Voici pourquoi le prix du Bitcoin pourrait dépasser les 100 000 $

Source : CryptoNewsNet Titre original : Voici pourquoi le prix du Bitcoin pourrait dépasser les 100 000 $ Lien original : La brève ascension du Bitcoin au-dessus de 97 000 $ au cours de la dernière journée a prolongé une tendance qui suggère que la mécanique sous-jacente signale un changement structurel dans la façon dont le capital interagit avec la classe d’actifs.

BTC a atteint un sommet de 97 860 $, son niveau de prix le plus élevé depuis novembre dernier. Cette performance continue le début d’année solide de l’actif numérique phare, qui a entraîné le marché crypto plus large.

Cependant, le mouvement haussier n’a pas eu lieu dans un vide spéculatif. Au contraire, il est soutenu par des métriques clés on-chain qui dressent un tableau d’un appétit institutionnel renouvelé, en conflit avec une offre qui a soudainement cessé de vendre.

L’offre Spot de Bitcoin et la domination des Baleines

Le moteur le plus direct de cette appréciation des prix a été une réaccélération brutale des flux ETF Bitcoin spot aux États-Unis.

Les données montrent que les 12 produits ETF Bitcoin ont enregistré plus de 1,5 milliard de dollars d’entrées rien que ces deux derniers jours.

Ce ne sont pas seulement des chiffres importants mécaniquement. Après le halving, la nouvelle émission de Bitcoin est d’environ 450 BTC par jour. À prix actuel, cela représente une somme relativement faible en dollars comparée à la demande implicite lors des journées à flux élevé dans les ETF.

Les flux ETF ne sont pas la seule source d’achat spot, et ils ne correspondent pas toujours à des « achats de marché » immédiats dans tous les cas. Pourtant, ils constituent un canal réglementé très visible qui peut rapidement attirer une demande supplémentaire sur le marché.

Cela est particulièrement efficace lorsque les allocateurs institutionnels rééquilibrent ou lorsque des flux « risque-on » plus larges reviennent sur les marchés financiers. Cette dynamique explique pourquoi les données de flux ETF sont devenues un signal macro quotidien pour le secteur crypto. Elles aident à comprendre pourquoi le Bitcoin peut monter même lorsque les narratifs natifs de la crypto sont calmes.

Les indicateurs on-chain renforcent cette narration d’une force menée par le spot. Le CVD (Cumulative Volume Delta) sur 90 jours du Spot Taker a commencé à devenir positif autour de 86 000 $, signalant une domination accrue des acheteurs Taker. Cette métrique indique que le volume d’achat du marché a constamment dépassé le volume de vente bien avant que le prix n’atteigne ses sommets actuels.

De plus, la qualité de cet achat était distincte. La taille moyenne des ordres spot a affiché « Ordres Baleines » durant la même période. Cela indique que le volume d’achat était principalement porté par de plus grandes entités plutôt que par une spéculation dispersée de détail.

Ces investisseurs sont intervenus pour prendre la tête de cette hausse via des achats spot plutôt que de s’appuyer sur un levier fragile.

La prise de profit ralentit

La deuxième étape du mouvement est définie par l’absence d’une force négative : une prise de profit incessante.

Les données récentes du marché montrent que le profit réalisé a chuté fortement par rapport aux niveaux élevés observés au début du quatrième trimestre. La moyenne mobile sur 7 jours du profit réalisé pour les détenteurs à long terme est tombée à environ 183,8 millions de dollars par jour. Ce niveau est nettement inférieur aux plus de $1 milliards par jour atteints fin 2025.

Cela importe car les rallyes du Bitcoin ne nécessitent pas seulement des acheteurs. Ils requièrent aussi moins de vendeurs impatients.

Lorsque l’intensité de la prise de profit diminue, une demande modérée peut pousser le prix plus haut car le marché n’est pas constamment « réapprovisionné » par la distribution de gains par les détenteurs.

Notamment, cette réticence à vendre est encore renforcée par l’indicateur de « Jours de Valeur Détruits » (VDD). Cette métrique calcule le nombre de jours pendant lesquels les bitcoins sont restés inactifs avant d’être déplacés, pondéré par la quantité de BTC transférée.

Une valeur faible indique que des pièces plus jeunes sont déplacées, tandis qu’une valeur élevée indique que des pièces plus anciennes, détenues depuis longtemps, sont dépensées. Actuellement, le VDD est d’environ 0,53 en janvier 2026, un niveau historiquement bas. Cela suggère que les BTC transférés sur le réseau sont relativement jeunes, ce qui implique que les pièces plus anciennes restent inchangées.

Les cycles passés suggèrent qu’un prix du Bitcoin en hausse associé à une lecture VDD modérée signale une expansion robuste. Dans cet environnement, la demande entrante n’a pas besoin de traverser un mur de ventes structurelles, permettant aux offres de faire monter les prix plus efficacement.

Par conséquent, la rupture actuelle au-dessus de la résistance est soutenue par l’inactivité des détenteurs à long terme. Cela renforce l’idée que la véritable force du marché pousse l’actif plutôt qu’un rebond fragile alimenté par la spéculation à court terme.

