Digest du marché des ETF crypto | Les ETF au comptant attirent $495M flux entrants combinés ; de nouvelles demandes signalent une adoption institutionnelle en plein essor

Les flux importants vers les ETF Spot principaux stimulent la dynamique du marché

Le paysage des ETF cryptomonnaies a connu d’importants flux de capitaux la semaine dernière, signalant un intérêt institutionnel soutenu pour les actifs numériques. Les ETF spot Bitcoin américains ont enregistré un flux net combiné de $286 millions sur trois jours de négociation, portant le total des actifs sous gestion à 118,27 milliards de dollars. En tête, IBIT ($214M), FBTC ($84,5M), et BITB ($24,6M), bien que six produits concurrents aient connu des rachats.

Les ETF spot Ethereum ont montré une force comparable avec $209 millions en flux nets, portant le total des actifs sous gestion à 19,42 milliards de dollars. ETHA de BlackRock est devenu le principal moteur avec $138 millions en flux de capitaux, reflétant la préférence des institutions pour les gestionnaires de fonds établis dans l’espace des dérivés crypto.

Par ailleurs, les ETF Bitcoin spot de Hong Kong ont attiré 46,59 BTC en flux nets (environ $354 millions en valeur notionnelle). ChinaAMC a étendu ses avoirs à 2 390 BTC, compensant la réduction de position de Harvest Bitcoin à 291,37 BTC. Le marché des ETF Ethereum à Hong Kong est resté stable, maintenant sa base d’actifs à $105 millions.

L’accumulation institutionnelle s’accélère dans toutes les classes d’actifs

Les données récentes compilées par Glassnode révèlent une concentration frappante des détentions de Bitcoin parmi les acteurs institutionnels. Les entreprises publiques, agences gouvernementales, ETF spot américains et bourses contrôlent collectivement 5,94 millions de BTC — représentant 29,8 % de l’offre en circulation. La répartition montre : sociétés publiques détenant environ 1,07 M BTC, organismes gouvernementaux environ 620K BTC, ETF spot américains environ 1,31 M BTC, et réserves d’échange environ 2,94 M BTC. Cette consolidation institutionnelle souligne un changement fondamental du marché vers la garde centralisée et les véhicules d’investissement réglementés.

Le marché des options ETF signale un sentiment haussier

Le trading d’options sur ETF spot Bitcoin s’est intensifié de manière notable. À la mi-décembre, le volume notionnel des transactions a atteint 2,02 milliards de dollars avec un ratio long-short de 1,62, indiquant une position nette haussière. L’intérêt ouvert a augmenté à 33,89 milliards de dollars avec un ratio long-short de 1,83, tandis que la volatilité implicite s’est stabilisée autour de 45,98 %. La hausse de l’activité des options reflète une confiance croissante parmi les investisseurs sophistiqués cherchant à couvrir ou à tirer parti de l’exposition aux ETF spot.

Jalon pour XRP : la capitalisation sous gestion franchit un record en un temps record

L’écosystème Ripple a atteint une étape remarquable lorsque les ETF XRP spot ont dépassé $1B milliard en actifs sous gestion combinés — réalisé en moins de quatre semaines. Cela fait de XRP l’actif numérique le plus rapide à atteindre le seuil du $1 milliard d’ETF depuis le lancement initial d’Ethereum. Cette ascension rapide démontre l’appétit du marché pour l’infrastructure des tokens émergents et valide la position de conformité réglementaire de Ripple. La réussite reflète également une tendance plus large pour 2025 : plus de 40 nouveaux ETF crypto ont été lancés aux États-Unis, avec des custodians traditionnels comme Vanguard ouvrant des canaux crypto pour les comptes de retraite grand public, élargissant considérablement la base d’investisseurs potentiels.

$1 Les ETF Solana montrent une résilience ; l’adoption institutionnelle s’accélère

Les dirigeants de la Fondation Solana ont rapporté un exploit remarquable lors de Breakpoint 2025 : les ETF de staking SOL ont attiré près de ###milliard en flux nets malgré les vents contraires du marché. Lancés il y a environ six semaines, ces produits physiquement adossés ont connu trois semaines consécutives d’entrée nette de capitaux. Les six ETF de staking SOL cotés aux États-Unis ont catalysé l’adoption institutionnelle par des entreprises comme Western Union $1 qui traite plus de 60 milliards de dollars en envois de fonds annuels( et Pfizer )gérant plus de 2 000 milliards de dollars en paiements marchands(, toutes deux choisissant Solana comme infrastructure blockchain.

