Guide d'investissement dans les actions du secteur aérien en 2025 : Analyse approfondie et recommandations de sélection pour les actions aériennes de qualité à Taïwan et aux États-Unis

Qu’est-ce que les actions du secteur aérien ? Les connaissances de base indispensables avant d’investir

Les actions du secteur aérien désignent les actions des compagnies aériennes cotées en bourse, que les investisseurs peuvent acheter directement via leur code boursier. Ces actions peuvent être classées en deux grandes catégories selon la nature de l’entreprise :

Compagnies aériennes d’État : Contrôlées directement ou indirectement par le gouvernement, leur structure de gestion interne est stable, et le risque opérationnel est relativement maîtrisé. Ce type d’entreprise convient aux investisseurs conservateurs recherchant des revenus stables. Taiwan’s Evergreen Airlines en fait partie. Sur le marché de Hong Kong, China Eastern Airlines et China Southern Airlines sont également des exemples typiques.

Compagnies aériennes privées : Dominées par des capitaux privés, leur structure de propriété peut changer fréquemment. Aux États-Unis, Southwest Airlines et United Airlines, ainsi qu’en Chine, Spring Airlines, Juneyao Airlines et Huaxia Airlines appartiennent à cette catégorie. Par rapport aux compagnies d’État, la gestion des compagnies privées est plus flexible, mais le risque de volatilité est également plus élevé.

Les moteurs principaux de la hausse ou baisse des actions aériennes

La performance des actions du secteur aérien est étroitement liée à plusieurs variables économiques, comprendre ces facteurs est crucial pour la prise de décision d’investissement.

Cycle économique mondial : En période d’expansion économique, le revenu disponible des consommateurs augmente, les dépenses de voyage aussi, ce qui stimule la demande aérienne. À l’inverse, en période de récession, le tourisme diminue, et les actions aériennes subissent une pression. La pandémie de COVID-19 en est l’exemple extrême — l’impact mondial a directement entraîné l’effondrement de la demande de voyages aériens.

Fluctuations du prix du pétrole et leur transmission sur les coûts : Le coût du carburant représente une part importante des dépenses des compagnies aériennes. Lors de la hausse des prix du pétrole, les coûts d’exploitation augmentent, obligeant les compagnies à augmenter leurs tarifs, ce qui peut réduire le nombre de passagers. À l’inverse, la baisse des prix du pétrole offre une bouffée d’air, permettant de réduire les prix pour stimuler la demande ou d’améliorer la marge brute.

L’environnement des taux d’intérêt et son impact sur le coût de financement : Le secteur aérien étant très capitalistique, le renouvellement de la flotte et la construction d’infrastructures nécessitent d’importants financements. La hausse des taux d’intérêt augmente le coût d’emprunt, freinant les investissements ; à l’inverse, des taux faibles encouragent l’expansion.

Ces facteurs interagissent, rendant la rentabilité du secteur aérien difficile à maintenir. La direction doit constamment optimiser la structure des coûts et innover dans les sources de revenus pour rester compétitive.

Analyse des opportunités d’investissement dans les actions aériennes américaines

Delta Air Lines (DAL) : Un choix solide parmi les leaders américains

Delta est l’une des quatre principales compagnies aériennes américaines, basée en Géorgie, Atlanta. Fondée en 1924, elle a construit un réseau mondial couvrant plus de 1000 destinations sur six continents. La société bénéficie d’un avantage dans le segment des voyageurs d’affaires et des lignes internationales, tout en contrôlant ses coûts via la possession de raffineries.

Selon les données récentes, au 13 novembre 2025, le cours de Delta était de 60,48 USD, avec une capitalisation de 39,49 milliards USD, en hausse d’environ 69,51 % cette année, mais en recul de 3,86 % sur un mois. La tendance récente montre une volatilité accrue, adaptée aux investisseurs tolérant de fortes fluctuations. Morgan Stanley la classe comme la meilleure action aérienne américaine, notamment grâce à sa clientèle haut de gamme et à ses avantages en couverture de carburant.

Indicateurs clés :

• Prix de l’action : 60,48 USD
• Capitalisation : 394,9 milliards USD
• P/E : 8,52
• Variation mensuelle : -3,86 %

Copa Airlines (CPA) : Potentiel de croissance d’un hub en Amérique Latine

Copa est le plus grand groupe aérien d’Amérique Latine, comprenant Copa Airlines et AeroRepública. La société utilise Panama City comme hub, avec 327 vols quotidiens vers 78 destinations dans 32 pays, bénéficiant directement de l’augmentation du revenu disponible en Amérique Latine et de l’urbanisation.

