2026年, les tendances macroéconomiques et la structure du marché du Bitcoin (BTC) : perspectives basées sur la théorie des cycles et un cadre d’analyse multi-facteurs. En 2026, le marché du Bitcoin entrera dans une phase de correction profonde après la « période post-halving », caractérisée par l’échec de la transmission des politiques macroéconomiques, une augmentation de la corrélation avec les marchés financiers traditionnels, la diminution de la prime de risque géopolitique et la confirmation de la structure de sommet technique, constituant ensemble un environnement de marché dominé par la tendance baissière. On prévoit une structure en trois phases : « baisse en escalier - exploration du fond - rebond faible » pour l’année entière.

1. Positionnement cyclique : amortissement marginal de l’effet halving et transformation de la structure du marché. Le cycle de halving quadriennal du Bitcoin (2017, 2021, 2025) a conduit à des marchés haussiers historiques, mais l’amélioration de l’efficacité du marché et l’accélération du processus d’institutionnalisation ont montré une tendance à l’amortissement de la dynamique cyclique. Le sommet historique atteint après le halving de 2025 (≈126 199 dollars) accompagné d’une étoile filante sur la ligne annuelle marque la fin de la principale vague haussière de ce cycle. En 2026, le marché passera d’une phase « axée sur la liquidité » à une phase de réévaluation de la valeur et de libération des risques.
2. Fondamentaux macroéconomiques : résonance de multiples facteurs 1. Blocage de la transmission de la politique monétaire. La mise en place du canal de baisse des taux de la Réserve fédérale n’a pas réussi à stimuler efficacement les actifs risqués, reflétant les inquiétudes du marché face à une structure de « stagflation ». L’utilité marginale décroissante des politiques monétaires traditionnelles, combinée à l’accumulation continue d’or par les banques centrales mondiales en tant qu’actif de réserve, souligne la prudence des institutions souveraines envers les monnaies numériques non souveraines, exerçant une pression sur la narration à long terme du Bitcoin en tant que réserve.
2. La corrélation accrue des actifs financiers et le risque systémique. La mise en service de l’ETF spot BTC a renforcé la corrélation avec le secteur technologique du marché boursier américain. Actuellement, le marché boursier américain oscille à des niveaux historiques élevés, avec un ratio cours/bénéfice supérieur à 90 %, et en cas de baisse des bénéfices ou de resserrement de la liquidité, cela pourrait déclencher une « spirale de vente » via le flux de fonds ETF, amplifiant la volatilité à la baisse du Bitcoin.
3. La diminution de la prime de risque géopolitique. La détente géopolitique a réduit la demande à court terme du Bitcoin en tant qu’« outil de couverture géopolitique ». Les capitaux pourraient revenir des marchés cryptographiques vers des actifs refuges traditionnels (or, obligations américaines), entraînant une contraction marginale de la liquidité sur le marché des cryptomonnaies.
3. Analyse technique : déduction des canaux de prix clés et de la structure spatio-temporelle 1. Seuil de confirmation de tendance : 100 000 dollars. Ce niveau correspond au support Fibonacci de 38,2 % du retracement du sommet de 2025 et à une zone de forte concentration de transactions antérieures. Si le prix de clôture du Q1 2026 ne parvient pas à se maintenir à ce niveau, cela confirmera la rupture de la tendance haussière mensuelle, et le marché entrera dans une configuration baissière à moyen terme. 2. Séquence de support descendante et décomposition de la structure du marché. Basé sur la théorie des vagues d’Elliott et l’analyse des pools de liquidité historiques, les supports clés et leur logique sont : 74 000 dollars, 69 000 dollars, 60 000 dollars, 42 000 dollars, 16 000 dollars.
Prévisions de cycles temporels et de volatilité Q2-Q3 (2026) : on s’attend à entrer dans la vague principale de baisse (Vague C), avec la possibilité d’événements de choc de liquidité avec des chutes quotidiennes supérieures à 15 %. Q4 (2026) : phase de consolidation et de test des fonds, la dynamique de rebond dépendra de : la réouverture du bilan de la Fed ; la structure de divergence haussière hebdomadaire et le rebond du volume ; les données on-chain : la proportion de détenteurs à long terme atteignant des niveaux extrêmes.
4. Recommandations d’allocation d’actifs : conclusion : en 2026, le marché du Bitcoin fera face à une double épreuve de facteurs cycliques et structurels, avec une prévision de rendement annuel moyen négatif. Les investisseurs doivent rompre avec la pensée linéaire « halving = hausse » et se concentrer sur l’efficacité de la transmission de la liquidité macroéconomique, le seuil de corrélation des actifs financiers, et les indicateurs de stabilité on-chain. La confirmation du fond du marché nécessite la convergence de : un changement de la liquidité macroéconomique, des divergences techniques multiples, et un indice de peur et de cupidité inférieur à 10 pendant une semaine consécutive.
Il est conseillé d’adopter une stratégie en trois phases : « défense - observation - contre-attaque », afin d’éviter de se faire prendre trop tôt lors de la vague baissière principale.
Avertissement : ce rapport est basé sur une analyse d’informations publiques et ne constitue pas un conseil en investissement. La volatilité des actifs cryptographiques étant extrêmement élevée, il existe un risque de « cygne noir » non couvert par le modèle. Il est recommandé aux investisseurs de prendre des décisions indépendantes en fonction de leur propre tolérance au risque.