Le volume des transactions en stablecoin a dépassé 35 trillions de dollars, mais la part des paiements réels est restée étonnamment faible

En 2025, les stablecoins ont réalisé 35 trillions de dollars de transactions sur les réseaux blockchain. Cependant, ce chiffre astronomique ne représente qu’un pour cent des opérations de paiement dans le monde réel. Le rapport conjoint de McKinsey et Artemis Analytics met en lumière cette situation paradoxale dans l’écosystème des stablecoins : alors que le volume des transactions augmente de manière exponentielle, les cas d’utilisation pratiques restent limités.

Rapport McKinsey : Où vont les stablecoins ?

Cette étude, issue d’une collaboration entre le géant du conseil McKinsey et la société de données blockchain Artemis Analytics, répond à l’une des questions les plus critiques du marché des cryptomonnaies. Selon les résultats du rapport, environ 390 milliards de dollars du volume total de plus de 35 trillions de dollars ne reflètent que des activités de paiement réelles.

Ce chiffre représente une très petite fraction du marché mondial des paiements évalué à 2 quadrillions de dollars par McKinsey. Bien que cette somme paraisse impressionnante, elle montre que les stablecoins jouent encore un rôle marginal dans le système financier mondial. Cependant, cette limitation ne remet pas en question le potentiel à long terme des stablecoins.

Paiements réels en stablecoin : cas d’utilisation et répartition

L’analyse approfondie du rapport révèle où sont dépensés les 390 milliards de dollars de volume de paiement « réel ». Trois principaux domaines d’application des paiements en stablecoin ont été identifiés :

Transactions B2B : Les transferts entreprise à entreprise, avec 226 milliards de dollars, dominent. Les paiements aux fournisseurs et le financement interentreprises sont concentrés dans cette catégorie.

Transferts internationaux et paie : Le marché mondial des virements et la rémunération des travailleurs représentent au total 90 milliards de dollars. Surtout dans les pays en développement, les stablecoins sont privilégiés pour éviter les délais et coûts liés aux intermédiaires traditionnels.

Activités sur les marchés de capitaux : Les services financiers avancés comme les échanges de fonds automatisés et les opérations dérivées atteignent 8 milliards de dollars. Bien que techniquement sophistiqués, ces segments restent relativement modestes en volume total.

La contradiction de l’industrie crypto : croissance ou illusion ?

La principale question soulevée par le rapport concerne la signification réelle du volume de transactions en stablecoin. La majorité des 35 trillions de dollars provient du trading crypto-crypto, des transferts internes aux bourses et des opérations mécaniques au niveau des protocoles. Ces transactions, qui n’atteignent pas l’utilisateur final, ne reflètent pas une adoption des stablecoins comme moyen de paiement dans la vie quotidienne.

Pourtant, cela n’a pas empêché des géants traditionnels comme Visa et Stripe de s’intéresser aux infrastructures des stablecoins. La position de Circle et Tether, qui se présentent comme des alternatives aux transferts internationaux lents et coûteux, indique que cette technologie pourrait jouer un rôle clé dans un avenir proche.

Prochaines étapes : le marché des stablecoins peut-il décoller ?

Selon les analystes de McKinsey et Artemis, le fait que le volume réel de paiements soit bien inférieur aux estimations routinières ne diminue pas le potentiel à long terme des stablecoins en tant qu’infrastructure de paiement. Au contraire, cela clarifie la situation actuelle du marché. Pour que les stablecoins gagnent en échelle, il faut une participation plus large, une réglementation claire et une meilleure expérience utilisateur.

Ce tableau observé à la fin 2025 prouve que le secteur des stablecoins est encore en phase de développement. Malgré le volume colossal de transactions, le nombre de paiements réels reste faible, mais ce domaine offre un vaste potentiel de croissance.