Au premier semestre 2025, ses résultats financiers ont été excellents : un bénéfice net de 149 millions USD au deuxième trimestre, en hausse de 25 % en glissement annuel, un bénéfice par action de 3,61 USD, et 1,4 milliard USD en liquidités et investissements à la fin de la période. Les indicateurs opérationnels sont également solides : un taux de ponctualité de 91,5 %, un taux de complétion des vols de 99,8 %, et une baisse de 4,6 % du coût unitaire en glissement annuel. La compagnie est reconnue comme la meilleure compagnie aérienne d’Amérique Centrale depuis dix ans par Skytrax.

Performance boursière :

• Capitalisation : 523 millions USD
• P/E : 8,27
• Variation récente : +4,28 %

Ryanair (RYAAY) : Moteur d’expansion des compagnies low-cost européennes

Ryanair est le plus grand groupe de compagnies low-cost au monde, basé en Irlande. Fondée en 1985, elle est réputée pour ses tarifs très bas et son efficacité opérationnelle. Elle possède 640 avions, effectue 3 600 vols par jour, et transporte 207 millions de passagers par an. La société a commandé 300 nouveaux Boeing 737, visant à atteindre 300 millions de passagers annuels d’ici 2034.

Au 13 novembre, le cours était de 64,61 USD, avec une capitalisation de 34,317 milliards USD. Pour l’hiver 2025, elle ajoutera 3 avions à Milan, investira 3,1 milliards USD, ouvrira 5 nouvelles routes et renforcera 40 routes populaires, avec une croissance prévue du trafic annuel à 19 millions de passagers.

Données d’investissement :

• Prix de l’action : 64,61 USD
• Capitalisation : 34,317 milliards USD
• P/E : 12,72
• Variation récente : +43,91 %

La valeur des actions aériennes taïwanaises

Evergreen Marine (2618) : Un modèle de référence dans l’industrie aérienne taïwanaise

Evergreen est une compagnie aérienne taïwanaise de premier plan, fondée en 1989, certifiée Skytrax 5 étoiles. La flotte comprend des Boeing 787 et A350, avec un réseau couvrant plus de 60 villes en Asie, Europe, Amérique du Nord et Océanie. La société opère également dans le fret, avec un projet de conversion de 777 passagers en cargos en 2025, assurant une diversification des revenus.

Au troisième trimestre, le taux d’occupation était de 92,5 %, en hausse par rapport à la même période pré-pandémie, avec une capacité internationale en hausse de 28 %. La valeur boursière s’élevait à 186 milliards TWD, avec une prévision de prix cible de 37,84 TWD par les analystes. La société continue d’augmenter la fréquence sur des routes populaires (ex. Kaohsiung-Osaka), et de déployer de nouveaux avions à Brisbane, Vancouver, etc.

Données boursières :

• Code : 2618
• Prix : 37,2 TWD
• Capitalisation : 189,56 milliards TWD
• P/E : 6,56
• Variation récente : -2,2 %

China Airlines (2610) : Stratégie multi-marques pour une couverture complète

China Airlines, fondée en 1959, est la plus ancienne compagnie aérienne taïwanaise, membre de l’alliance SkyTeam. Elle possède les compagnies China Trust Airlines et Tigerair Taiwan, offrant une gamme complète de services, du service complet au low-cost. La flotte comprend 83 avions (65 passagers, 18 cargos), avec plus de 1400 vols par semaine.

Au troisième trimestre, le taux d’occupation était de 86,9 %, en hausse de 4,4 points par rapport à la même période pré-pandémie, avec une capacité internationale en hausse de 13 %. Les réservations sur les routes vers l’Asie du Nord-Est et l’Amérique du Nord sont élevées. Au 13 novembre, le prix était de 28,6 TWD, la capitalisation de 1620 milliards TWD. Les analystes anticipent une valorisation en hausse grâce à l’expansion des lignes long-courriers.

Données boursières :

• Code : 2610
• Prix : 28,6 TWD
• Capitalisation : 119,85 milliards TWD
• P/E : 7,63
• Variation récente : -0,6 %

Starlux Airlines (2646) : Croissance d’une nouvelle compagnie de service complet

Starlux est une compagnie aérienne taïwanaise émergente, opérant depuis 2020, avec une expansion rapide vers l’Asie et l’Amérique du Nord. La reprise du tourisme à Taïwan et l’urbanisation en Asie offrent un potentiel de marché important.

Au troisième trimestre, le taux d’occupation était de 85,9 %, avec une capacité intérieure en hausse de 86,3 %, et une augmentation de 10 % du trafic international. La route Taipei-California Ontario, ouverte en juin, affiche déjà 80 % de réservations. La société a commandé 10 A350-1000 lors du salon de Paris, pour de nouveaux points comme Phoenix, et prévoit d’ouvrir la route Taichung-Kobe en avril pour renforcer sa présence en Asie du Nord-Est. Au 13 novembre, le prix était de 42,8 TWD, la capitalisation dépassant 950 milliards TWD, en hausse d’environ 18 % depuis le début de l’année.

