## Prévision de l'évolution du taux de change du yuan en 2026｜La période de hausse est-elle vraiment arrivée ?

Le yuan a récemment fait parler de lui. Passant de 7,3 au début de l’année à 7,04, il a atteint un sommet de près de 14 mois. Beaucoup d’investisseurs commencent à se demander : acheter du yuan maintenant est-il une opportunité d’acheter au plus bas ? Pour répondre à cette question, il faut d’abord comprendre la logique derrière le **taux de change du dollar américain face au yuan**.

## Le yuan a déjà changé de cap en 2025

C’est intéressant à noter, la performance du yuan en 2025 peut être considérée comme un redressement spectaculaire. Après trois années consécutives de dépréciation face au dollar (2022-2024), le marché pensait que cela constituait une tendance à long terme. Mais cette année-là, la situation s’est inversée.

Le dollar face au yuan a oscillé entre 7,04 et 7,3, avec une appréciation totale d’environ 3 % sur l’année. Sur le marché offshore, la volatilité a été encore plus grande, fluctuant entre 7,02 et 7,4. Le point crucial : **le yuan a enfin réussi à sortir du marasme de la dépréciation**.

Pourquoi cela ? La réponse est simple — le contexte global a changé. Au premier semestre, le dollar était dominant, avec un indice dollar passant de 109 à 98, soit une baisse d’environ 10 %. Au second semestre, les négociations sino-américaines ont progressivement abouti à un consensus, améliorant nettement l’humeur du marché. Après la baisse des taux de la Fed en décembre, l’indice dollar a de nouveau faibli, atteignant un minimum de 97,869. Dans ce contexte, le yuan a naturellement suivi la tendance à la hausse.

## Quatre facteurs déterminent la direction du **taux de change du dollar face au yuan**

### La direction de l’indice dollar

La force ou faiblesse du dollar détermine directement le plafond du **taux de change du dollar face au yuan**. Au premier semestre 2025, le dollar a connu sa pire performance depuis les années 1970, mais en novembre, il a rebondi. La question est : combien de temps cette reprise du dollar peut-elle durer ?

Selon l’observation du marché, l’indice dollar oscille récemment entre 97,8 et 98,5. Si la Fed entame réellement une politique de baisse des taux, il sera difficile pour le dollar de repartir à la hausse. Mais si l’inflation aux États-Unis persiste plus que prévu, la Fed sera contrainte de rester immobile, et le dollar pourrait se redresser. C’est pourquoi **la tendance du dollar est le facteur le plus direct pour juger de la direction du yuan**.

### L’espoir apporté par la détente commerciale sino-américaine

La dernière série de négociations commerciales sino-américaines vient de se conclure. Les États-Unis ont réduit les droits de douane liés au fentanyl de 20 % à 10 %, et la suspension de la partie des droits de douane réciproques est prolongée jusqu’en novembre 2026. Les deux pays ont également convenu d’élargir leurs achats de produits agricoles américains.

Cela semble positif, n’est-ce pas ? Mais il y a un problème — lors des négociations de Genève en mai, un accord similaire avait été conclu, mais il s’était rapidement effondré. Donc, **l’incertitude sur la relation commerciale sino-américaine demeure**.

Si les tensions reprennent, le yuan sera immédiatement sous pression. C’est la raison pour laquelle, à court terme, **le taux de change du dollar face au yuan** est susceptible de fluctuer de manière répétée.

### La lutte invisible des politiques de la banque centrale

La Banque populaire de Chine privilégie une politique accommodante pour stimuler l’économie, ce qui exerce généralement une pression à la dépréciation du yuan. Mais si cette politique d’assouplissement parvient à stabiliser l’économie, elle pourrait à long terme soutenir le yuan.

La direction de la politique de la Fed est également cruciale. Elle a commencé à baisser ses taux au second semestre 2024, mais le rythme dépend des données d’inflation et d’emploi américaines. Une inflation élevée retardera la baisse des taux, soutenant le dollar ; une croissance économique ralentie accélérera la baisse des taux, pesant sur le dollar.

En résumé : **le yuan et l’indice dollar évoluent généralement en sens inverse**. Maîtriser cela, c’est déjà maîtriser la moitié du secret du trading de devises.

### Le soutien à long terme de l’internationalisation du yuan

L’utilisation du yuan dans le règlement du commerce mondial est en hausse, et les accords de swap de devises avec d’autres pays se multiplient. Ce sont des soutiens structurels à une appréciation à long terme du yuan. Mais à court terme, le dollar reste la principale monnaie de réserve mondiale, difficile à déloger.

## Qu’en pensent les banques d’investissement internationales ?

Deutsche Bank est optimiste quant à l’appréciation du yuan. La banque estime que le yuan entame un cycle de hausse à long terme, prévoyant qu’il atteindra 7,0 d’ici la fin de l’année, puis 6,7 d’ici fin 2026.

