La relation entre le volume et le prix dans le trading d'actions : comment détecter un tournant lors des variations de volume ?

Qu’est-ce que la relation volume-prix ? Maîtriser ce concept, c’est saisir le pouls du marché

Dans l’investissement en actions, nous disons souvent « le prix reflète les attentes, le volume de transactions reflète le niveau de participation ». La relation volume-prix est essentiellement la règle d’interaction entre le prix d’une action et le volume de transactions, c’est l’un des outils de prévision les plus pratiques en analyse technique.

Lorsque le prix des actions fluctue, les variations du volume de transactions qui l’accompagnent révèlent les véritables intentions des participants au marché. Un volume élevé indique une forte participation et une opinion cohérente, tandis qu’un volume faible peut suggérer une atmosphère d’attentisme. En analysant en profondeur cette relation, les investisseurs peuvent mieux juger la tendance future du marché et saisir les opportunités d’achat ou de vente.

Cinq relations volume-prix courantes sur le marché boursier et leurs signaux d’alerte

Les phénomènes volume-prix les plus courants rencontrés en pratique peuvent être classés en cinq types, chacun transmettant des signaux de marché différents :

Première situation : Prix en hausse, volume en baisse — Risques cachés dans la hausse

Prix en hausse, volume en baisse signifie que le prix de l’action est en phase de progression, mais que le volume de transactions diminue. Cela peut sembler positif, mais cache en réalité des risques.

L’apparition de ce phénomène indique souvent que : les participants au marché perdent leur enthousiasme pour la hausse, et les nouveaux acheteurs ne suffisent pas à soutenir la dynamique. Techniquement, cela préfigure généralement une fin de cycle haussier à court terme, et il faut faire preuve de vigilance.

Concrètement, lorsque le prix monte mais que le volume diminue, cela montre que la force acheteuse s’affaiblit, le marché ne pousse le prix que par inertie. Sans nouvelles bonnes nouvelles pour stimuler le marché, le prix risque de reculer à un certain niveau de résistance. D’un point de vue transactionnel, c’est un signal de réduction de position ou d’attente, et non le moment de continuer à acheter à tout prix.

Deuxième situation : Prix stable, volume en baisse — Marché en stagnation

Lorsque le prix oscille dans une fourchette étroite avec un volume en déclin constant, on parle de prix stable, volume en baisse. Ce phénomène apparaît souvent lors d’une phase de consolidation du mouvement.

Ce phénomène reflète la situation réelle du marché : les investisseurs manquent de clarté sur la tendance future, et les forces vendeuses comme acheteuses sont à peu près équilibrées. Le nombre d’attentistes augmente, mais le nombre de participants actifs diminue. C’est une phase de « préparation » avant un mouvement significatif.

Pendant cette période, le prix peut rester faible pendant longtemps, mais une fois qu’une opportunité de rupture (par exemple, une nouvelle positive majeure ou un changement de politique) se présente, le prix peut connaître une forte volatilité. Il est donc conseillé aux investisseurs de faire preuve de patience et d’attendre un signal clair de rupture.

Troisième situation : Explosion de volume à la baisse — Illustration de la panique du marché

Explosion de volume à la baisse est la relation volume-prix la plus risquée, indiquant une chute rapide du prix en peu de temps, accompagnée d’un volume atteignant des sommets historiques.

Ce phénomène est souvent déclenché par une mauvaise nouvelle majeure ou une panique généralisée. Lorsqu’un grand nombre d’investisseurs, poussés par une humeur pessimiste, se mettent à vendre en masse, le volume de transactions s’envole, et le prix chute brutalement. De nombreux krachs boursiers dans l’histoire ont été accompagnés de ce type de chute en volume.

Par exemple, au début de 2020, lors de l’éclatement de la pandémie de COVID-19, plusieurs secteurs ont subi de lourdes pertes. Les actions dans l’hôtellerie, le tourisme, et les services ont connu une chute importante, avec un volume de transactions en forte hausse, reflétant la panique des investisseurs face aux impacts négatifs potentiels.

Cependant, il faut noter que cette chute en volume peut aussi révéler une opportunité d’investissement. Après une baisse due à une mauvaise nouvelle temporaire, si les fondamentaux ne changent pas radicalement, cette panique peut entraîner une survente, offrant aux investisseurs avisés une occasion d’acheter à bas prix. La clé est de distinguer une réaction excessive d’une véritable tendance de fond.

