Comprendre les différences clés entre la cotation en bourse, la cotation sur le marché OTC et la cotation sur le marché de l'innovation — Choisir le bon marché pour un gain plus stable

Vous souhaitez investir en actions mais la liste, le marché OTC et le marché émergent vous donnent le tournis ? La réglementation, le niveau de risque et les modes de transaction de ces trois types d’actions diffèrent considérablement. Choisir le mauvais marché pourrait vous coûter cher. Cet article vous aide à clarifier leurs caractéristiques respectives pour que vous puissiez rapidement trouver la voie d’investissement qui vous convient.

Aperçu des trois marchés boursiers : la balance entre risque et opportunité

Les investisseurs sont souvent perplexes face à trois termes : 上市, 上櫃, 興櫃. En résumé, ce sont trois niveaux différents de financement d’entreprise et de négociation d’actions. Plus on monte, plus la réglementation est stricte et le risque faible ; plus on descend, plus le seuil d’entrée est bas, mais la volatilité et le risque s’amplifient.

Actions cotées en bourse : grandes entreprises, forte liquidité, adaptées aux débutants

La cotation en bourse désigne l’inscription d’une entreprise sur une bourse officielle pour y faire négocier ses actions. À Taïwan, les sociétés cotées sont négociées à la « Taiwan Stock Exchange » (TWSE) ; sur le marché américain, elles sont inscrites à la Bourse de New York (NYSE) ou au NASDAQ.

Que signifie une société cotée ? Cela indique que l’entreprise a passé l’audit le plus rigoureux — transparence financière, gestion mature, grande envergure. Tels que TSMC, Delta Electronics, MediaTek, ces leaders sont cotés.

Les caractéristiques des actions cotées déterminent leur profil d’investisseur :

• Forte liquidité : volume élevé, transactions rapides, pas de souci pour vendre rapidement
• Volatilité relativement modérée : fluctuations quotidiennes limitées, pas de montées ou descentes brutales
• Information transparente : rapports trimestriels obligatoires, permettant aux investisseurs de connaître précisément la situation de l’entreprise

Grâce à ces avantages, le marché cotée est le premier choix des débutants et des investisseurs prudents, ainsi que de ceux qui envisagent un investissement à long terme.

Actions OTC : grand potentiel de croissance, volatilité plus marquée, adaptées aux investisseurs expérimentés

Les transactions OTC se déroulent sur le « TPEx » (Taipei Exchange). Contrairement aux actions cotées en bourse, négociées sur une plateforme centralisée, l’OTC est une plateforme où les courtiers jouent un rôle d’intermédiaire pour faciliter les échanges.

Les caractéristiques des sociétés OTC sont évidentes :

• Taille d’entreprise souvent moyenne : entreprises en croissance, entre start-up et leaders
• Thématiques riches : industries émergentes, entreprises avec de bonnes perspectives futures
• Seuils d’audit plus souples : par rapport à la cotation, les exigences de profitabilité et de nombre d’actionnaires sont moins strictes

Ce que cela signifie pour l’investisseur :

• Grande volatilité, nombreuses opportunités : variations de prix plus importantes, appréciées par les traders à court terme
• Volume de transactions moyen : moins actif que le marché principal, mais bien plus que le marché émergent
• Informations financières moins transparentes : moins de divulgation, nécessitant une recherche approfondie

Les actions OTC conviennent aux investisseurs expérimentés, capables d’assumer un risque modéré et de sélectionner des actions en croissance.

Actions du marché émergent : berceau des startups, risque maximal, à éviter pour les débutants

Le marché émergent (Emerging Stock Board) est une « zone d’attente » pour les entreprises — elles n’ont pas encore atteint les critères pour entrer en OTC, mais souhaitent faire du financement public ou gagner en notoriété. Exemples : startups, biotech, jeunes équipes à fort potentiel thématique.

Les caractéristiques extrêmes du marché émergent :

• Pas de limite de fluctuation : le prix peut monter de 50 % en un jour ou chuter de 50 %, volatilité sans limite
• Transactions rares : volume minimal, difficile de trouver un acheteur ou un vendeur à certains moments
• Informations très peu transparentes : rapports incomplets, difficile pour l’investisseur d’évaluer la valeur réelle de l’entreprise

Ce marché est réservé aux audacieux, capables d’étudier en profondeur chaque action, disposant de fonds suffisants pour supporter une volatilité extrême. Inadapté aux débutants, et surtout, ne misez pas votre vie sur ces investissements.

Comparatif : marché cotée vs OTC vs marché émergent

Comment acheter des actions cotées, OTC ou émergentes ? Guide étape par étape

La question que se posent tous : comment acheter concrètement ? Les méthodes diffèrent selon le marché.

