## AUD/JPY volatile à 98,50 : les données d'inflation australiennes entraînent un changement

Le marché surveille les mouvements de la paire de devises AUD/JPY, qui a testé mercredi le niveau d'environ 98,40 après s'être redressé d'une faiblesse précédente. L'attention des investisseurs se porte sur les nouvelles données mensuelles des prix à la consommation en Australie, qui envoient des signaux contradictoires au marché.

## Données d'inflation australiennes : signaux mixtes

L'indice CPI mensuel de l'Australie a augmenté de 2,3 % en novembre par rapport à l'année précédente. Ce chiffre dépasse la prévision du marché de 2,2 % et montre une hausse continue par rapport à la lecture de 2,1 % des deux mois précédents. Il s'agit du niveau le plus élevé depuis août, tout en restant dans la fourchette cible de la banque centrale australienne (RBA), fixée à 2–3 %.

Un autre point notable est la moyenne mobile (Trimmed Mean), une mesure de l'inflation de base étroitement surveillée par la politique monétaire, qui a diminué à 3,2 % par an, contre 3,5 % précédemment. Cela rapproche davantage l'inflation de l'objectif de la banque centrale. La pression inflationniste n'est plus aussi forte, mais certains chiffres du CPI mensuel pourraient limiter la progression de la RBA.

Ces chiffres restent influencés par le remboursement des aides au paiement de l'électricité, ce qui a contribué à réduire la pression sur l'indice des prix.

## Yen japonais renforcé par des risques d'intervention

Le yen japonais (JPY) a été soutenu par des inquiétudes concernant une intervention sur le marché ouvert par les autorités japonaises. Cependant, l'hésitation du marché quant au moment d'une prochaine hausse des taux par la Banque du Japon (BoJ) joue un rôle de frein à cette appréciation.

L'ancien dirigeant de la BoJ, Haruhiko Kuroda, a publié mercredi une recherche indiquant une possible augmentation des taux d'intérêt l'année prochaine. Kuroda souligne que l'économie japonaise devrait croître d'environ 1 % par an, soutenue par une hausse réelle des salaires et une consommation robuste. La politique prudente de hausse des taux de la BoJ s'aligne avec un cycle inflation-salaires positif pour atteindre l'objectif de 2 %.

## Cycle économique et dimension des taux de change

L'impact sur le taux de change, par exemple la livre sterling ou d'autres paires de devises, dépend des différences dans la trajectoire économique des pays. Lorsqu'une économie montre une inflation plus élevée, la banque centrale tend à augmenter ses taux pour la combattre, attirant ainsi les flux de capitaux internationaux et renforçant la devise.

Actuellement, les signaux mixtes de l'Australie (CPI supérieur aux attentes, mais la baisse de la moyenne mobile), indiquent une distorsion dans la pression inflationniste. Par ailleurs, la détente du yen japonais face à la hausse des taux d'intérêt a poussé la devise à la baisse, ce qui pousse l'AUD/JPY à tester la résistance du niveau de 98,50.

## L'importance des indicateurs d'inflation

Les banques centrales utilisent des indicateurs clés comme le CPI et la moyenne mobile pour surveiller la stabilité des prix. En général, l'objectif est d'environ 2 %. Le CPI mesure la variation des prix de l'ensemble des biens et services, tandis que l'indicateur de base exclut souvent les éléments très volatils comme la nourriture et l'énergie.

Le retour à l'objectif d'inflation indique que la banque centrale pourrait ralentir ou suspendre ses futures hausses de taux, voire envisager une baisse si le CPI reste dans la fourchette cible. La décision politique dépend de la perception du marché quant à l'indicateur le plus pertinent.

Les investisseurs doivent suivre ces signaux de près, car la direction des taux d'intérêt influence les mouvements des devises et la valeur des actifs. L'AUD/JPY et d'autres paires de devises sont sous l'influence de ces cycles de politique monétaire.