Quatrième situation : Volume en baisse lors de la baisse — Phase d’ajustement normale

Volume en baisse lors d’une baisse de prix indique que le prix est en tendance baissière, mais que le volume de transactions diminue également. Cela contraste avec la chute explosive en volume.

Ce phénomène apparaît généralement lorsque : après une hausse significative, le marché entre dans une phase d’ajustement, avec peu de pression vendeuse, la majorité des investisseurs étant dans une attitude de « conservation ». La baisse du volume montre que la participation diminue, et la force vendeuse n’est pas forte.

Dans ce contexte, la baisse du prix tend à être douce, sans chute brutale. En réalité, cette baisse modérée peut annoncer la fin de l’ajustement, et le marché se prépare à une nouvelle hausse.

Les investisseurs doivent comprendre que le volume en baisse lors d’une baisse n’est pas un signe de faiblesse, mais plutôt une phase de consolidation qui peut faciliter la formation d’un fond et préparer la reprise.

Cinquième situation : Prix en baisse, volume en hausse — Point de retournement de divergences

Prix en baisse, volume en hausse signifie que le prix recule tandis que le nombre de transactions augmente, ce qui indique souvent un point de retournement.

Ce phénomène peut annoncer deux scénarios :

Scénario 1 : Poursuite de la baisse — Si la force vendeuse reste forte, avec un volume élevé en baisse, cela peut indiquer que la tendance baissière va continuer. Il faut faire preuve de prudence et éviter d’acheter à tout prix.

Scénario 2 : Bottoming ou rebond — Si le prix a atteint un niveau historiquement bas ou un support technique, l’augmentation du volume peut refléter une accumulation par de nombreux investisseurs cherchant à acheter à bon marché, préparant un rebond. Dans ce cas, le prix pourrait toucher un plancher à court terme, puis rebondir, avec le volume en hausse comme signal d’anticipation.

La distinction entre ces deux scénarios dépend de l’analyse fondamentale et de la configuration technique. Si les fondamentaux se détériorent encore, il faut rester prudent ; si la situation s’améliore ou si le prix est sur un support technique, cela peut représenter une opportunité d’achat.

Comment appliquer la relation volume-prix en pratique pour repérer les opportunités ?

Après avoir compris ces cinq phénomènes fondamentaux, les investisseurs doivent apprendre à appliquer ces connaissances en pratique :

Première étape : Observer la tendance du volume — Il ne faut pas seulement regarder le volume absolu, mais aussi s’assurer qu’il correspond à la tendance du prix. Une tendance haussière saine doit s’accompagner d’un volume en expansion modérée ; à l’inverse, un sommet est souvent marqué par un volume en diminution.

Deuxième étape : Analyser sur plusieurs horizons temporels — Ne pas se limiter au graphique journalier, mais aussi examiner les relations volume-prix sur les graphiques hebdomadaires et mensuels pour filtrer le bruit à court terme.

Troisième étape : Surveiller les divergences — Quand le prix atteint un nouveau sommet sans que le volume ne confirme cette hausse, c’est une divergence classique, souvent annonciatrice d’un affaiblissement de la dynamique haussière.

Quatrième étape : Combiner avec d’autres indicateurs techniques — La relation volume-prix doit être utilisée conjointement avec des indicateurs comme les moyennes mobiles, les niveaux de support/résistance, ou l’indice de force relative, plutôt que comme seul critère décisionnel.

En résumé : La relation volume-prix est la clé pour comprendre le marché

La relation volume-prix reflète la véritable bataille des participants au marché. Une relation positive (par exemple, une hausse du prix accompagnée d’une augmentation du volume) indique souvent une tendance forte, tandis qu’une relation négative (par exemple, prix en hausse avec volume en baisse) suggère un affaiblissement de la dynamique.

Que ce soit un signal d’alerte comme prix en hausse avec volume en baisse, ou un signal de retournement comme prix en baisse avec volume en hausse, comprendre et appliquer la relation volume-prix permet aux investisseurs d’anticiper plus tôt les changements de tendance. Mais il faut garder à l’esprit que la relation volume-prix n’est qu’un outil d’analyse parmi d’autres, elle ne doit pas être la seule base de décision. Il est essentiel de la combiner avec l’analyse fondamentale, le contexte macroéconomique et une gestion rigoureuse des risques pour élaborer une stratégie d’investissement complète.

Maîtriser la véritable essence de la relation volume-prix, c’est comme saisir la logique interne des fluctuations du marché, ce qui est crucial pour augmenter ses chances de succès dans le trading.