#美联储降息政策 Récemment, j'ai constaté que les divergences au sein de la Réserve fédérale devenaient de plus en plus marquées, ce qui m'a rappelé une leçon que je racontais à des amis il y a plusieurs années.

Le marché fluctue toujours dans l'incertitude. Cette baisse des taux semble simple en apparence, mais elle reflète en réalité de profondes divergences parmi les décideurs concernant les perspectives économiques — certains craignent que le risque d'inflation ne soit pas encore écarté, d'autres souhaitent maintenir une politique accommodante, chacun ayant ses propres considérations. Le graphique en points (dot plot) illustre mieux le problème que de simples votes contre la décision, car six membres ne soutiennent en réalité pas cette baisse, ce qui envoie un signal hawkish beaucoup plus fort que ce que l'on pourrait penser.

Que signifie cela pour nous, investisseurs ? Cela indique que la certitude de la politique diminue, tandis que la volatilité du marché augmente. En ces moments, je suis de plus en plus convaincu d'une chose : la gestion de la position est gravement sous-estimée. Il ne s'agit pas de rester prudent à tout prix, mais de reconnaître la réalité actuelle et d'allouer ses actifs de manière rationnelle.

La question de savoir si la Fed continuera à baisser les taux ou si elle suspendra cette politique en 2024 reste très incertaine, probablement tout au long du premier trimestre. Plutôt que d'essayer de prévoir la direction de la politique, il vaut mieux se demander : le niveau de risque de mon portefeuille est-il adapté à cette incertitude ? Si la réponse est non, il est encore temps d'ajuster sa position.

Une mentalité à long terme est essentielle, mais une mentalité construite sur une compréhension rationnelle peut vraiment nous aider à traverser cette période.