Qu'est-ce que le trading avec effet de levier ? Les pièges derrière l'amplification des gains

Le trading avec levier, qu’est-ce que c’est ? En termes simples, c’est utiliser de « l’argent emprunté » pour investir. Il suffit de fournir une partie de la marge pour contrôler un actif dont la valeur dépasse largement votre capital initial. Ce concept provient du principe de levier d’Archimède — donnez-moi un point d’appui, je peux soulever la Terre. Sur les marchés financiers, la puissance du levier est effectivement impressionnante.

Supposons que vous ayez 100 000 yuan, empruntant 900 000 yuan auprès d’un broker, pour un investissement total de 1 million de yuan, cela correspond à un levier de 10 fois. En utilisant moins de capital pour faire une transaction plus grande, l’objectif est de « faire plus avec moins ».

Levier et marge : deux concepts à ne pas confondre

Beaucoup confondent souvent levier et marge, alors qu’ils ont une différence essentielle : le levier implique de prendre une dette, la marge est le capital que vous devez déposer en garantie pour maintenir votre position.

Prenons l’exemple des futures sur l’indice Taïwanais pour mieux comprendre le principe de levier :

Supposons que le prix de clôture récent du contrat à terme sur l’indice Taïwanais soit 13000 points, chaque point valant 200 yuan. La valeur totale d’un contrat est alors :

• 13000 points × 200 yuan/point = 2,6 millions de yuan

Dans le trading de futures, vous n’avez pas besoin de payer la totalité de 2,6 millions de yuan, seulement une marge de 136 000 yuan pour contrôler ce contrat. Le calcul du levier est le suivant :

• 2 600 000 yuan ÷ 136 000 yuan ≈ 19,11 fois

Autrement dit, avec 13 600 yuan, vous contrôlez un actif d’une valeur de 2,6 millions de yuan.

Comment calculer le rendement avec levier ? Regardons ces deux scénarios

Scénario 1 : l’indice Taïwanais augmente de 5%

• Rendement = ((13 650 - 13 000)) × 200 yuan/point = 130 000 yuan
• Avec 136 000 yuan de marge, vous gagnez 130 000 yuan, ce qui donne un rendement proche de 96%

Scénario 2 : l’indice Taïwanais baisse de 5%

• Perte = ((13 000 - 12 350)) × 200 yuan/point = 130 000 yuan
• Résultat : votre capital est presque entièrement perdu, presque ruiné

Ces deux extrêmes montrent que plus le levier est élevé, plus le potentiel de gain ou de perte est amplifié.

Levier et investissement : une épée à double tranchant

Avantages :

1. Optimisation du capital — Les petits investisseurs peuvent faire des investissements importants avec peu de fonds, réduisant considérablement les coûts de transaction
2. Augmentation des gains — En tradant avec 100 dollars pour un produit de 1000 ou 10 000 dollars, les profits sont également multipliés

Inconvénients :

1. Risque de liquidation accru — Plus le levier est élevé, plus la position est grande, et plus le risque de liquidation est important
2. Amplification des pertes — Le taux de perte est multiplié, ce qui peut entraîner une perte totale du compte

Le risque mortel du trading avec levier : la liquidation

Le trading avec levier craint le plus la « liquidation » (aussi appelée « coupure »). Lors de fortes fluctuations du marché, si l’investisseur ne peut pas rapidement ajouter des fonds, le broker forcera la clôture de la position pour éviter de perdre son propre argent.

Une vraie histoire pour illustrer cela :

Le YouTuber sud-coréen Satto a fait un live en 2022, en prenant une position longue sur Bitcoin avec 25 fois de levier. Il a ouvert une position lorsque le BTC était à 41 666 dollars, pariant sur une hausse. Mais le Bitcoin est ensuite tombé sous 40 000 dollars, il a même renforcé sa position avec un levier plus élevé, et a fini par être liquidé, perdant plus de 10 millions de dollars en quelques heures.

