Le désendettement se stabilise : Grayscale indique que les fondamentaux de la crypto-monnaie influencent désormais la valorisation du marché

Source : CryptoNewsNet Titre original : La purge d’octobre est terminée : Grayscale affirme que la désendettement ne pèse plus sur les valorisations crypto Lien original : L’attention du marché se tourne désormais vers les moteurs prospectifs dans la cryptomonnaie. La société de gestion d’actifs Grayscale a partagé sur la plateforme sociale X le 13 janvier qu’elle ne considère plus le désendettement après le 10 octobre comme un facteur significatif pour les valorisations ces dernières semaines, préférant souligner la stabilisation et l’émergence de fondamentaux.

Les marchés dérivés crypto ont connu une forte correction en octobre après que des liquidations massives ont balayé les contrats à terme perpétuels. L’intérêt ouvert sur les principales plateformes a chuté brusquement d’environ $90 milliard–$100 milliard fin septembre à près de $55 milliard après l’événement du 10 octobre, selon les données incluses dans la recherche de Grayscale. Après cette baisse, l’intérêt ouvert global a stagné en novembre et décembre, restant proche de $50 milliard plutôt que de continuer à se réduire, les plus grandes plateformes représentant les parts les plus importantes et les plateformes plus petites maintenant des parts stables.

Dans ce contexte, la société a écrit :

“En conséquence, nous ne croyons plus que le désendettement après le 10 octobre ait été un moteur significatif des valorisations ces dernières semaines.”

Elle a confirmé : “Les marchés à terme crypto sur les principales plateformes ont connu un événement de désendettement marqué le 10 octobre 2025, mais l’intérêt ouvert s’est stabilisé en décembre.”

Cette stabilisation a façonné l’évaluation plus large de Grayscale des conditions du marché en décembre. L’intérêt ouvert sur les contrats à terme a augmenté marginalement durant le mois, tandis que l’intérêt sur les options a largement diminué en raison des expirations concentrées, renforçant l’idée que l’effet de levier était stable mais pas en forte reprise. Les trajectoires relativement plates sur les principales plateformes suggèrent que les traders ont maintenu leur exposition après la correction d’octobre plutôt que de quitter complètement les marchés dérivés. Combiné à des plages de prix du bitcoin étroites, une volatilité modérée et des volumes spot plus faibles, les données dérivées soutiennent l’interprétation de décembre comme une phase de consolidation.

Grayscale a également souligné l’absence de ventes significatives de la part des détenteurs de bitcoin à long terme, ce qui atténue les inquiétudes concernant une pression structurelle sur l’offre. Avec la diminution des flux liés à la fiscalité, l’approche des jalons réglementaires, et l’accélération de la tokenisation institutionnelle et du développement des protocoles, la société a insisté sur le fait que les valorisations futures des cryptos seront de plus en plus façonnées par les fondamentaux et la clarté réglementaire plutôt que par les effets résiduels du désendettement d’octobre.

FAQ

Que s’est-il passé sur les marchés à terme crypto en octobre 2025 ?

Les principales plateformes ont connu un événement de désendettement marqué qui a considérablement réduit l’intérêt ouvert.

Quelles plateformes ont été les plus affectées par le désendettement ?

Les plus grandes plateformes détenaient les parts les plus importantes de l’intérêt ouvert sur les contrats à terme avant et après la baisse.

Pourquoi Grayscale affirme que l’effet de levier ne motive plus les valorisations ?

L’intérêt ouvert sur les contrats à terme s’est stabilisé en décembre au lieu de continuer à se réduire.

Que suggère cette stabilisation sur les conditions du marché fin 2025 ?

Elle indique une consolidation et une remise à zéro plutôt qu’un stress continu sur les marchés crypto.