Les dérivés comme accélérateur

Le troisième moteur est un accélérateur classique : la position sur les dérivés.

Alors que le Bitcoin progressait, le marché crypto a suivi une vague de liquidations à découvert. Il s’agit de rachats forcés par des traders pariant contre la hausse. Ces événements peuvent créer des « poches d’air » abruptes lorsque des stops sont déclenchés et que les liquidations se cascades.

En effet, les données montrent que le dernier mouvement a déclenché le plus grand événement de liquidation à découvert depuis le 10 octobre parmi les 500 principales cryptomonnaies.

Cependant, au-delà du total de liquidations, le changement plus structurel pourrait résider dans ce qui est arrivé aux options. Le marché a connu son plus grand intérêt ouvert en options jamais enregistré, lors de l’expiration de fin décembre, avec une baisse de l’intérêt ouvert de 579 258 BTC à 316 472 BTC. Cela représente une réduction de plus de 45 %.

Pour les observateurs du marché, l’intérêt ouvert en options est crucial car il peut modifier la façon dont les market makers couvrent leur risque. Le gamma des dealers était en position courte dans la zone ~$95 000–$104 000. Cette configuration peut amplifier la hausse une fois que le prix commence à monter, car les flux de couverture s’alignent avec le mouvement plutôt que de l’atténuer.

En résumé, le rallye n’a pas seulement attiré de nouveaux acheteurs. Il a aussi forcé des achats (par des liquidations et des comportements de couverture) une fois que des niveaux clés ont été mis à l’épreuve.

Par ailleurs, la participation aux contrats à terme est arrivée plus tard dans la séquence et a été dominée par l’activité de détail. Le volume d’achat des Takers sur les contrats à terme BTC est devenu positif autour de 91 400 $, ce qui est un peu plus tard que l’offre spot. Cependant, cela s’est aligné avec la tendance haussière du principal crypto et a confirmé la force du marché.

Vent arrière macroéconomique et politique

Le Bitcoin ne se négocie pas dans un vide, et les facteurs macroéconomiques ont offert un contexte plus favorable cette semaine.

La dernière publication de l’IPC américain a montré une inflation globale à 2,7 % en décembre, avec un IPC de base à 2,6 % en glissement annuel. Sur une base mensuelle, l’IPC global était de 0,3 % (ajusté saisonnièrement).

Les marchés traduisent souvent cela par une question simple : la pression inflationniste maintient-elle les rendements réels élevés et les conditions financières tendues, ou permet-elle d’élargir l’appétit pour le risque ?

Les rendements réels restent historiquement significatifs (autour de 1,83 % sur le rendement des TIPS à 10 ans aux États-Unis dans les lectures récentes), mais une impulsion inflationniste plus douce peut réduire les risques de nouvelles secousses de resserrement et soutenir les actifs à forte bêta.

La sensibilité du Bitcoin au macro varie selon le régime. Cependant, durant les périodes où la crypto se comporte comme un proxy « risque-on », une moindre anxiété inflationniste peut suffire à soutenir un rebond, surtout lorsque les flux spot et la position s’alignent.

Par ailleurs, un contributeur plus discret est l’évolution de la conversation politique américaine autour de la structure du marché crypto. Les législateurs américains présentent la loi CLARITY comme une pièce législative importante qui crée des frontières plus claires entre les agences et réduit la dynamique de « régulation par l’application ».

Bien que cette législation ait suscité des réactions diverses parmi les acteurs du marché, les acteurs de l’industrie s’accordent à dire que le projet pourrait être positif pour le BTC en créant un régime plus amical qui réduit la prime de risque.

Le Bitcoin peut-il continuer sa progression ?

La question maintenant est de savoir si le Bitcoin peut transformer cette reprise en une dynamique haussière soutenue.

Les analystes soulignent la base de coût du (Holders à court terme (STH) autour de 99 100 $ comme un seuil clé. La logique est simple. Lorsque les acheteurs récents sont à l’équilibre ou en profit, ils sont moins susceptibles de vendre de manière défensive lors de petites corrections, et les traders de momentum gagnent en confiance.

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Par ailleurs, le Bitcoin entre dans une zone de surapprovisionnement où de nombreux acheteurs ont leur base de coût regroupée. Une large plage de résistance d’environ 92 100 $ à 117 400 $ existe.

Cela implique qu’à mesure que le prix monte, il pourrait rencontrer à plusieurs reprises des cohortes prêtes à vendre en profitant de la force près du point d’équilibre.

Cela crée deux scénarios plausibles. En scénario de continuation, si les flux ETF restent positifs de façon constante et que le prix retrouve ~$99 000, le marché peut continuer à monter en absorbant l’offre )surtout si la couverture par dérivés reste favorable(.

En scénario d’échec, si le prix rejette systématiquement en dessous de la base STH et que le macro se resserre via des rendements réels plus élevés, le mouvement risque de ressembler à un autre rallye de range qui s’épuise à mesure que l’offre en overhead réapparaît.