Concernant la façon de survivre longtemps et de gagner de manière stable en bourse, un grand investisseur a dit une fois : « Je comprends vraiment ce qu’est la bourse, et ceux qui gagnent à long terme ne comptent pas sur une capacité de prévision. »

En clair, il s’agit de deux mots : retour à la réalité. Retour au bon sens, retour à l’entreprise elle-même. Ne vous laissez pas berner par ces emballages sophistiqués, ne prenez pas la popularité pour une opportunité, ne pensez pas que la hausse du cours signifie que votre jugement est correct. La plupart des erreurs viennent de ces trois malentendus.

Alors, comment ce grand investisseur choisit-il ses actions ? Il a établi une norme, qui paraît simple, mais peu de gens la respectent réellement — vous devez pouvoir, en deux minutes, expliquer à un enfant de 12 ans pourquoi vous achetez cette entreprise. Si vous ne pouvez pas l’expliquer ? Que cela signifie-t-il ? Cela montre que vous n’investissez pas réellement dans l’entreprise, mais que vous pariez simplement sur la hausse de cette action.

Il a particulièrement critiqué ces descriptions d’entreprises « haut de gamme » : une accumulation de termes techniques qui donnent l’impression d’une technologie futuriste, mais en réalité, vous ne comprenez pas ce qu’elles vendent ni comment elles gagnent de l’argent. Selon lui, ce genre d’actions est du type « qu’on ne pourra jamais faire d’argent ».

Au contraire, ce sont celles qui semblent les plus « insignifiantes » qui lui rapportent le plus confortablement — celles qui vendent des donuts, qui gèrent des motels, ou qui font du commerce de détail. La logique commerciale est évidente, sans brume complexe. C’est cette simplicité qui lui permet de tout comprendre. Donc, la compétence la plus rare en investissement n’est pas de raconter une histoire belle, mais de voir clairement l’essence du business.