El Salvador sedang bernegosiasi untuk menjual dompet Bitcoin, ke mana 6,59 miliar USD BTC akan pergi?

Dana Moneter Internasional (IMF) pada hari Senin mengonfirmasi bahwa pihak berwenang El Salvador sedang bernegosiasi untuk menjual dompet Bitcoin milik negara, Chivo, dan “kemajuan berjalan lancar”. Ini adalah salah satu syarat kunci dari kesepakatan pinjaman senilai 1,4 miliar dolar AS yang diberikan IMF pada bulan Mei. Hingga saat ini, El Salvador memiliki 7509 koin Bitcoin, yang pada nilai saat ini sekitar 659 juta dolar AS. Permainan Bitcoin antara IMF dan Bukele kini memasuki momen krusial.

Pertukaran politik di balik pinjaman 1,4 miliar dolar IMF

(sumber: IMF)

Kepala delegasi Dana Moneter Internasional di El Salvador mengeluarkan pernyataan pada hari Senin, menegaskan bahwa pemerintah El Salvador masih melakukan negosiasi proyek dengan pejabat dana terkait masalah Bitcoin, “negosiasi untuk menjual dompet elektronik pemerintah Chivo juga berjalan dengan baik.” Seorang juru bicara IMF menyatakan bahwa kedua belah pihak masih dalam diskusi terpisah mengenai pembelian Bitcoin, tetapi menolak untuk mengungkapkan rincian transaksi.

Negosiasi ini berasal dari kesepakatan yang dicapai pada Mei 2025, di mana IMF setuju untuk memberikan pencairan pertama sebesar 120 juta dolar AS dari program pinjaman 1,4 miliar dolar AS kepada El Salvador. Sebagai syarat pertukaran, pemerintah El Salvador harus membuat tiga komitmen kunci: menghentikan pembelian Bitcoin, membatasi partisipasi sektor publik dalam kegiatan ekonomi terkait Bitcoin, dan secara bertahap keluar dari program Dompet Chivo. Kesepakatan tersebut juga secara jelas menyatakan bahwa penerimaan Bitcoin oleh sektor swasta akan bersifat sukarela, bukan kewajiban.

Namun, protokol ini sejak awal penuh dengan kontroversi. Laporan IMF bulan Juli menyatakan bahwa pemerintah El Salvador tidak membeli koin Bitcoin sejak Desember 2024, tetapi pernyataan publik dari Kantor Bitcoin El Salvador menceritakan kisah yang berbeda. Kantor tersebut terus mengumumkan pembelian cryptocurrency di media sosial, termasuk pembelian besar-besaran 1.090 koin Bitcoin senilai sekitar 100 juta dolar pada bulan November. Kontradiksi ini menimbulkan pertanyaan dari publik mengenai pelaksanaan protokol.

Negosiasi penjualan Dompet Chivo adalah bagian paling kompleks dalam protokol. Dompet Bitcoin yang diluncurkan oleh pemerintah El Salvador pada tahun 2021 ini merupakan infrastruktur dasar dari rencana mata uang resmi Bitcoin yang dipimpin oleh Presiden Bukele. Pemerintah mengirim airdrop Bitcoin senilai 30 dolar AS kepada setiap pengguna terdaftar, berusaha mendorong penggunaan Bitcoin dalam transaksi sehari-hari. Namun, Dompet Chivo telah menghadapi banyak masalah sejak diluncurkan, termasuk gangguan teknis, celah keamanan, dan kehilangan pengguna. Saat ini belum jelas siapa pembeli potensial dan kisaran harga penjualannya, IMF menyatakan tidak dapat memberikan komentar tentang detail transaksi.

Keyakinan dan Tekanan Realitas Bitcoin Bogley

Meskipun IMF memberi tekanan, Presiden Bukele secara terbuka menyatakan pada bulan Maret bahwa pemerintah akan terus melaksanakan strategi investasi Bitcoin, dengan membeli setidaknya satu Bitcoin setiap hari. “Momentum ini tidak akan berhenti” menjadi slogan ikoniknya ketika menanggapi keraguan dari pihak luar. Sikap tegas ini mencerminkan keyakinan mendalam Bukele terhadap Bitcoin, tetapi juga membuat El Salvador terjebak dalam situasi canggung yang langsung bertentangan dengan kesepakatan IMF.

El Salvador menjadi negara pertama di dunia yang mengakui Bitcoin sebagai mata uang resmi pada tahun 2021, keputusan bersejarah ini terutama berkat dorongan kuat dari Bukele. Menurut data yang disediakan oleh kantor Bitcoin negara tersebut, hingga hari Senin, pemerintah El Salvador memiliki 7509 Bitcoin, yang dihitung berdasarkan harga pasar saat itu sekitar 87294 dolar AS, dengan total nilai sekitar 6,59 juta dolar AS. Meskipun proporsi investasi ini tidak terbilang besar dibandingkan dengan PDB negara tersebut, namun tetap merupakan taruhan yang cukup signifikan bagi ekonomi kecil dengan anggaran tahunan sekitar 8 miliar dolar AS.

