« Mon système de trading a un taux de gain de 90 % en backtest, pourquoi ai-je perdu de l’argent dans le trading réel ? » La fréquence à laquelle on pose cette question récemment est terriblement élevée. Chaque fois que j’entends cela, j’ai envie de demander : croyez-vous vraiment que l’histoire va se répéter ? Les personnes qui croient à la rétrotestation des données dans le cercle crypto ne sont pas différentes de celles qui affirment que « le Bitcoin peut revenir à zéro », elles creusent toutes des trous pour elles-mêmes.

En tant qu’analyste confronté au backtesting, je dois répandre cette vérité aujourd’hui : le backtesting, c’est du « recul ». Il peut vous dire ce qui s’est passé dans le passé et quelles méthodes ont fonctionné, mais il ne garantit jamais que vous gagnerez de l’argent à l’avenir. Surtout sur le marché crypto, qui est rempli de cygnes noirs, de chocs politiques et de manipulations de capitaux, la valeur de référence du backtesting n’est peut-être pas aussi bonne que celle de lancer une pièce à pile ou face à la légère.

Laissez-moi vous raconter une vraie affaire et vous comprendrez. L’année dernière, un trader est venu consulter un « système de liaison Bitcoin et or », affirmant que le taux de gain rétroactif sur le marché 2020-2023 atteindra 92 %, et que le rendement annualisé pourra atteindre 150 %. Je lui ai demandé de retirer les paramètres du système et de les examiner, et les résultats ont été révélés : dans ses données de rétrotest, il a délibérément sauté la période où la Fed a augmenté les taux d’intérêt de façon la plus impitoyable en 2022. Pendant cette période, l’or et le bitcoin se sont mêlés, et son système était complètement inutile. Je lui ai demandé de compléter les données et de les retester, et le taux de victoire est passé directement de 92 % à 48 %, ce qui n’était même pas aussi bon que de lancer une pièce par hasard.

La question clé est : comment pouvons-nous traiter correctement le backtesting sans nous laisser tromper par les données ? La première loi de fer est la « couverture à cycle complet ». Vous ne pouvez pas simplement choisir le marché lucratif à mesurer, il faut inclure les marchés baissiers, les marchés haussiers, les marchés de choc et les événements cygne noir (comme des changements soudains de politiques réglementaires et des risques de change). Ce n’est qu’ainsi que la valeur de référence du backtesting peut être un peu précieuse.