Noël n'a pas apporté la hausse attendue, mais les métaux précieux sont devenus inattenduement les protagonistes.

Ces dernières semaines, le prix de l'or au comptant a franchi la barre des 4500 dollars/once, tandis que l'argent, grâce à une hausse encore plus vigoureuse, a atteint pour la première fois 75 dollars/once, avec une hausse annuelle impressionnante proche de 160 %. Cette vague de marché haussière des métaux précieux s'est propagée depuis les marchés traditionnels, enflammant directement l'enthousiasme de l'écosystème crypto.

La popularité des échanges de métaux précieux sur la blockchain est visible à l'œil nu. Cette année, le rythme de mise en chaîne des matières premières s'est nettement accéléré, la capitalisation totale des jetons d'or et d'argent tokenisés approchant déjà les 4 milliards de dollars. Plusieurs DEX perpétuels commencent à lancer des paires de trading de métaux précieux, à l'image du protocole leader Ostium, dont le volume de transactions cumulé a dépassé 30 milliards de dollars, et où la part des contrats à terme perpétuels sur matières premières atteint même 40 % — un pourcentage qui témoigne de la forte demande réelle du marché.

**Une résonance de trois facteurs, le marché haussier des métaux précieux a désormais "une assise"**

Derrière cette hausse épique, ce n’est pas un seul facteur qui agit. La véritable force motrice provient d’une résonance triangulaire entre la politique monétaire, la crédibilité du dollar américain et les risques géopolitiques.

D’après les mouvements de la Fed, la politique de la seconde moitié de cette année a connu un changement évident — abandon du cap de "plus haut, plus longtemps" pour la politique de resserrement. Pour contrer le risque de récession économique, la Fed a effectué trois cycles de baisse des taux d’intérêt. Ce changement a directement affaibli l’attractivité du dollar, renforçant le pouvoir d’achat de l’or et de l’argent, qui sont des actifs refuges traditionnels. Par ailleurs, la situation géopolitique mondiale reste tendue, la demande pour ces actifs refuges demeure élevée. Cette prime macroéconomique cumulée explique la forte hausse actuelle des métaux précieux.

La raison pour laquelle le marché crypto accueille favorablement cette tendance, c’est essentiellement parce que les contrats perpétuels sur la blockchain offrent aux investisseurs en métaux précieux un levier et une efficacité accrues. Comparés aux processus complexes du trading traditionnel de métaux précieux, la tokenisation via DEX est à la fois simple et efficace, ce qui a rapidement permis à cette nouvelle forme d’investissement d’être reconnue par le marché.