L'or a augmenté de 310 % depuis qu'il a été qualifié de simple "caillou de compagnie" par les sceptiques. C'est un rappel que les marchés punissent souvent la sagesse conventionnelle — ce qui semble être un refuge sûr en période d'incertitude peut surpasser largement les attentes. Le métal continue de prouver que les critiques ont tort, surtout lorsque les banques centrales restent accommodantes et que les tensions géopolitiques persistent. Qu'il s'agisse de couverture macroéconomique ou de simple momentum technique, la trajectoire récente de l'or a fait taire plus d'un douteur. Il est intéressant de voir comment le récit change lorsque les chiffres parlent plus fort que les opinions.