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Le président de la Réserve fédérale, Powell, fait face à la pression de Trump et répond fermement : « Je ne serai pas contraint à démissionner prématurément, la politique dépend des données et non des besoins politiques. » Cela dépasse déjà le simple différend politique — c’est une question de savoir si l’« indépendance de la banque centrale » peut survivre à Washington.

Aucun des deux côtés ne se laisse une marge de manœuvre : Trump exerce une pression publique pour une baisse plus rapide des taux, tout en laissant entendre qu’il pourrait remplacer un président rebelle ; Powell, quant à lui, maintient fermement la tradition de décision indépendante de la Fed, insistant sur le fait que ce sont les données économiques qui guident la politique. En fin de compte, il s’agit d’un affrontement direct entre besoins politiques et jugement professionnel.

On pourrait penser que Trump a l’avantage avec son pouvoir de nomination, mais il doit encore passer le test du Sénat. Ce combat n’est plus seulement financier, il touche au cadre même du système américain.

Quelles seront les conséquences pour le marché ? Deux scénarios possibles : si Powell tient bon, le rythme de baisse des taux sera ralenti, et toutes les attentes sur les actifs devront être réévaluées ; si l’indépendance de la banque centrale est réellement compromise, à court terme, les actifs risqués pourraient s’agiter, mais à long terme, la crédibilité du dollar sera érodée, ce qui n’est pas avantageux.

Pour des actifs numériques comme le Bitcoin, ce genre de lutte de pouvoir macroéconomique crée de l’incertitude, ce qui pourrait peser sur le sentiment à court terme. Mais sur une période plus longue, l’histoire du « décentralisé » et de la « lutte contre le risque souverain » sera renforcée — après tout, c’est une sorte de meilleure preuve de cette logique.

Je vous pose une question : Powell pourra-t-il maintenir cette ligne ? Ou Trump va-t-il réécrire les règles de la Fed ? Partagez votre avis dans la section commentaires.