Récemment, en revisitant cette période de marché, j'ai constaté un phénomène intéressant.

Les trois principaux indices américains ont déjà atteint deux nouveaux sommets, le Nasdaq est encore en route. À l'inverse, dans le monde des cryptomonnaies, les principales monnaies sont collectivement en train d'atteindre de nouveaux plus bas.

Ce tableau est familier — l'année dernière, le marché du Bitcoin a évolué de la même manière, avec des nouveaux sommets constants, tandis que les autres cryptos continuaient à explorer des creux. Beaucoup de gens, face à cette situation, réagissent instinctivement en se disant "Les altcoins devraient rebondir bientôt".

Mais la leçon de l'année dernière n'est pas à prendre à la légère.

À l'époque, le Bitcoin ne cessait de monter, tandis que les altcoins continuaient de baisser. Quand le Bitcoin a finalement stoppé sa hausse et a connu un léger recul, les altcoins ont plongé directement. Pourquoi ? Parce que tout l'argent était concentré sur le Bitcoin, et les autres monnaies dépendaient surtout de l'émotion, avec peu de véritables ordres d'achat en cash. Si le marché américain commence vraiment à baisser maintenant, la pression sur les principales cryptos ne fera qu'augmenter. Le Bitcoin pourrait même être entraîné, et la capacité de résistance des autres monnaies sera encore plus faible.

Comment cette structure se forme-t-elle ? Plusieurs facteurs entrent en jeu.

D'abord, une préférence de capitaux. Les institutions continuent de faire tourner leur argent dans les actifs clés du marché américain, tandis que les fonds dans la cryptosphère se concentrent sur un petit nombre de principales monnaies, les altcoins étant constamment drainés. Ensuite, l'environnement de liquidité est complètement différent. Sur le marché américain, même en période de taux élevés, il existe encore des points de soutien structurels, alors que la liquidité dans la cryptosphère dépend fortement de la tolérance au risque. Si le marché externe devient plus prudent, les principales cryptos subiront la première pression, et les petites monnaies auront encore moins d'espace pour négocier. Ajoutez à cela un décalage au niveau de l'émotion — beaucoup pensent que si l'indice atteint un nouveau sommet, la cryptosphère suivra, mais en réalité, la structure des fonds est très différente, la logique de conduite aussi, et le rythme souvent décalé de plusieurs pas.

Y a-t-il un moyen de prévoir cela à l'avance ?

Honnêtement, viser précisément le sommet ou le creux est une illusion. Mais on peut faire attention à la structure et aux signaux. Observer de près les détails du mouvement du Bitcoin, les flux de capitaux, la performance relative des principales monnaies et des autres cryptos — tout cela peut donner des indices. Plutôt que de deviner quand les altcoins vont rebondir, il vaut mieux d'abord clarifier la logique des fonds actuels et où se trouvent les risques.