L'AUD contre le dollar américain continue de grimper ! Le marché anticipe la fin du cycle d'assouplissement de la banque centrale, la hausse des taux étant imminente

L’ère de politique accommodante de la Reserve Bank d’Australie pourrait bientôt prendre fin. Alors que la dynamique de la demande intérieure ne faiblit pas et que l’inflation reste élevée, les anticipations du marché concernant un changement de politique de la RBA s’intensifient, avec une forte hausse des probabilités de hausse des taux.

La forte dépense des ménages soutient la hausse du dollar australien

Les dernières données publiées le 4 décembre par le Bureau australien de statistique ont attiré l’attention du marché. Les dépenses des ménages en octobre ont augmenté de 1,3 % en glissement mensuel, bien au-delà des prévisions du marché de 0,6 % ; le taux de croissance annuel s’élève à 5,6 %, également supérieur aux 4,6 % anticipés. Ces chiffres reflètent de manière intuitive la résilience de la demande de consommation en Australie.

Stimulé par ces données de dépenses robustes, le dollar australien face au dollar américain (AUD/USD) a progressé, atteignant 0,6615 au moment de la rédaction, un nouveau sommet en plus d’un mois. Par ailleurs, le rendement des obligations australiennes à 3 ans a dépassé la barre des 4 %, atteignant un nouveau sommet depuis janvier de cette année.

L’inflation ne diminue pas, le marché modifie ses anticipations

Auparavant, le département australien de la statistique avait publié un indice des prix à la consommation (IPC) de octobre en hausse de 3,8 % en glissement annuel, supérieur aux attentes du marché, indiquant que la pression inflationniste ne montre pas de signe de relâchement comme prévu.

Sur la base de ces signaux, l’économiste macroéconomique d’Investec, Abhijit Surya, a déclaré : « La croissance significative des dépenses des ménages en Australie confirme que l’espace pour une nouvelle baisse des taux par la RBA est limité. En cas de risque, il réside dans une possible nécessité de resserrer rapidement la politique. »

La banque centrale maintient sa position, les attentes de hausse des taux s’intensifient

La Reserve Bank d’Australie doit annoncer sa décision sur les taux d’intérêt le 9 décembre. Bien que trois baisses de taux aient déjà été effectuées cette année, dans un contexte de pression inflationniste persistante, le marché anticipe que la banque centrale maintiendra le taux de référence à 3,6 %.

Ce qui est encore plus notable, c’est l’évolution des anticipations de hausse des taux. Avant la publication des données sur les dépenses des ménages, la probabilité que la hausse ait lieu en mai 2026 n’était que de 18 %. Après la publication, cette probabilité a bondi à 55 %. Cela reflète une confiance accrue des investisseurs dans la fin du cycle d’assouplissement de la RBA et l’entrée dans une phase de hausse des taux.

Les institutions financières restent optimistes sur l’avenir de l’AUD

Plusieurs institutions financières sont optimistes quant à la tendance future de l’AUD face au dollar américain. La National Australia Bank (NAB) prévoit que le taux de change AUD/USD atteindra 0,67 en décembre 2025, puis progressera à 0,71 en juin 2026. La Westpac Banking Corporation est encore plus optimiste, anticipant 0,69 en mars 2026, 0,70 en septembre, et 0,71 à la fin de l’année. La ING Group estime que l’AUD atteindra 0,68 au deuxième trimestre 2026, puis 0,69 à la fin de l’année.

Actuellement, le marché a pleinement intégré les anticipations de changement de politique de la RBA. Dans un environnement où l’inflation reste élevée et la demande intérieure robuste, la probabilité que la RBA passe d’un cycle de baisse à une hausse des taux est en train de s’accroître.