2025-12-31 13:26:04

La Réserve fédérale vient de terminer sa réunion, et les divergences internes sont beaucoup plus importantes que prévu. Le procès-verbal publié récemment montre que les responsables ont répété leur hésitation sur deux questions — l'inflation va-t-elle rebondir à nouveau, et l'emploi pourra-t-il résister à la pression à la baisse. Ces deux questions déterminent directement la direction de la politique de taux pour l'année prochaine.

La baisse officielle des taux en décembre à 3,50%-3,75% semble se dérouler sans encombre, mais les résultats du vote révèlent la vérité : sur 12 votants, 3 ont voté contre. Powell a déclaré lors de la conférence de presse après la réunion que le taux actuel est "juste comme il faut", mais le procès-verbal montre que la majorité des membres se trouvent en réalité entre deux eaux — craignant à la fois un affaiblissement continu de l'emploi et une incapacité à maîtriser l'inflation.

Les différences dans les données sont évidentes. La prévision officielle pour 2026 est d'une seule nouvelle baisse de taux, ce qui paraît très conservateur. Mais le marché financier ne l'accepte pas du tout, les traders pariant qu'il y a plus de 50% de chances d'une nouvelle baisse avant mars, et certains investisseurs plus agressifs parient même sur une baisse massive de 50 points de base en une seule fois.

Le véritable tournant se situe à deux endroits. La prochaine réunion de la Fed aura lieu le 27 janvier, et celle-ci sera particulièrement cruciale. Plus important encore, Trump doit annoncer à la fin du mois le nouveau président de la Fed, et les deux principaux candidats ont des styles très différents — Waller, ancien responsable de la Fed, défend l'indépendance de la politique monétaire, tandis que Haskett, ancien conseiller de Trump, prône une politique de baisse des taux plus agressive. Changer de leader reviendrait à changer de stratégie, et le rythme de la politique pourrait connaître un grand changement l'année prochaine.

La question maintenant est de savoir si le nouveau président va ouvrir les vannes et relâcher la politique monétaire. Le marché peut-il voir ses belles attentes de baisse des taux s'envoler ?

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SchrödingersNode

· Il y a 21h

Encore en train de jouer la comédie, Powell dit "à point nommé", mais en coulisses, 12 personnes se disputent encore comme ça... D'ailleurs, si jamais Hasset prend la relève, cette anticipation d'une baisse agressive des taux serait vraiment crédible, on regarde tous ça en ce moment. Ce groupe de la Fed est vraiment têtu, d'un côté ils craignent un effondrement de l'emploi, de l'autre ils redoutent une reprise de l'inflation, ils n'osent tout simplement pas parier. Ce que ce groupe sur le marché ose vraiment penser, c'est une baisse de 50 points de base en une seule fois ? Rêveur haha. Réunion le 27 janvier ? Attendez voir, à ce moment-là, ce sera sûrement encore chacun pour soi. Ce "à point nommé" de Powell est la plus grande blague de cette année. Le vrai enjeu, c'est de savoir qui Trump va choisir, c'est là que le vrai retournement de situation se produit. Si jamais ils relâchent la pression, cette machine minière va devoir se mettre en marche. De toute façon, peu importe comment ils gèrent le marché, les traders ont déjà misé dessus. Je sens que l'année prochaine sera très chaotique, dès que la politique change de direction, ça explose.

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FreeMinter

· Il y a 21h

Que signifient les 3 votes contre de la Réserve fédérale ? Le « juste milieu » dont parle l’officiel revient en réalité à « on ne sait pas »... Le marché mise sur une baisse des taux en mars, mais peu importe ce que pense Powell, l’essentiel est de savoir qui Trump choisira.

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LightningClicker

· Il y a 21h

Powell dit les bonnes choses tout en ayant des votes internes qui se battent, cette opération est vraiment géniale haha Si Trump choisit Haskett, la bande du marché va sûrement encore augmenter l'effet de levier de façon folle Une baisse de taux en mars ? Je parie qu'il y aura du mouvement dès janvier, de toute façon la Fed n'est pas du tout unie en interne Peur de l'inflation et peur de l'emploi, coincés au milieu, personne ne peut se sentir à l'aise, je pense que cette période va encore être chaotique Inonder le marché de liquidités, la constante, de toute façon les gens ordinaires ne peuvent pas gagner d'argent 12 personnes votent, 3 contre, cette proportion semble vraiment peu unie Le choix du nouveau président cette fois est vraiment crucial, mon portefeuille est prêt à encaisser ou à prendre une raclée Le marché ne croit pas du tout aux prévisions officielles, les traders parient tous sur une baisse de taux supérieure aux attentes, c'est absurde Si on coupe vraiment 50 points de base d'un coup, ce serait fou, mais ce n'est pas impossible Une volte-face de la politique de taux d'intérêt, ma position sera directement game over, au moins je peux mettre un petit mot.

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PumpDoctrine

· Il y a 21h

Powell, cette "juste ce qu'il faut" m'a fait rire, 3 votes contre ce n'est pas rien --- Trump veut changer de président, c'est là que le vrai spectacle commence, le nouveau président pourrait changer la politique à 180 degrés dès le début --- Le marché parie sur une baisse des taux avant mars, la Fed officielle dit qu'il n'y en aura qu'une seule en 2026, cette différence n'est pas anodine --- Wosh vs Hasset, l'un veut respecter les règles, l'autre veut relâcher la pression, c'est vraiment Trump qui décidera, cela déterminera la tendance de l'année prochaine --- L'emploi et l'inflation font tous deux peur, la Fed est coincée au milieu, cette situation ne peut pas rester stable --- Les marchés financiers parient déjà sur une baisse des taux, les données officielles ne suivent pas, cette différence d'information peut être fatale --- Tout dépend de la réunion du 27 janvier et des choix de Trump, l'un décide à court terme, l'autre influence la tendance annuelle --- 3 votes contre signifient que la Fed est vraiment divisée, en surface tout semble fluide mais en réalité c'est tout un théâtre

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