Comment interpréter le marché intérieur et extérieur ? Guide pratique pour l'application des cotations en cinq niveaux et la comparaison entre le marché intérieur et extérieur

Ouvrir le logiciel de trading à première vue, en plus des chiffres de prix, de hausse ou baisse, on voit aussi des données comme l’inner盘, l’outer盘 ainsi que les cinq niveaux de cotation. Beaucoup regardent ces chiffres sans vraiment comprendre, mais en réalité ce sont les outils les plus directs pour juger de la force d’achat ou de vente du marché, surtout pour les traders à court terme. Cet article abordera ces concepts du point de vue pratique, pour vous aider à les comprendre rapidement et à utiliser ces indicateurs pour prévoir la tendance des prix.

Commencer par les transactions actives : comprendre la nature de l’inner盘 et de l’outer盘

Avant la transaction d’actions, le marché présente deux situations : les ordres en attente et les transactions immédiates. La différence fondamentale entre l’inner盘 et l’outer盘, c’est de distinguer qui a activement poussé à la transaction.

Imaginez un scénario : le vendeur souhaite faire monter le prix et place un « prix de vente » (委賣價), l’acheteur veut faire baisser le prix et place un « prix d’achat » (委買價).

Lorsque le prix de l’action se réalise au prix d’achat (indiquant que le vendeur a fait une concession et vendu directement au prix d’achat), cette transaction est comptabilisée comme inner盘. Cela montre que le vendeur est plus pressé, prêt à céder au prix du acheteur — un signal plutôt baissier.

Lorsque le prix se réalise au prix de vente (indiquant que l’acheteur a fait une concession et acheté au prix de vente), cette transaction est comptabilisée comme outer盘. Cela montre que l’acheteur est plus pressé, prêt à payer plus cher — un signal plutôt haussier.

Prenons l’exemple de TSMC : si le carnet d’ordres d’achat est à 1160元/1415 lots, et celui de vente à 1165元/281 lots. Si un investisseur veut vendre immédiatement à 1160 et réalise une transaction de 50 lots, ces 50 lots comptent pour l’inner盘 ; inversement, s’il veut acheter immédiatement à 1165 et réalise une transaction de 30 lots, ces 30 lots comptent pour l’outer盘.

Les cinq niveaux de cotation : saisir rapidement la voix la plus forte du marché

Les cinq niveaux de cotation sont presque toujours visibles dès l’ouverture de l’application de courtier, mais souvent ignorés. En réalité, ils sont composés de l’inner盘 et de l’outer盘, représentant les cinq meilleures offres d’achat et de vente en temps réel.

À gauche, se trouve le cinq niveaux d’achat (souvent en vert), représentant les cinq meilleures offres d’achat — les prix et quantités que les acheteurs sont prêts à payer. À droite, le cinq niveaux de vente (souvent en rouge), représentant les cinq meilleures offres de vente — les prix et quantités que les vendeurs sont prêts à accepter.

Les deux premières lignes, l’offre d’achat (buy 1) et l’offre de vente (sell 1), sont les plus importantes : par exemple, buy 1 à 203.5元/971 lots est la meilleure offre d’achat en ce moment, et sell 1 à 204.0元/350 lots est la meilleure offre de vente. Il faut noter que ces cinq niveaux affichent uniquement les ordres en attente, qui ne sont pas forcément exécutés, ils peuvent être annulés à tout moment.

Le ratio inner盘/outer盘 : un chiffre pour juger la force d’achat ou de vente

Les traders à court terme s’intéressent surtout à savoir si le volume principal de transactions se trouve dans l’inner盘 ou l’outer盘, c’est le concept de ratio inner盘/outer盘.

Formule de calcul : Ratio inner盘/outer盘 = volume inner盘 ÷ volume outer盘

Selon le rapport :

• Ratio > 1 : le volume inner盘 dépasse le volume outer盘, ce qui indique une forte émotion de vente, le marché est plutôt baissier, un signal baissier.
• Ratio < 1 : le volume inner盘 est inférieur au volume outer盘, ce qui indique une forte émotion d’achat, le marché est plutôt haussier, un signal haussier.
• Ratio = 1 : la force d’achat et de vente est équilibrée, le marché est en stagnation, il faut attendre des signaux plus clairs.

