Les demandes d'allocations chômage aux États-Unis diminuent alors qu'une croissance forte obscurcit la réduction des taux en janvier

Source : Coindoo Titre Original : US Jobless Claims Fall as Strong Growth Clouds January Rate Cut Lien Original :

Les demandes d’allocations chômage aux États-Unis ont légèrement diminué la semaine dernière, renforçant l’idée que le marché du travail américain reste résilient même si les conditions économiques plus larges restent restrictives.

Les demandes initiales d’allocations chômage ont diminué pour atteindre 214 000 pour la semaine se terminant le 20 décembre, contre 224 000 la semaine précédente, selon les données du Département du Travail des États-Unis.

Points clés

• Les demandes initiales d’allocations chômage aux États-Unis ont chuté à 214 000, signalant une stabilité continue du marché du travail
• Les licenciements restent limités, avec des demandes bien en dessous des niveaux généralement associés à une tension économique
• Les données récentes de croissance du PIB ont dépassé les attentes, indiquant une dynamique économique sous-jacente plus forte
• Un emploi résilient et une croissance soutiennent la réduction de l’urgence d’une politique monétaire accommodante
• La réduction des taux par la Réserve fédérale en janvier semble désormais moins probable alors que les marchés repoussent les attentes plus loin

Cette baisse suggère que les licenciements restent limités, les employeurs continuant à conserver leurs employés malgré des taux d’intérêt élevés et des poches d’économie en ralentissement. Historiquement, les demandes initiales ont en moyenne dépassé 361 000 depuis la fin des années 1960, soulignant à quel point les lectures actuelles restent modérées selon les standards à long terme.

La stabilité du marché du travail limite les risques à la baisse

Les dernières données s’ajoutent à un corpus croissant de preuves indiquant que le marché du travail se refroidit progressivement plutôt qu’il ne se dégrade brusquement. Les demandes restent bien en dessous des niveaux généralement associés à une tension récessionnaire, et la constance des lectures proches de la fourchette des 200 000 signale que les entreprises restent prudentes quant à la réduction du personnel. Cette stabilité a contribué à soutenir la consommation des ménages et la dynamique économique globale jusqu’à la fin de l’année.

La croissance du PIB dépasse les attentes

Les données récentes du PIB ont également surpris à la hausse, mettant en évidence une dynamique plus forte que prévu dans l’économie américaine. La croissance a été principalement alimentée par la consommation, avec les dépenses de consommation personnelle en hausse à un rythme annualisé solide de 3,0 % au troisième trimestre, compensant les tendances plus faibles dans des domaines tels que l’investissement des entreprises.

Sur une base annuelle, le PIB a augmenté de 2,3 %, indiquant une croissance sous-jacente saine même après plusieurs mois de conditions financières plus strictes. La résilience de la consommation est devenue un pilier clé soutenant l’activité économique globale et renforçant la perception que le ralentissement reste contrôlé plutôt qu’imprévu.

La réduction des taux par la Fed en janvier semble de plus en plus improbable

Dans l’ensemble, une croissance solide du PIB et un marché du travail stable réduisent la probabilité d’une baisse des taux d’intérêt lors de la réunion de janvier de la Réserve fédérale. Avec des données économiques continuant à surpasser les attentes, les décideurs ont peu d’urgence à commencer à assouplir les conditions financières. Les marchés ont déjà commencé à réduire leurs paris sur des baisses de taux à court terme, décalant les attentes plus loin en 2026 alors que la Fed attend des signes plus clairs que l’inflation est durablement sous contrôle.

Pour l’instant, la combinaison de demandes d’allocations chômage en baisse et d’une croissance plus forte que prévu suggère que l’économie américaine entre dans la nouvelle année sur des bases plus solides que ce que beaucoup craignaient. Bien que des taux plus élevés continuent de peser sur certains secteurs, les données soutiennent l’idée que la politique monétaire restera restrictive plus longtemps, les baisses de taux dépendant de signes plus décisifs d’un refroidissement économique.