2025-12-25 06:21:11

La Réserve fédérale a encore une fois réduit ses taux d'intérêt. Troisième fois, chaque fois de 25 points de base, le taux des fonds fédéraux est maintenant de 3,5%-3,75%. Plus frappant encore, la réduction du bilan vient de s'arrêter, et immédiatement, elle a commencé à l'élargir à nouveau, avec un achat mensuel de 45 milliards de dollars de titres à court terme. Ces opérations successives équivalent à appuyer sur un accélérateur pour le marché mondial des actifs.

Commençons par la réaction du marché boursier américain. Dès l'annonce de la politique accommodante, l'indice Dow Jones a augmenté de 1,05 % le jour même, et l'indice S&P 500 a flirté avec un nouveau sommet historique. Les prévisions des institutions donnent un objectif de 7600-7800 points pour le S&P d'ici 2026. Le secteur technologique est le plus populaire, bénéficiant à la fois de la catalyse continue de l'industrie de l'IA et de la flambée de liquidités, une double bonne nouvelle qui fait des actions technologiques les principaux bénéficiaires. Les obligations à court terme sont également attractives, avec un rendement des obligations américaines à 2 ans qui a chuté de plus de 7 points de base à 3,54 %.

Mais il y a aussi des risques. La valorisation élevée de l'IA et le cycle de financement par endettement, s'il n'y a pas de percée technologique substantielle pour soutenir, pourraient s'effondrer un jour. À long terme, le taux d'intérêt des obligations américaines à 10 ans ne pourra pas dépasser 4,2 %, et il devrait osciller entre 4 % et 4,5 %.

Passons du côté du renminbi. La baisse des taux de la Fed et l'expansion du bilan ont fait céder le dollar face à l'indice du dollar, qui a perdu le seuil de 99, et le renminbi a dépassé les 7,06 face au dollar, atteignant un nouveau sommet depuis octobre 2024. À ce moment-là, les capitaux étrangers ont commencé à affluer vers les actifs chinois. Jusqu'en novembre, les fonds étrangers achetaient près de 10 milliards de dollars en actions A et en actions hongkongaises.

Les grands noms de Wall Street sont généralement optimistes quant à la prochaine tendance des actifs chinois. JPMorgan prévoit que l'indice MSCI Chine augmentera de 18 % d'ici la fin 2026, tandis que HSBC prévoit que l'indice Hang Seng pourra atteindre 31 000 points. Le secteur technologique et de la croissance est la direction la plus prometteuse.

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ContractFreelancer

· Il y a 10h

L'extension du tableau est vraiment impressionnante, la Fed souffle des bulles dans le monde entier, les actions technologiques brûlent trop intensément, c'est quand ça s'effondre qu'il faut regarder le spectacle.

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WalletAnxietyPatient

· 12-25 06:51

Encore une fois, cette opération de la Fed est tout simplement une injection de liquidités flagrante. Si je ne achète pas d'actions maintenant, je suis vraiment inquiet pour eux. Je veux juste savoir quand la valorisation de l'IA atteindra son sommet. Si ça doit s'effondrer, ce sera à un niveau explosif. D'ailleurs, le renminbi a dépassé 7.06, les investisseurs étrangers commencent-ils vraiment à acheter à la baisse sur le marché A ? Ou s'agit-il simplement d'une spéculation à court terme ? Même les obligations américaines ont chuté, les amis qui détiennent des positions devraient-ils prendre leurs bénéfices ? Ils risquent vraiment de se faire couper. Après avoir profité de ce cycle de liquidité, où sera le prochain piège ?

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BearWhisperGod

· 12-25 06:46

Encore une nouvelle vague de relâchement, cette fois en élargissant directement le bilan pour acheter des obligations. En clair, c'est de l'impression monétaire, le dollar se déprécie, le renminbi s'apprécie, les fonds affluent vers la Chine. Le problème, c'est que la bulle de l'IA peut-elle vraiment tenir ?

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SchrodingerWallet

· 12-25 06:44

La dernière opération de la Réserve fédérale est vraiment en train de donner un coup de pouce aux actions technologiques et à l'IA, la liquidité se déchaîne dès qu'elle se relâche, on craint que les fondamentaux ne suivent pas la valorisation, ce qui serait vraiment critique. Attendez, le renminbi s'apprécie, les capitaux étrangers entrent pour acheter des actions A ? J'ai comme l'impression que ce rythme me semble un peu familier... La dernière fois que j'ai vu ça, comment ça s'est passé ? Le S&P vise 7800 ? Peu importe si c'est une excuse ou pas, l'essentiel c'est d'avoir une croissance réelle pour soutenir ça, sinon c'est juste une bulle. Extension du bilan de 45 milliards de dollars en obligations à court terme, ce gars ne peut vraiment pas rester inactif une seule seconde, si le dollar américain se déprécie, on aurait peut-être une chance ? Je vais devoir sérieusement regarder comment m'y positionner. Le taux des obligations américaines oscille entre 4% et 4,5%, il y a encore des opportunités d'arbitrage, il ne reste plus qu'à voir qui pourra tenir jusqu'au bout. Le renminbi franchit 7.06, ça attire vraiment les capitaux étrangers, mais franchement, combien de temps cette hausse peut-elle durer ? La clé, c'est une percée technique pour prendre le relais, non ? Avec la valorisation élevée de l'IA et le financement par dette, ceux qui osent encore prendre le risque sont vraiment des guerriers, ou alors ils ont vraiment été brainwashés. Les indices atteignent de nouveaux sommets, est-ce qu'on va vraiment dépasser cette fois ou est-ce qu'on va encore revivre l'histoire ? Je commence à ne plus faire confiance aux prévisions de cette bande à Wall Street.

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MEVictim

· 12-25 06:39

La récente opération de la Réserve fédérale est vraiment comme un stimulant pour le marché, la manœuvre d'expansion du bilan et d'achat d'obligations a été parfaitement maîtrisée. Cependant, en ce qui concerne la valorisation élevée de l'IA, il y a encore des incertitudes, sans revenus réels pour soutenir, une correction est inévitable tôt ou tard.

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blockBoy

· 12-25 06:23

La Fed avec cette expansion de bilan est vraiment impressionnante, c'est comme si elle imprimait de l'argent de manière déguisée pour sauver le marché, la cadence des gains dans les actions technologiques est de retour. --- La bulle de l'IA est si grande que le jour où ça éclatera, ce sera fini, ne pleurez pas à ce moment-là. --- Le renminbi dépasse 7.06, cette vague d'achats à bon marché par les investisseurs étrangers sur les actifs chinois, je pense que c'est faisable. --- S&P 7800 en 2026 ? Haha, il faut d'abord passer cette étape de la dette. --- Quand la Fed baisse les taux, les actifs chinois montent, cette logique est trop évidente, y a-t-il encore de la marge pour des opérations ? --- La liquidité, catalysée par l'IA, est effectivement un double avantage pour le secteur technologique, mais le plafond est limité. --- Le rendement des obligations à court terme tombe à 3.54%, il n'y a pas besoin de dire où l'argent va fuir. --- L'indice Hang Seng à 31 000 points ? Mieux vaut d'abord stabiliser le fond, cette valeur est un peu risquée pour l'instant. --- Le dollar franchit 99, le renminbi s'apprécie, jusqu'à quand cette vague d'entrée de capitaux étrangers en Chine va-t-elle durer ? --- La valorisation élevée de l'IA combinée au cycle de la dette, il faudra tôt ou tard rembourser, ceux qui ont tout misé sur la tech, préparez-vous à être corrigés.

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