La leçon de cette histoire : abuser d’un levier incontrôlable, combiné à une stratégie de trading immature, peut être fatal.

Quels sont les outils courants pour le trading avec levier ?

1. Futures

Les contrats à terme (futures) sont un accord entre deux parties pour acheter ou vendre à une date future à un prix convenu. La gamme d’actifs est large, comprenant :

• Métaux (or, argent, aluminium)
• Indices (Dow Jones, S&P 500, Hang Seng)
• Produits agricoles (blé, soja, coton)
• Énergie (pétrole, gaz naturel, charbon)

Les contrats futures peuvent être clôturés ou rollés avant leur échéance. Attention, à la date de règlement, la liquidation se fait au « prix de règlement » du marché au comptant, ce qui peut entraîner des risques imprévisibles en cas de forte volatilité.

2. Options

Les options donnent à leur détenteur le droit (mais pas l’obligation) d’acheter ou de vendre un actif à un prix spécifique à une date donnée. Par rapport aux futures, elles offrent une gestion du risque plus flexible.

3. ETF à effet de levier

Les ETF à effet de levier, comme ceux deux fois plus levier ou inverse, sont courants sur le marché ETF. Ces fonds conviennent aux investisseurs actifs, car leur performance est multipliée en tendance claire.

Il faut faire attention à :

• La baisse de rendement en période de consolidation ou de marché latéral
• Des coûts de transaction plus élevés (souvent 10 à 15 fois ceux des futures)
• Une stratégie à court terme recommandée

4. CFD (Contrats pour différence)

Les CFD permettent aux traders d’acheter ou vendre divers actifs dans les deux sens (long ou short), sans détenir l’actif physique. Contrairement aux futures, ils n’ont pas de date de règlement, évitant ainsi le problème de rollover.

Les avantages des CFD incluent :

• La flexibilité, car ce ne sont pas des contrats standardisés
• La possibilité de trader une large gamme d’actifs mondiaux (actions, métaux précieux, matières premières, indices, devises, crypto)
• La réduction du seuil d’entrée via la marge

Par exemple, avec une action Amazon à 113,19 dollars, en utilisant un levier de 20 fois, il ne faut que 5,66 dollars pour trader une action.

Comment utiliser le levier en toute sécurité ? Conseils pratiques

1. Commencez avec un faible levier — Ne pas utiliser un levier élevé dès le départ, entraînez-vous avec 1-5 fois
2. Toujours définir un stop-loss — C’est la méthode la plus importante pour contrôler le risque, à fixer à l’avance
3. Augmenter la marge — Déposer autant de marge que possible, pour réduire le levier et diminuer le risque de liquidation
4. Préparer suffisamment de fonds — Être prêt à faire face à la volatilité du marché, pour éviter une liquidation passive
5. Éviter la confiance excessive — Ne pas croire à la fantaisie « gagner gros en gagnant, ne pas mettre d’argent en cas de liquidation », le marché est impitoyable

En conclusion : le levier n’est pas maléfique, tout dépend de la façon dont on l’utilise

L’auteur de « Père riche, Père pauvre », Robert Kiyosaki, a dit que l’emprunt n’est pas forcément une dette. Si l’on sait bien utiliser le levier pour augmenter ses flux de trésorerie, il devient un outil de croissance de richesse.

Le levier en soi n’est pas mauvais, le problème réside dans l’état d’esprit et la discipline de l’utilisateur. Une fois qu’on ouvre un levier, le risque et le rendement sont multipliés. Si l’on contrôle le risque et l’utilise de manière modérée, le levier peut effectivement augmenter le rendement. Sinon, une utilisation abusive mène rapidement à la perte.

Dernier rappel : Quel que soit l’outil de levier choisi, il faut toujours garder en tête trois règles — commencer avec un faible levier, définir un stop-loss, et disposer de fonds suffisants. C’est la règle de base pour survivre dans le trading avec levier.