Instruments de dette 2024 : un investissement à éviter ou à surveiller ?

Le marché financier mondial est de plus en plus instable, c’est pourquoi les investisseurs se tournent vers des options d’investissement moins risquées que les actions et les produits de consommation. Les dépôts bancaires offrent des taux d’intérêt très faibles, l’or est à des prix astronomiques, et les obligations deviennent une solution raisonnable pour les investisseurs cherchant de bons rendements sans risquer de perdre rapidement leur capital.

Qu’est-ce qu’une obligation et en quoi diffère-t-elle des actions ?

Pour simplifier, une obligation est un « contrat de prêt » écrit sur papier, négociable. Lorsque vous achetez une obligation d’une entreprise ou d’un gouvernement, vous leur prêtez de l’argent. En retour, ils s’engagent à vous payer des intérêts à intervalles réguliers (généralement deux fois par an) et à rembourser le principal à l’échéance.

La différence avec les actions est très claire :

• Actions = vous êtes propriétaire d’une partie de l’entreprise, les bénéfices fluctuent selon la performance de l’entreprise
• Obligations = vous êtes créancier de l’entreprise, recevant un intérêt fixe, peu importe si l’entreprise réalise un profit ou une perte

Risques cachés dans les obligations – À ne pas manquer

De nombreux investisseurs pensent que les obligations sont totalement sûres, mais en réalité, elles comportent différents risques :

1. Risque de défaut de paiement – Si l’émetteur de l’obligation fait faillite avant l’échéance, vous pourriez ne pas récupérer votre capital.

2. Risque lié aux variations des taux d’intérêt – Si vous achetez une obligation avec un taux de 4% et que les taux mondiaux passent à 7%, vous serez déçu car votre obligation reste à 4%.

3. Risque de liquidité – Les obligations ne sont pas toujours négociées sur un marché boursier. Si vous souhaitez vendre rapidement, vous devrez peut-être trouver un acheteur via une institution centrale.

4. Risque d’inflation – Si l’inflation monte à 8% alors que votre obligation ne rapporte que 5%, votre pouvoir d’achat diminue réellement.

5. Risque de réinvestissement – À l’échéance, si les taux du marché ont baissé, il sera difficile de réinvestir le capital à un bon rendement.

Types d’obligations – Laquelle choisir ?

Le marché boursier thaïlandais offre une large gamme d’obligations :

Selon l’émetteur :

• Obligations d’État (les plus sûres mais avec un rendement plus faible)
• Obligations d’entreprises publiques (plus sûres que celles du secteur privé)
• Obligations d’entreprises privées (meilleur rendement mais plus risquées)

Selon la méthode de paiement des intérêts :

• Intérêts réguliers (paiement en cash constant)
• Intérêts différés (pas de paiement jusqu’à l’échéance)
• Sans intérêts (achat à prix réduit, vente à l’échéance)

Selon le taux d’intérêt :

• Taux fixe (montant connu à l’avance)
• Taux variable (fluctuant selon un indice de référence)

Comment calculer le rendement d’une obligation

Exemple simple : vous achetez une obligation avec un coupon de 10 000 THB, un taux d’intérêt de 8% par an, payée deux fois par an, sur 4 ans.

• Intérêt par paiement = 10 000 × (8% ÷ 2) = 400 THB
• Intérêt annuel = 800 THB
• Intérêt sur 4 ans = 3 200 THB
• Montant total remboursé = 10 000 + 3 200 = 13 200 THB

Achat et vente d’obligations – Plus simple qu’on ne le pense

Marché primaire (Primary Market) – Achat direct auprès de l’émetteur (entreprise ou gouvernement) via une banque ou une institution financière. L’achat doit se faire lors de l’émission initiale.

Marché secondaire (Secondary Market) – Achat ou vente d’obligations déjà émises. En Thaïlande, il existe le marché BEX (Bond Electronics Exchange) qui facilite la liquidité. Ouvrez un compte auprès d’une société de courtage, puis négociez comme pour des actions. Les obligations sont conservées au TSD (Centre de dépôt des valeurs mobilières de Thaïlande).

Investir dans les obligations en 2567 – Bonne idée ?

Avantages :

• Durée variée (de 1 jour à 20 ans)
• Flux de trésorerie régulier, rendement supérieur aux dépôts
• Risque inférieur aux actions, car les créanciers ont priorité
• Liquidité raisonnable grâce au marché secondaire

Inconvénients :

• Rendement inférieur à celui des actions, même avec moins de risque
• Risque de défaut, inflation et variation des taux d’intérêt subsistent
• Analyse plus complexe (nécessite de comprendre la santé financière de l’émetteur et les taux du marché)

Obligations vs actions – Lequel est le mieux pour vous ?

Choisissez des obligations si :

• Vous êtes plus âgé et souhaitez moins de stress
• Vous cherchez un revenu stable
• Vous ne supportez pas la volatilité

Choisissez des actions si :

• Vous êtes jeune et avez du temps
• Vous acceptez le risque
• Vous visez un rendement élevé

L’équilibre = combiner les deux – C’est une allocation d’actifs intelligente pour réduire le risque tout en maintenant un bon rendement.

En résumé

Les obligations ne sont pas une « perte » par rapport aux actions, mais une « approche différente » pour des investisseurs aux profils variés. En 2567, où le marché financier est plein d’incertitudes, avoir un « bouclier » comme les obligations dans votre portefeuille peut être une décision sage.

L’essentiel est d’étudier chaque type d’obligation, ses risques, et de l’adapter à vos besoins et à votre situation actuelle. Que ce soit obligations ou actions, la clé est de faire des choix éclairés et planifiés.