La présidente de la Fondation, Lily Liu, a souligné une autre thèse émergente : les entreprises de Trésorerie d’Actifs Numériques )DAT( évoluent vers des fournisseurs d’infrastructure à long terme pour l’écosystème, servant de ponts reliant les entreprises Solana aux marchés publics plutôt que comme outils de liquidité à court terme.

) Les ETF sectoriels du jeu vidéo et des alternatives captent la demande thématique

VanEck se prépare à lancer un ETF Degen Economy ciblant le jeu numérique, les marchés de prédiction et les secteurs adjacents — évoluant à partir d’un fonds axé sur le jeu qui sous-performait auparavant. Le lancement du produit reflète la reconnaissance institutionnelle des cas d’usage niche des crypto-monnaies au-delà des narratives traditionnelles de réserve de valeur. La catégorie des ETF de jeux vidéo symbolise la recherche élargie du capital pour une exposition aux applications économiques croissantes des crypto.

L’ETF XRP de 21Shares a obtenu la cotation et l’approbation d’enregistrement CBOE, validant davantage l’infrastructure du marché secondaire pour les actifs numériques émergents. De même, le « 10 Crypto Index Fund » de Bitwise a officiellement débuté sur NYSE Arca après l’achèvement de l’examen SEC, offrant une exposition diversifiée à dix actifs majeurs : BTC, ETH, XRP, SOL, ADA, LINK, LTC, SUI, AVAX, et DOT.

Les ETF de staking Ethereum génèrent des rendements substantiels ; BlackRock étend sa gamme de produits

Le Grayscale Ethereum Trust ###ETHE( et l’Ethereum Mini Trust )ETH( ont généré environ 11,8 millions de dollars de récompenses de staking pour les investisseurs en seulement 60 jours après la mise en place de la distribution de staking — les plaçant parmi les produits ETF à rendement le plus élevé sur le marché américain.

BlackRock continue de renforcer sa domination dans le domaine des ETF crypto en soumettant une documentation de prospectus officiel )Form S-1( pour l’iShares Staked Ethereum Trust ETF, qui constituerait son quatrième produit axé sur la crypto après le Bitcoin spot, l’Ethereum spot, et les offres de « rendement Bitcoin ».

) Paysage réglementaire : des signaux mondiaux mitigés émergent

L’Agence des services financiers du Japon a clarifié que les dérivés CFD liés à la crypto, faisant référence à des ETF spot étrangers, restent inadaptés à la distribution aux particuliers domestiques, en raison d’un cadre de protection des investisseurs insuffisant. En conséquence, IG Securities a suspendu le trading CFD sur des ETF Bitcoin spot américains tels que IBIT, signalant une prudence réglementaire sur les marchés dérivés.

Les ambitions de la Corée du Sud pour permettre le trading d’ETF crypto spot cette année ont effectivement été freinées en raison des retards dans la modification de la loi sur les marchés de capitaux et des priorités politiques concurrentes absorbant les ressources de la Financial Services Commission.

Par ailleurs, le pipeline réglementaire américain continue de s’étendre : 124 demandes d’ETP liés à la crypto sont actuellement enregistrées, dont 21 produits Bitcoin ###18 utilisant des structures dérivées de la loi 1940(, 15 produits panier, plus des allocations importantes pour XRP )10(, Solana )9(, et Ethereum )7(. Actuellement, 42 demandes poursuivent une classification spot sous le cadre de la loi de 1933.

) Perspectives du marché : signaux de reprise et approfondissement institutionnel

L’analyse de Glassnode indique que la pression de rachat des ETF spot Ethereum s’est sensiblement atténuée après plusieurs semaines de sorties soutenues, avec un retour modéré des flux entrants. Une amélioration continue des flux de capitaux serait un signal d’une demande accrue à l’approche de la fin d’année.

La convergence de l’accumulation institutionnelle, de l’innovation produit s’étendant des ETF de jeux vidéo aux mécanismes de staking, et des progrès réglementaires dans plusieurs juridictions dessine une image d’un marché ETF passant de la phase expérimentale à une infrastructure de marché structurelle.