Achat d’actions cotées

Actions taïwanaises cotées : ouvrir un compte chez un courtier taïwanais, en ligne ou en agence. Procédure simple, adaptée aux débutants.

Actions américaines cotées : ouvrir un compte chez un courtier étranger ou via un courtier local en sous-traitance. Attention aux horaires — aux États-Unis, la séance se déroule en heure de l’Est, donc en raison du décalage horaire, les investisseurs taïwanais doivent trader en soirée :

• Heure d’été (mars à novembre) : 21h30 à 4h00 heure taïwanaise
• Heure d’hiver (novembre à mars) : 22h30 à 5h00 heure taïwanaise

Les marchés américains sont aussi soumis à des jours fériés, à vérifier à l’avance pour éviter de rater une opportunité.

Public concerné : débutants en bourse, investisseurs prudents, ceux qui veulent acheter des actions de qualité ou des leaders, investisseurs à long terme.

Achat d’actions OTC

Actions taïwanaises OTC : passer par un courtier, en agence ou en ligne, en signant un contrat d’ouverture de compte.

Actions américaines OTC : la majorité des courtiers étrangers supportent la négociation OTC. Après ouverture, c’est possible de trader. Attention, le marché OTC américain se divise en trois segments :

• OTCQX (marché premium) : réglementation stricte, souvent des entreprises en cours d’inscription ou déjà cotées à l’étranger, relativement sûr
• OTCQB (marché risqué) : intermédiaire, entreprises en phase de développement, exigences financières minimales mais inférieures à OTCQX
• Pink Market (PINK) : sans aucune exigence, entreprises non tenues de divulguer leurs données, risque très élevé

Public concerné : investisseurs expérimentés, capables d’assumer une volatilité modérée, cherchant des actions en croissance ou thématiques.

Achat d’actions du marché émergent

Marché émergent : achat le plus restrictif. Le courtier doit être habilité à négocier sur ce marché, puis ouvrir un compte spécifique, signer un avis de risque.

Détails de la transaction :

• Uniquement actions ordinaires : pas de crédit ou de vente à découvert
• Minimum d’une action : achat en lots entiers (1000 actions), pas de fractions
• Négociation à prix négocié : pas d’automatisme, il faut attendre un accord entre acheteur et vendeur, ce qui peut prendre du temps
• Pas de limite de fluctuation : prix peut varier librement
• Faible liquidité : transaction difficile, spreads importants

Public concerné : personnes prêtes à prendre des risques élevés, capables d’étudier chaque action, disposant de fonds faibles mais acceptant une volatilité extrême, traders à court terme. Inadapté aux débutants, et surtout, ne mettez pas votre capital principal ici.

Comment faire entrer une société en bourse ou en OTC ? Les critères clés

Les entreprises souhaitant entrer en bourse ou en OTC doivent passer par une procédure d’audit réglementaire. Les standards diffèrent selon la plateforme.

Conditions pour la cotation à Taïwan

1. Entreprise créée depuis plus de 3 ans
2. Capital social net d’au moins 600 millions TWD
3. Résultat net avant impôt conforme (plusieurs méthodes, l’essentiel étant de prouver une capacité bénéficiaire récente)
4. Nombre d’actionnaires requis (au moins 500 autres actionnaires, hors dirigeants, détenant au moins 20 %)

En résumé : il faut une entreprise mature, rentable, avec une base d’actionnaires dispersée.

Conditions pour la cotation OTC à Taïwan

1. Entreprise créée depuis 2 exercices comptables complets
2. Capital social net d’au moins 5 millions TWD
3. Résultat net avant impôt par rapport au capital social conforme (plus souple que la cotation principale)
4. Nombre d’actionnaires : au moins 300 autres actionnaires

Comparaison : la cotation OTC exige moins de temps, de capital et de profitabilité, avec une dispersion d’actionnaires plus faible. C’est pourquoi beaucoup de PME préfèrent l’OTC.

Standards pour la cotation aux États-Unis

Les critères dépendent de la bourse. NYSE exige le plus, NASDAQ est plus souple, avec une « Small Cap Market » pour les petites entreprises.

Chiffres clés :

• NYSE : minimum 5000 investisseurs, 2,5 millions d’actions en flottant, capitalisation d’au moins 100 millions USD
• NASDAQ Global Market : 450 investisseurs, 1,25 million d’actions flottantes, 45 millions USD de capitalisation
• NASDAQ Small Cap : 300 investisseurs, 1 million d’actions flottantes, 15 millions USD de capitalisation

Fait intéressant, les standards américains sont flexibles : des startups non encore rentables, avec 2 ans d’existence et 5 millions USD de fonds propres, peuvent aussi s’inscrire sur NASDAQ. La souplesse est grande.