Goldman Sachs est plus agressif. Son responsable de la stratégie des devises mondiales a déclaré en mai que le yuan était actuellement sous-estimé de 15 % (par rapport au dollar), et qu’il pourrait atteindre 7,0 dans les 12 prochains mois. La logique de Goldman Sachs : forte exportation de la Chine, et une tendance du gouvernement à utiliser d’autres politiques pour stimuler l’économie plutôt que la dépréciation monétaire.

**Ces prévisions ont un point commun : le yuan est à un tournant de cycle, avec une forte probabilité de passer de la dépréciation à l’appréciation.**

## Peut-on acheter du yuan maintenant ?

Réponse simple : oui, mais sans attendre des gains rapides et spectaculaires.

**Prévision à court terme :** il est peu probable que le yuan s’apprécie rapidement en dessous de 7,0 d’ici la fin de l’année. Il devrait osciller entre 7,0 et 7,3, en réaction inverse au dollar.

**Variables clés :** il faut suivre de près trois éléments — la tendance de l’indice dollar, les signaux de régulation du taux de change intermédiaire, et la vigueur réelle de la politique de stabilisation de la croissance en Chine.

**Logique d’investissement :** si vous croyez à une appréciation à long terme du yuan, vous pouvez y entrer par étapes. Mais évitez d’y aller à fond au sommet. Si l’indice dollar rebondit, le **taux de change du dollar face au yuan** pourrait à nouveau tester 7,3.

## Comment anticiper la prochaine évolution du yuan ?

Voici quelques pistes pratiques :

### 1. Surveillez les signaux de politique monétaire de la banque centrale

Une baisse des taux ou une réduction des réserves obligatoires indique généralement une pression à la dépréciation du yuan ; une hausse des taux ou une augmentation des réserves indique une tendance à la hausse. En 2014, la Banque centrale chinoise a baissé ses taux six fois de suite, faisant passer le dollar face au yuan de 6 à 7,4. **Les changements de politique sont souvent plus révélateurs que le prix lui-même**.

### 2. Analysez si les données économiques soutiennent

Les trois indicateurs principaux sont le PIB, le PMI et l’IPC. Une économie en amélioration, avec une augmentation des flux d’investissements étrangers, augmente la demande pour le yuan, ce qui le renforce. Inversement, c’est la même logique. La politique de stabilisation de la croissance en Chine est encore en phase de fermentation, ce qui est favorable au yuan.

### 3. L’indice dollar est un facteur direct

Un dollar faible est généralement le prélude à une appréciation du yuan. Si l’indice dollar passe sous 97,8 après avoir dépassé 100, le yuan a souvent tendance à rebondir.

### 4. La position officielle sur le taux de change

La Banque centrale chinoise influence discrètement le taux via le mécanisme de fixation de la parité centrale. Ces dernières années, l’impact officiel sur le court terme est évident, mais la tendance à moyen et long terme dépend surtout du marché.

## Bilan sur 5 ans : le cycle long du yuan

- **2020 :** début d’année autour de 7,0, dépréciation à 7,18 en mai, puis rebond à 6,50 en fin d’année, +6 %.
- **2021 :** tendance forte, oscillations entre 6,35 et 6,58, appréciation nette sur l’année.
- **2022 :** année de forte dépréciation, passant de 6,35 à 7,25, -8 %, la plus grande chute récente.
- **2023 :** dépréciation continue, oscillant entre 6,83 et 7,35, moyenne autour de 7,0.
- **2024 :** volatilité accrue, allant de 7,1 à 7,3, avec une rupture au second semestre, le offshore dépassant parfois 7,10.

**La tendance est claire :** 2022-2023, c’est le creux de la dépréciation ; à partir de 2024, le rebond s’amorce, et 2025 apparaît comme une année de nette appréciation.

## Le renminbi offshore (CNH) : miroir des risques de volatilité accrue

Le offshore, négocié librement à Hong Kong, Singapour, etc., n’est pas soumis aux contrôles de capitaux, ce qui le rend plus sensible à l’humeur du marché mondial. En 2025, le CNH a connu des fluctuations, mais dans l’ensemble, une tendance à la hausse. Au début d’année, la dépréciation a brièvement dépassé 7,36 face au dollar, mais en décembre, il a dépassé 7,05, avec une reprise de plus de 4 %.

**La différence fondamentale entre offshore et onshore reflète les divergences d’attentes du marché — offshore plus optimiste, onshore plus prudent.**

## Derniers conseils

Quelle que soit la volatilité du marché, la tendance à long terme du taux de change du yuan suit la logique fondamentale : orientation politique, fondamentaux économiques, tendance du dollar, flux étrangers. Maîtriser ces éléments, c’est ne pas se laisser surprendre par les fluctuations à court terme.

Actuellement, le yuan est à l’aube d’un nouveau cycle d’appréciation. Mais ce processus pourrait durer plusieurs années, il ne se fera pas en un jour. **Le taux de change du dollar face au yuan** pourra-t-il descendre à 6,7 ou s’arrêter à 7,0 ? Tout dépend de la façon dont ces variables évolueront.

Pour finir, un rappel : le marché des devises se négocie dans les deux sens, avec beaucoup de volatilité. Si vous décidez de participer au trading du yuan, la gestion des risques doit toujours être votre priorité.