Strategi Bitcoin Bukele menghadapi tekanan ganda. Di satu sisi, pinjaman IMF sangat penting bagi stabilitas fiskal El Salvador, negara tersebut membutuhkan dana ini untuk menghadapi pembayaran utang dan pembangunan infrastruktur. Di sisi lain, meninggalkan pembelian dan penjualan Bitcoin di Dompet Chivo akan dianggap sebagai pengakuan akan kegagalan eksperimen mata uang legal Bitcoin, yang akan sangat merusak citra politik Bukele dan agenda reformasinya.

Saat ini belum jelas bagaimana pernyataan publik Bukele akan mempengaruhi kesepakatan dengan IMF. Salah satu penjelasan yang mungkin adalah bahwa pemerintah El Salvador telah mengadopsi strategi “tampak patuh, tetapi sebenarnya menolak”, dengan berkoordinasi pada tingkat resmi sesuai permintaan IMF, tetapi terus membeli melalui lembaga semi-resmi seperti kantor Bitcoin. Kemungkinan lainnya adalah bahwa kedua belah pihak sedang melakukan renegosiasi terhadap ketentuan kesepakatan, mencari solusi kompromi yang dapat memenuhi persyaratan regulasi IMF sambil mempertahankan sebagian dari strategi Bitcoin.

Tiga Tantangan Eksperimen Bitcoin El Salvador

1. Permainan tekanan fiskal dan syarat IMF

· Pinjaman 1,4 miliar USD sangat penting untuk pelunasan utang, tetapi biayanya adalah melepaskan kedaulatan Bitcoin

· Menjual dompet Chivo berarti keluar dari infrastruktur kripto milik negara, melemahkan alat kebijakan

2. Konflik antara Citra Politik dan Janji Reformasi

· Bitcoin sebagai mata uang resmi adalah kebijakan ikonik Bukele, menyerah sama dengan mengakui kegagalan

· Undang-undang Bitcoin yang didorong keras pada tahun 2021 memicu kontroversi domestik dan internasional, penarikan diri akan merusak kredibilitas politik.

3. Pertimbangan antara Volatilitas Pasar dan Nilai Jangka Panjang

· Memegang 7509 koin Bitcoin yang nilainya berfluktuasi secara drastis di pasar, risiko finansial tidak dapat diprediksi

· Jika Bitcoin mengalami apresiasi jangka panjang, menjual lebih awal akan kehilangan kesempatan keuntungan besar.

6,59 juta dolar AS Bitcoin cadangan masa depan

Negosiasi penjualan Dompet Chivo “berjalan lancar”, tetapi ini tidak berarti bahwa eksperimen Bitcoin di El Salvador akan segera berakhir. Masalah kunci adalah, setelah menjual Chivo, apakah pemerintah El Salvador akan terus memegang 7509 Bitcoin yang ada, dan apakah mereka akan sepenuhnya berhenti membeli Bitcoin baru.

Dari sudut pandang teknis, penjualan Dompet Chivo tidak secara otomatis mengharuskan El Salvador menjual cadangan Bitcoin-nya. Dompet Chivo adalah infrastruktur pembayaran, sementara Bitcoin yang dimiliki pemerintah adalah aset cadangan negara, keduanya secara hukum dan finansial dapat dipisahkan. El Salvador dapat menjual hak operasional Dompet Chivo kepada perusahaan swasta, sambil mempertahankan cadangan Bitcoin-nya sebagai investasi jangka panjang. Pengaturan ini dapat memenuhi permintaan IMF untuk mengurangi partisipasi sektor publik dalam kegiatan ekonomi Bitcoin, sekaligus mempertahankan keyakinan Bitcoin Bukele.

Namun, tujuan sebenarnya IMF mungkin tidak hanya menjual Dompet Chivo, tetapi juga membalikkan kebijakan Bitcoin El Salvador secara menyeluruh. IMF telah bersikap hati-hati terhadap cryptocurrency, percaya bahwa volatilitas tinggi Bitcoin menimbulkan risiko sistemik bagi ekonomi kecil. Jika El Salvador terus memegang ratusan juta dolar Bitcoin, ketika pasar runtuh, itu dapat memicu krisis fiskal yang pada akhirnya memerlukan bantuan IMF. Oleh karena itu, IMF kemungkinan besar akan menekan El Salvador dalam negosiasi berikutnya untuk secara bertahap mengurangi cadangan Bitcoin.

Penilaian pasar terhadap eksperimen Bitcoin El Salvador terbelah. Para pendukung berpendapat bahwa ini adalah upaya berani negara kecil untuk menantang hegemoni dolar dan mengeksplorasi kedaulatan finansial, dan dalam jangka panjang, apresiasi Bitcoin akan membawa keuntungan besar bagi El Salvador. Para kritik mencatat bahwa kebijakan mata uang fiat Bitcoin memperburuk ketidakstabilan finansial, orang biasa menderita kerugian karena ketidakpahaman terhadap cryptocurrency, dan pemerintah sangat tidak bertanggung jawab dengan mempertaruhkan sumber daya fiskal yang berharga pada aset spekulatif.