Conditions pour la cotation OTC aux États-Unis

Les critères OTC sont beaucoup plus souples. Par exemple, OTCQX et OTCQB exigent simplement que l’entreprise fournisse des documents et que le prix de l’action ne soit pas inférieur à 0,01 USD sur 30 jours. Le Pink Market est encore plus simple, avec un simple formulaire.

Investir dans des actions cotées, OTC ou émergentes : équilibre entre rendement et risque

Pourquoi certains investissent uniquement dans des actions cotées, d’autres préfèrent la forte en forte hausse / fort rebond des OTC ou du marché émergent ? Parce que chaque marché promet des rendements et des risques différents.

Opportunités d’investissement dans les actions cotées

1. Rendement à long terme stable : selon les données, le S&P 500 américain affiche une moyenne d’environ 10 % par an sur 30 ans, bien supérieur aux dépôts bancaires ou aux obligations d’État (~5 %). C’est pour cela que l’investissement en actions est considéré comme un outil efficace contre l’inflation.

2. Revenus de dividendes : les sociétés cotées versent régulièrement (souvent trimestriellement) des dividendes, partageant leurs profits. Toutes ne versent pas, mais beaucoup de grandes capitalisations ou secteurs comme les utilities offrent une source de revenu passif stable.

3. Lutte contre l’inflation : le rendement boursier dépasse souvent la hausse des prix. Sur 30 ans, le S&P 500 et le Dow Jones ont affiché des rendements de 8 à 10 %, battant l’inflation aisément.

Risques liés à l’investissement en actions cotées

1. Risque de volatilité du marché : même les actions les plus stables fluctuent quotidiennement. Des variations de plus de 10 % en une journée sont courantes, ce qui peut entraîner des pertes à court terme.

2. Nécessité de recherche approfondie : investir ne consiste pas à acheter aveuglément. Il faut étudier les fondamentaux, l’analyse technique, suivre l’actualité de l’entreprise. Cela demande du temps, surtout pour un salarié.

Opportunités d’investissement dans les actions OTC

1. Plus de diversité : beaucoup d’entreprises étrangères ne veulent pas ou ne peuvent pas entrer en bourse, mais choisissent OTC. On peut ainsi accéder à des marques connues comme Volkswagen (VWAGY.US) sur Pink.

2. Prix bas, gains rapides : une action à 1 USD qui monte à 1,50 USD offre 50 % de rendement. Idéal pour les petits investissements.

Risques liés aux actions OTC

1. Risque d’informations insuffisantes : les sociétés OTC divulguent peu, surtout sur Pink, où aucune obligation n’existe. Difficile d’évaluer leur situation réelle, risque de tromperie.

2. Risque de liquidité : volume faible, difficulté à vendre ou acheter, spreads importants, transactions longues.

3. Forte volatilité : ces actions sont très sensibles aux annonces macroéconomiques, peuvent connaître des montées ou descentes brutales lors de publications de données, ce qui n’est pas idéal pour les investisseurs classiques.

Conseils pratiques pour les débutants

Gardez en tête : les débutants doivent commencer par le marché cotée, puis, avec de l’expérience, envisager l’OTC, et le marché émergent reste réservé aux experts.

Avant de commencer, posez-vous trois questions :

1. Ai-je vraiment des fonds à investir ?

Ne vous laissez pas aveugler par le rendement potentiel. Faites le point sur vos revenus, dépenses, dettes. N’investissez que l’argent que vous pouvez vous permettre de perdre, ne mettez pas tout votre patrimoine dans la bourse. L’investissement doit servir à faire croître votre patrimoine, pas à jouer à la roulette.

2. Suis-je prêt en termes de connaissances ?

L’investissement demande du savoir. Lire les rapports financiers, écouter les conférences téléphoniques, consulter les analyses — c’est la base. Les débutants peuvent commencer par les rapports d’analystes ou les études sectorielles pour gagner du temps.

3. Ai-je défini des objectifs précis ?

Sans objectif, l’investissement revient à naviguer à vue. Fixez des objectifs financiers mensuels et annuels, suivez un plan d’investissement. Avec des buts clairs, vous éviterez de paniquer face aux actualités ou aux fluctuations à court terme.

Souvenez-vous : chaque marché a ses spécificités. Choisissez celui qui correspond à votre profil de risque et à votre expérience pour réussir votre investissement.