Le trading en vaut-il la peine ? Comment 4 acteurs performants utilisent le ratio de couverture des intérêts pour renforcer la confiance des investisseurs

Lorsque les traders analysent le marché, ils sont souvent éblouis par une croissance éclatante des bénéfices et des hausses de revenus. Mais voici la vraie question : le trading en vaut-il la peine si l’entreprise sur laquelle vous pariez est noyée dans la dette ? Quatre actions—Amazon (AMZN), Cardinal Health (CAH), Brinker International (EAT), et Stride (LRN)—montrent pourquoi creuser la stabilité financière, et pas seulement les chiffres en-tête, distingue les gagnants des perdants.

Le risque caché que la plupart des traders ignorent

Les chiffres de revenus et de bénéfices ne racontent qu’une moitié de l’histoire. Une entreprise peut dépasser les attentes en bénéfices un trimestre, puis soudainement faire face à des difficultés pour rembourser sa dette. C’est là qu’intervient le ratio de couverture des intérêts—il mesure si une entreprise génère suffisamment de bénéfices d’exploitation (EBIT) pour couvrir confortablement ses charges d’intérêts.

Considérez cela ainsi : si le ratio de couverture des intérêts d’une entreprise tombe en dessous de 1,0, elle brûle essentiellement de la trésorerie juste pour payer les intérêts, sans marge pour faire face aux chocs financiers. À l’inverse, les entreprises avec des ratios solides peuvent résister aux ralentissements et maintenir leur flexibilité opérationnelle.

La simplicité mathématique masque une puissance réelle : Ratio de couverture des intérêts = EBIT ÷ Charges d’intérêts. Un chiffre plus élevé signifie que l’entreprise peut couvrir ses paiements d’intérêts plusieurs fois rien qu’avec ses revenus d’exploitation. C’est une respiration financière.

Les critères de sélection : plus qu’une seule métrique

Se fier à une seule métrique pour prendre des décisions d’investissement est risqué. La meilleure approche combine plusieurs filtres :

Exigences fondamentales :

• Ratio de couverture des intérêts supérieur à la médiane du secteur (démontre la résilience financière)
• Prix au ou au-dessus du $5 (seuil de liquidité)
• Croissance des bénéfices par action (BPA) sur 5 ans et projections dépassant la médiane du secteur (une trajectoire de croissance importante)
• Volume moyen de trading sur 20 jours supérieur à 100 000 actions (assure la liquidité)

Signaux de qualité :

• Classement Zacks de #1 (Strong Buy) or #2 (Acheter)—qui surperforme historiquement, quel que soit le marché
• Score VGM de A ou B—indicateurs de valeur, croissance et momentum alignés

Sur 17 actions répondant à ces critères, quatre se démarquent :

Les quatre acteurs : chiffres réels, contexte réel

Amazon affiche un classement Zacks #2 avec un score VGM B. Le géant technologique dépasse en moyenne de 22,5 % ses attentes en bénéfices sur les quatre derniers trimestres—ce qui signifie qu’il bat systématiquement les prévisions. Les prévisions pour l’année en cours annoncent une croissance de 12 % du chiffre d’affaires et une expansion de 29,7 % du BPA d’une année sur l’autre. Malgré la volatilité du marché, AMZN a augmenté de 5,3 % au cours des 12 derniers mois, ce qui témoigne d’une confiance stable des investisseurs dans sa capacité à gérer la dette tout en augmentant ses profits.

Cardinal Health montre la performance la plus convaincante avec CAH, classée #2 selon Zacks et score VGM A. Ce distributeur de produits pharmaceutiques et de soins de santé a enregistré une surprise en bénéfices de 9,4 % sur les quatre derniers trimestres. Les estimations consensuelles prévoient une croissance de 16,3 % du chiffre d’affaires et de 20 % du BPA cette année financière. L’action a bondi de 69,1 % au cours de l’année écoulée—le meilleur performer de ce groupe—ce qui suggère que le marché reconnaît sa forteresse financière.

Brinker International, le restaurateur de restauration décontractée, possède un classement Zacks #2 et un score VGM A. EAT a en moyenne une surprise en bénéfices de 18,7 %, ce qui reflète une exécution cohérente. Les analystes prévoient une croissance de 6,5 % du chiffre d’affaires et de 14,9 % du BPA, modeste mais fiable. L’action a progressé de 15,7 % par an, indiquant que les investisseurs font confiance à la capacité de l’entreprise à gérer ses restaurants et sa dette simultanément.

Stride, la société edtech, présente une option contrariante avec un classement Zacks #2 et un score VGM B. La surprise en bénéfices sur les quatre derniers trimestres pour LRN est en moyenne de 12,1 %, mais l’action a chuté de 38,8 % en 12 mois—peut-être à cause d’une rotation sectorielle ou de préoccupations de croissance. Cependant, les estimations pour l’année en cours prévoient encore une croissance de 4,6 % du chiffre d’affaires et de 3,1 % du BPA. Pour les traders se demandant “le trading en vaut-il la peine sur cette action ?”, la réponse dépend de si vous croyez à la reprise sectorielle.

Pourquoi cette approche fonctionne

L’intuition fondamentale : les entreprises avec de solides ratios de couverture des intérêts et des révisions positives des analystes (Classement Zacks #1-2) ont tendance à surperformer sur plusieurs années. Depuis 2000, les stratégies top Zacks ont en moyenne enregistré des gains annuels de +48,4 %, +50,2 %, et +56,7 %—bien au-delà du +7,7 % de l’indice S&P 500.

La combinaison de :

• stabilité financière (la capacité à couvrir ses obligations)
• consensus des analystes (confiance institutionnelle)
• alignement de la valorisation (score VGM pour éviter de payer trop cher)
• catalyseurs de croissance (expansion prévue du BPA pour un potentiel futur)

…crée un cadre pour distinguer les opportunités authentiques du simple battage médiatique.

La conclusion

Le trading en vaut-il la peine ? Seulement lorsque vous allez au-delà des métriques superficielles et que vous comprenez ce qui maintient réellement la résilience des entreprises : la capacité à générer des bénéfices plus rapidement que la consommation de ces bénéfices par le service de la dette. Ces quatre actions illustrent ce principe, chacune dans des secteurs différents, prouvant que la combinaison d’un bon ratio de couverture des intérêts et d’un sentiment positif des analystes reste un avantage intemporel sur les marchés.

Pour les traders prêts à approfondir leur analyse, appliquer cette approche multi-facteurs dépasse la simple recherche de surprises trimestrielles.