Le volume de trading de DeFi Giant dYdX atteint un pic de 34,3 milliards de dollars au T4 en reprise

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Rebond après une baisse à mi-année

L'écosystème du protocole de finance décentralisée (DeFi), dYdX, a connu une forte reprise de l'activité de trading au cours de la seconde moitié de 2025, culminant avec sa meilleure performance trimestrielle de l'année. Selon le Rapport annuel de l'écosystème dYdX 2025, les volumes de trading ont atteint 34,3 milliards de dollars au quatrième trimestre, inversant une baisse à mi-année.

Au premier trimestre, le volume de trading cumulé était d'environ 26,1 milliards de dollars avant de chuter à 16 milliards de dollars au deuxième trimestre. Pour relancer la participation, dYdX a amélioré le routage institutionnel et agrégateur par le biais d'initiatives ciblées. Ces efforts ont porté leurs fruits, avec un volume de trading qui a augmenté pour atteindre 23,7 milliards de dollars au troisième trimestre avant d'atteindre le pic annuel de 34,3 milliards de dollars au quatrième trimestre.

Parmi les initiatives figuraient des « vacances de frais » approuvées par la gouvernance pour des marchés phares tels que BTC-USD et SOL-USD, ce qui a entraîné une augmentation de deux à trois fois du volume de trading global par rapport aux niveaux de mi-année. Une compétition de trading multi-saisons a été introduite pour approfondir la liquidité et réengager les traders dans différents contextes de marché. De plus, un programme d'incitations appelé « ligues de trading » récompensait la participation disciplinée.

Changement dans les revenus du protocole et la tokenomique

Le rapport a également noté que l'introduction du trading perpétuel natif sur Telegram via le bot « Pocket Pro » a contribué à réduire la friction pour les nouveaux utilisateurs entrant sur le marché. Commentant la performance, Charles d'Haussy, PDG de la Fondation dYdX, a déclaré :

« Le Rapport Annuel 2025 reflète une année de progrès structurel pour l'écosystème dYdX. Sur l'exécution, la distribution et la gouvernance, l'accent est resté sur la construction de bases durables qui soutiennent une participation soutenue et un alignement à long terme, alors que les dérivés en chaîne continuent de croître et de mûrir. »

Alors que l'activité de trading se redressait, les frais du protocole se sont stabilisés, clôturant l'année à environ 16,9 millions de dollars. Le rapport a également mis en évidence un changement majeur dans la tokenomique, avec la Proposition 313 redirigeant 75 % des revenus nets du protocole vers le Programme de rachat DYDX. Au 1er janvier 2026, le programme avait acheté et mis en staking 8,46 millions de tokens DYDX pour soutenir la sécurité du réseau.

À la fin de 2025, dYdX proposait 386 marchés disponibles et avait étendu sa base de détenteurs de tokens à 98 200, soit une augmentation de 85 % d'une année sur l'autre. La direction de la fondation a déclaré que 2025 marquait un tournant, avec les dérivés décentralisés passant d'une expérimentation précoce à une participation soutenue de niveau institutionnel.

Autres étapes importantes en 2025, le lancement du trading spot natif sur Solana, qui a élargi l'offre de produits de dYdX au-delà des contrats perpétuels. Un partenariat avec BONK a permis d'étendre la distribution de dYdX dans l'une des communautés on-chain les plus actives, associant une liquidité de niveau protocole à des points d'accès natifs communautaires.