Données de croissance :

• Code : 2646
• Prix : 42,8 TWD
• Capitalisation : 70,71 milliards TWD
• P/E : 48,53
• Variation récente : -1,05 %

Méthodes pratiques pour investir dans les actions aériennes

Via les courtiers traditionnels : Après ouverture d’un compte en bourse, il suffit d’entrer le code de l’action pour passer un ordre. En Taïwan, les actions aériennes se négocient directement via les courtiers locaux. Pour le marché américain ou hongkongais, on peut utiliser la sous-traitance ou des courtiers étrangers.

Trading par CFD (Contrats pour différence) : Par rapport aux actions classiques, le trading CFD ne comporte pas de frais de transaction, permet une opération bidirectionnelle, et offre un levier flexible. Idéal pour les investisseurs à haut risque souhaitant augmenter leur capital sous réserve d’une gestion rigoureuse du risque.

Avantages et inconvénients de l’investissement dans les actions aériennes

Avantages

Haute cyclicité : Lors de la reprise du tourisme, les compagnies aériennes voient leurs profits rebondir rapidement. Entre 2022 et 2024, plusieurs compagnies ont connu une croissance significative, faisant du secteur un bénéficiaire de la reprise économique.

Protection du marché : Les routes, droits de trafic et la qualité de la flotte sont difficiles à reproduire rapidement. Les grands acteurs dominent souvent leur marché local. Par exemple, les quatre principales compagnies américaines contrôlent presque tout le marché intérieur, conservant leur position à long terme.

Diversification des revenus : Aujourd’hui, les compagnies aériennes ne dépendent pas uniquement des ventes de billets. Les revenus annexes comme les frais de bagages, les surclassements, les programmes de fidélité, le fret, ou les cartes de crédit co-marquées, permettent de maintenir la rentabilité en basse saison.

Attractivité en dividendes : Les compagnies financièrement solides (ex. Southwest Airlines, certaines compagnies européennes et asiatiques) versent des dividendes en période de stabilité économique, ce qui séduit les investisseurs axés sur le cash.

Risques liés à l’investissement

Rigidité des coûts : Le carburant, la main-d’œuvre et la maintenance de la flotte représentent la majorité des coûts. La hausse du prix du pétrole ou la pénurie de personnel impactent directement la performance. En période de crise, la réduction du trafic aggrave la situation.

Endettement élevé : La flotte et les coûts d’aéroport entraînent souvent un ratio d’endettement élevé. En cas de retournement économique ou de hausse des taux, la pression financière s’accroît. Pendant la pandémie, plusieurs compagnies américaines ont dû augmenter leur capital, diluant leur valeur.

Vulnérabilité aux événements imprévus : Pandémies, crises géopolitiques, conditions météorologiques extrêmes ou restrictions aériennes sont difficiles à prévoir, mais peuvent entraîner une réduction du nombre de vols, une chute du trafic passagers, et une forte volatilité des cours.

Perspectives d’investissement dans les actions aériennes en 2025 et au-delà

Amélioration des fondamentaux

Après une perte de 1400 milliards USD durant la pandémie, le secteur aérien a retrouvé la rentabilité en 2023. Selon l’Association du transport aérien international (IATA), le nombre de passagers mondiaux dépassera officiellement le niveau pré-pandémie en 2025, et doublera d’ici 2040, passant de 4 milliards à 8 milliards de voyageurs, avec une croissance annuelle moyenne de 3,4 %.

Des investisseurs expérimentés comme Warren Buffett ont modifié leur positionnement, en renforçant leurs positions dans Delta, American Airlines et United Airlines. Morgan Stanley et d’autres institutions de Wall Street recommandent également les actions aériennes, avec une révision à la hausse de leur recommandation pour American Airlines, et un objectif de hausse supérieur à 35 %.

Conseils pour la sélection et le timing

Saisir les opportunités cycliques : Les actions aériennes sont typiques des cycles économiques, suivant un modèle expansion-récession. Le meilleur moment d’achat est à la fin du cycle, lorsque la reprise est confirmée mais que la valorisation n’est pas encore pleinement intégrée.

Diversification géographique : Répartir ses investissements dans différentes régions permet de réduire le risque spécifique à un marché. Combiner des actions taïwanaises, américaines et européennes offre une couverture globale.

Prioriser la génération de cash : Favoriser les compagnies avec une forte trésorerie, capables de traverser les périodes de crise. Surveiller à long terme la réserve de liquidités et le flux de trésorerie opérationnel pour éviter le surendettement.

Les actions du secteur aérien présentent un cycle haussier clair dans le contexte économique actuel, mais il est essentiel de bien connaître leur cyclicité et leurs risques, en utilisant la diversification, le timing et la gestion du risque pour équilibrer rendement et sécurité.