2025-12-26 13:35:11

- Quelle est la prochaine étape pour la société Strategy et autres entreprises de trésorerie Bitcoin ?

En réalité, en 2025, la volatilité du prix du Bitcoin et la consolidation plus large ont entraîné une chute brutale des prix des actions de Strategy et de la plupart de ses concurrents, comme indiqué ci-dessus.

Un rapport de CryptoQuant indique que Strategy a effectué une transition tactique dans son modèle d'accumulation de Bitcoin, car le Bitcoin pourrait connaître une faiblesse en 2026 après être entré dans un marché baissier le mois dernier.

L'analyse a précisé que l'entreprise ne considère plus son exposition au Bitcoin comme une protection contre toutes les conditions du marché, bien qu'il reste le pilier de sa stratégie à long terme. En conséquence, la direction reconnaît désormais que maintenir un portefeuille Bitcoin nécessite de la flexibilité pour le protéger via des réserves de liquidités, des couvertures et des ventes sélectives en cas de crise.

Le rapport conclut que MSTR semble être conscient d'un risque élevé de baisse brutale ou prolongée de la valeur du Bitcoin. La stratégie de l'entreprise est passée d'une concentration intensive sur l'accumulation de Bitcoin à une approche plus prudente axée sur la liquidité, avec la plus forte baisse attendue de la valeur du Bitcoin en 2025.

Un analyste de CryptoQuant déclare : "La chute a été si brutale que presque tous les indicateurs clés en chaîne et techniques indiquent désormais que le marché est entré dans une phase baissière, comme en témoigne la baisse du CryptoQuant Bull Score à zéro (le plus baissier) pour la première fois depuis janvier 2022, lorsque le marché baissier précédent a commencé."

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Before00zero

2025-12-26 13:33:33

- Les imitateurs et le contexte plus large du ministère des Finances :
La croissance des entreprises qui imitent les stratégies se poursuit, avec plus de 191 sociétés cotées en bourse détenant du Bitcoin dans leurs réserves de trésorerie, selon les données de Bitcoin Treasuries.

Plusieurs de ces entreprises publiques suivent une stratégie d’achat d’actions et d’obligations, comme le fait Strategies, mais des sociétés minières comme Marathon Digital (MARA) combinent production et détention d’actions. D’autres, comme Metaplanet, ont une attractivité mondiale en tant qu’outil de couverture contre l’inflation.

Comme pour Strategies, le prix des actions de ces sociétés a chuté de 50 à 80 % par rapport à leurs niveaux maximaux en 2025, et les primes de la valeur nette des actifs se réduisent alors que la performance du Bitcoin dépasse les attentes. Voir l’exemple dans le graphique ci-dessous.

Prix des actions de MARA, Metaplanet et Twenty One Capital

Un rapport de CryptoQuant indique que les sociétés de trésorerie Bitcoin qui ont levé des fonds via des PIPEs ont connu d’importantes baisses de la valeur de leurs actions, car les prix des actions tendent souvent à revenir à leurs niveaux d’émission PIPE.

L’analyste a conclu que la hausse continue du prix du Bitcoin est le seul moteur potentiel pour empêcher d’autres baisses de ces actions. Sans cela, il est prévu que beaucoup d’entre elles continuent de baisser vers leurs prix sur le marché privé ou en dessous.

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