Application pratique : combiner ratio inner盘/outer盘 avec la tendance du prix

Regarder uniquement le ratio inner盘/outer盘 est insuffisant. Il faut le combiner avec la position du prix, le volume de transactions, et la structure des ordres en attente pour faire une analyse précise.

outer盘 > inner盘, et le prix monte : les acheteurs prennent l’initiative pour faire monter le prix, c’est un signal haussier sain. Si cela s’accompagne d’un volume en hausse, la dynamique de hausse à court terme est renforcée.

inner盘 > outer盘, et le prix baisse : les vendeurs prennent l’initiative pour faire baisser le prix, c’est un signal baissier sain. Si le volume augmente, la pression de baisse à court terme est plus forte.

outer盘 > inner盘 mais le prix ne monte pas, il baisse : attention au « faux signal haussier ». Les acteurs majeurs peuvent manipuler en plaçant des ordres de vente pour induire les petits investisseurs en erreur, tout en vendant en secret. Par exemple, si le prix oscille sans tendance claire, que l’outer盘 est nettement supérieur à l’inner盘, mais que les ordres de vente (sell 1 à sell 3) augmentent, le prix peut soudain chuter.

inner盘 > outer盘 mais le prix ne baisse pas, il monte : attention au « faux signal baissier ». Les acteurs majeurs peuvent manipuler en plaçant des ordres d’achat pour induire en erreur, tout en achetant en secret. Par exemple, si l’inner盘 est supérieur à l’outer盘, avec une accumulation d’ordres buy 1 à buy 3, mais que le prix continue de monter, cela peut indiquer une manipulation.

De plus, le marché est influencé par l’émotion, l’actualité, les fondamentaux, etc. Le ratio inner盘/outer盘 n’est qu’une partie de l’analyse technique, il ne doit pas être utilisé seul pour décider.

La coordination entre inner盘/outer盘 et zones de support/résistance

Outre la force d’achat ou de vente, l’analyse technique insiste aussi sur l’observation des zones de support et zones de résistance.

La mécanique des zones de support

Même si inner盘 > outer盘 indique une dominance vendeuse, lorsque le prix descend à un certain niveau et ne peut plus baisser, cela montre qu’il y a beaucoup d’acheteurs prêts à entrer à ce prix — c’est la zone de support. Ces acheteurs pensent que le prix est suffisamment bas et s’attendent à une rebond, ce qui peut être une opportunité d’achat pour les traders.

La formation des zones de résistance

Inversement, si outer盘 > inner盘 avec une forte demande, mais que le prix ne parvient pas à monter, cela indique une zone de résistance. La résistance correspond à un niveau où les investisseurs qui ont acheté à un prix élevé ne veulent pas perdre d’argent et vendent pour sortir. Lorsqu’on approche de cette zone, ils se dépêchent de vendre. Plus la pression de vente est forte, moins il y a d’acheteurs prêts à acheter, et le prix ne peut pas dépasser cette résistance.

Il est conseillé d’opérer dans ces zones : acheter en support, vendre en résistance. Mais si le prix casse la support ou la résistance, cela peut marquer un nouveau trend — soit une baisse continue, soit une hausse continue, jusqu’à la prochaine zone de support ou de résistance.

Les avantages et risques de l’inner盘/outer盘

Avantages

Réactivité immédiate : inner盘/outer盘 se mettent à jour en temps réel avec les transactions, reflétant rapidement la volonté d’achat ou de vente du marché.

Simplicité : concept facile à comprendre, pas besoin de calculs complexes.

Complément à l’analyse du carnet d’ordres : en combinant avec les ordres en attente et le volume, cela permet d’affiner la prévision de la tendance à court terme.

Risques

Manipulation par les acteurs majeurs : ils peuvent utiliser la technique du « placer des ordres, faire une transaction, puis annuler » pour créer de fausses données inner盘/outer盘. Se fier uniquement à ces indicateurs peut induire en erreur, en suscitant des faux signaux d’achat ou de vente.

Limitation à court terme : inner盘/outer盘 ne reflètent que l’action immédiate, pas la tendance à long terme.

Risques de distorsion si utilisé seul : il faut toujours le combiner avec le volume, l’analyse technique et fondamentale pour éviter les pièges.

En résumé

L’inner盘 et l’outer盘 sont des indicateurs fondamentaux pour mesurer la force d’achat ou de vente sur le marché. Quand l’inner盘 est supérieur à l’outer盘, cela indique une forte pression vendeuse, ce qui peut faire baisser le prix ; quand l’outer盘 est supérieur à l’inner盘, cela indique une forte pression acheteuse, ce qui peut faire monter le prix.

Mais l’investissement ne doit pas reposer sur un seul indicateur. Le ratio inner盘/outer盘 et les zones de support/résistance ne sont que des outils d’analyse technique. Il faut aussi prendre en compte les fondamentaux des entreprises, la conjoncture économique, et se préparer convenablement pour augmenter ses chances de succès. Rappelez-vous : comment lire les cinq niveaux, comment interpréter les ordres, comment faire coïncider avec le volume — ce sont des compétences de base en analyse technique, leur maîtrise peut considérablement améliorer la précision de vos transactions.