecoin en est un exemple typique.

Tokens fonctionnels sont des billets d’entrée dans un écosystème applicatif, donnant à leur détenteur le droit d’accéder à certains services. La plupart des tokens ERC-20 sur Ethereum appartiennent à cette catégorie.

Tokens d’actifs représentent un droit sur un projet. En détenant ces tokens, vous êtes un participant au projet, pouvant partager la croissance de la valeur du token. Mais attention, dans le monde des cryptos, cela ne confère généralement pas de droits légaux de propriété ou de dividendes.

En réalité, un Token possède souvent plusieurs de ces attributs simultanément, rendant la classification floue.

Coin vs Token : différence essentielle

La différence fondamentale réside dans la propriété. Un Coin possède sa propre blockchain indépendante — Bitcoin fonctionne sur le réseau Bitcoin, Ether sur Ethereum, ce sont des actifs natifs de ces réseaux. Les Tokens, eux, sont attachés à une blockchain existante, sans infrastructure propre.

Cela entraîne une chaîne d’effets :

Dimension fonctionnelle : Les Coins sont principalement utilisés pour le paiement et le staking ; les Tokens supportent des usages plus riches comme le paiement, le staking, le vote, etc.

Niveau de base : Les Coins appartiennent à la couche Layer-1 ; les Tokens sont souvent sur des couches Layer-2 ou Layer-3.

Potentiel écologique : L’écosystème des Coins est limité à l’optimisation de l’infrastructure (par exemple, les tentatives de chaînes quantiques ou de chaînes de base comme Bitcoin ont souvent échoué) ; les Tokens peuvent s’étendre à l’infini dans la couche applicative (exemple : le business RWA lancé par MakerDAO).

Volatilité : La volatilité des Tokens est généralement bien plus grande que celle des Coins. La hausse ou la baisse de UNI, SNX, MKR dépasse souvent celle du BTC ou ETH, surtout en marché haussier, créant plus d’opportunités pour les investisseurs à court terme, mais avec un risque accru.

Deux façons d’investir dans les Tokens ?

Trading spot : détenir directement l’actif

Prenons l’exemple de UNI, si le prix actuel est de 3 dollars, en achetant 1 UNI, vous obtenez immédiatement la pleine propriété. L’avantage est un risque contrôlé, le inconvénient est qu’il faut un capital total.

Mais attention aux pièges de faux tokens. Après qu’un token devient populaire, des équipes peuvent émettre des faux tokens portant le même nom mais sans aucune valeur réelle. La solution de protection : vérifier l’adresse du contrat du token sur le site officiel ou via un explorateur de blockchain, pour confirmer son unicité.

Trading avec marge : amplifier les gains avec effet de levier

Utiliser un levier de 10x pour acheter UNI, un token à 3 dollars, ne nécessite qu’un dépôt de 0,3 dollar pour contrôler la position. Les contrats à différence et les contrats à terme en USDT ne nécessitent pas de détenir réellement le Token.

Conseil clé : Les Tokens sont très volatils, il faut impérativement contrôler le levier (idéalement pas plus de 10x). Les Tokens émergents peuvent connaître des hausses ou des chutes brutales, avec un risque de liquidation plus élevé que pour Coin.

Investir dans Token ou Coin ?

Les deux se complètent plutôt qu’ils ne s’opposent. Les Coins résolvent les problèmes d’infrastructure, tandis que les Tokens, construits dessus, offrent des applications diversifiées pour servir directement les utilisateurs. Lors du choix, posez-vous ces questions :

• Vous croyez en l’avenir de l’infrastructure blockchain → investir dans Coin
• Vous croyez au développement d’un écosystème applicatif spécifique → investir dans Token
• Vous avez une forte tolérance au risque → la volatilité des Tokens offre plus d’opportunités de gains
• Investisseur prudent → la volatilité des Coins est relativement plus modérée

Quelle que soit votre choix, l’essentiel est de choisir une plateforme d’échange sécurisée et réglementée. Fixez des stop-loss et des take-profit, gérez votre position, et persévérez à long terme — ces principes fondamentaux s’appliquent aussi bien aux Tokens qu’aux Coins.