Les tendances de Noël ne sont souvent pas une fin en soi, mais plutôt une introduction aux performances de l’année suivante.

En regardant l’histoire du S&P 500 en 1979, cette logique devient particulièrement claire : si le marché monte à la fin décembre, ou si les cinq premiers jours de négociation avant le Nouvel An sont en territoire positif, ou si le "baromètre de janvier" continue de se renforcer, voire si la bourse reste en hausse deux mois après le Nouvel An, alors le rendement moyen et le taux de réussite de cette année-là seront nettement supérieurs. Ce qui est particulièrement intéressant, c’est que les années où janvier et février sont tous deux en hausse ont une probabilité de hausse annuelle atteignant 97 %, avec des gains bien supérieurs à la moyenne.

Les exemples négatifs sont tout aussi frappants — les années où janvier est faible ou où la correction commence dès la première semaine après le Nouvel An, les rendements moyens à la fin de l’année ont tendance à stagner, et le taux de réussite chute également.

Pour les investisseurs, ces indicateurs ressemblent en réalité à un "rapport de santé périodique du marché", permettant d’évaluer si la tolérance au risque du marché est réellement saine. Mais en fin de compte, même les plus belles régularités historiques ne changent pas un fait — elles ne sont qu’à titre indicatif, ne comptez pas dessus pour garantir des gains sûrs. Le marché a toujours ses moyens de surprendre.