Le dollar australien fait face à des vents contraires malgré la montée des signaux de resserrement de la RBA

Le dollar australien (AUD) poursuit sa trajectoire baissière face au dollar américain (USD), marquant le sixième jour consécutif de baisse. Bien que les données économiques récentes indiquent la possibilité de hausses de taux de la Reserve Bank of Australia dès février, la monnaie reste sous pression dans un marché de plus en plus incertain quant aux trajectoires divergentes de politique monétaire entre les banques centrales.

Les attentes d’inflation des consommateurs soutiennent le récit hawkish de la RBA

Le sentiment d’inflation des consommateurs en Australie a augmenté à 4,7 % en décembre, en hausse par rapport au point bas de trois mois de 4,5 % en novembre, renforçant l’argument en faveur d’une éventuelle prise de mesures de resserrement anticipé par la RBA. Cette hausse reflète des pressions persistantes sur les prix dans une économie limitée par une capacité excédentaire restreinte.

Les principales institutions financières australiennes, notamment Commonwealth Bank of Australia et National Australia Bank, ont ajusté leurs prévisions suite à la position hawkish de la RBA lors de sa dernière réunion de politique. Elles envisagent désormais que les augmentations de taux pourraient commencer plus tôt que prévu. Le marché évalue une probabilité d’environ 28 % d’une hausse en février, près de 41 % en mars, et presque entièrement intégrée pour un resserrement monétaire en août.

Le dollar américain maintient sa force malgré la baisse des attentes de coupure de taux

L’indice du dollar américain (DXY), qui suit la performance du dollar face à six principales devises, reste résilient près de 98,40. La résilience du USD provient de la diminution des perspectives de nouvelles coupures de taux par la Réserve fédérale tout au long de l’année à venir.

Les données récentes sur l’emploi présentent un tableau mitigé. Le rapport sur l’emploi de novembre a révélé une croissance de 64K des emplois, légèrement supérieure aux prévisions, tandis que les chiffres d’octobre ont été révisés à la baisse de manière significative. Le taux de chômage a augmenté à 4,6 %, son niveau le plus élevé depuis 2021, signalant un refroidissement progressif du marché du travail. Par ailleurs, les ventes au détail sont stagnantes mensuellement, suggérant un ralentissement de la dynamique de consommation.

Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a souligné mardi que le paysage de l’emploi présente des signaux contradictoires. Il a réitéré sa préférence pour maintenir les taux à leur niveau actuel, citant plusieurs enquêtes indiquant des coûts d’entrée élevés. Bostic a averti que les pressions sur les prix dépassent les facteurs liés aux tarifs douaniers, affirmant que la Fed devrait s’abstenir d’un optimisme prématuré, avec une projection du PIB pour 2026 autour de 2,5 %.

Les décideurs fédéraux restent divisés sur la nécessité d’un stimulus monétaire supplémentaire l’année prochaine. Le consensus parmi les membres de la Fed suggère une seule réduction de taux en 2026, bien que certains estiment qu’aucune baisse ne soit justifiée. En revanche, les traders de contrats à terme anticipent environ deux réductions, créant un décalage dans les attentes. Les données CME FedWatch indiquent une probabilité de 74,4 % que les taux restent inchangés lors de la réunion de janvier, contre environ 70 % la semaine précédente.

Les données économiques asiatiques reflètent une dynamique de croissance plus modérée

Les indicateurs économiques de la Chine se sont affaiblis en novembre. Le Bureau national des statistiques a rapporté une progression des ventes au détail de seulement 1,3 % en glissement annuel, en deçà des 2,9 % prévus et du chiffre de 2,9 % d’octobre. La production industrielle a accéléré de 4,8 % sur un an, en dessous des 5,0 % anticipés et du niveau précédent de 4,9 %.

L’investissement en actifs fixes a déçu sur la période cumulée, enregistrant -2,6 % par rapport aux attentes de -2,3 %, avec un chiffre d’octobre à -1,7 %. Cela suggère que la dynamique des dépenses en capital continue de faire face à des vents contraires.

Le secteur manufacturier australien a montré une légère amélioration, avec le PMI manufacturier de S&P Global passant à 52,2 en décembre contre 51,6 précédemment. Cependant, le segment des services a reculé à 51,0 contre 52,8, tandis que l’indice composite est descendu à 51,1 contre 52,6, indiquant une faiblesse économique généralisée.

Sur le plan national, le taux de chômage en Australie est resté stable à 4,3 % en novembre, dépassant l’attente du marché de 4,4 %. Cependant, l’emploi a diminué de 21,3K en novembre après une hausse révisée de 41,1K en octobre, nettement en dessous des 20K prévus.

La position technique indique un risque de baisse supplémentaire

La paire AUD/USD se négocie en dessous du niveau de confluence technique de 0,6600, ayant franchi sa tendance de canal ascendant sur le cadre journalier. La position de la paire en dessous de la moyenne mobile exponentielle de neuf jours (EMA) renforce le signal de faiblesse à court terme.

Si la pression vendeuse persiste, la paire pourrait descendre vers la zone psychologique de 0,6500, avec le plus bas de six mois à 0,6414 — établi le 21 août — comme prochain support technique. À la hausse, la résistance initiale se situe à la EMA de neuf jours à 0,6619. Une reprise en franchissant ce niveau pourrait permettre une progression vers le sommet de trois mois à 0,6685, avec 0,6707 (le niveau le plus élevé depuis octobre 2024) comme résistance suivante. Une extension du rallye pourrait potentiellement porter la paire vers la limite supérieure du canal ascendant proche de 0,6760.

Performance relative des devises

Dans le cadre des mouvements de devises plus larges, le dollar australien a affiché la performance la plus faible face au yen japonais parmi les principales paires. L’USD a légèrement reculé de 0,02 %, tandis que l’EUR a progressé de 0,03 %. La GBP a reculé de 0,09 %, et le JPY a légèrement augmenté de 0,01 %. Le CAD a gagné 0,07 %, et l’AUD a augmenté de 0,19 % face au CHF tout en perdant 0,07 % en moyenne pondérée. Ces dynamiques de devises reflètent un changement de sentiment de risque et des trajectoires divergentes des banques centrales — des tendances qui continueront probablement à influencer la direction des taux de change dans les sessions à venir.