JKL Partners Mengalihkan Penjualan Lotte Insurance ke Lelang Terbuka setelah Pembicaraan Shinhan Gagal

JKL Partners, operator dana private equity yang memegang sebagian besar saham di Lotte Insurance, telah beralih ke proses penjualan publik setelah perundingan eksklusif dengan Shinhan Financial Group gagal karena perbedaan harga. Kegagalan tersebut terjadi saat JKL mencari sekitar 1 triliun won, sementara Shinhan Financial menawarkan sekitar 800 miliar won untuk akuisisi. JKL diperkirakan memulai proses penjualan publik pada akhir Agustus, menurut sumber industri perbankan investasi pada 29 Juli. Langkah ini menyusul periode negosiasi selama sebulan yang tidak mampu menjembatani kesenjangan valuasi antara penjual dan calon akuisitor.

Shinhan Financial dan JKL Partners Gagal Menyetujui Harga Akuisisi

JKL Partners memulai negosiasi pendahuluan bulan lalu dengan meminta surat niat dari calon akuisitor sebelum meluncurkan penjualan publik. Korea Investment & Securities dan Shinhan Financial Group menyatakan minat akuisisi pada fase ini. Shinhan Financial menunjukkan niat akuisisi yang kuat, sehingga JKL melakukan negosiasi eksklusif dengan grup tersebut selama sekitar satu bulan. Negosiasi akhirnya gagal karena selisih harga antara kedua pihak terbukti terlalu lebar untuk didamaikan.

JKL Partners Menurunkan Harga yang Diminta Lotte Insurance ke Kisaran 1 Triliun Won

JKL Partners awalnya mengajukan harga target sekitar 2 triliun won pada upaya penjualan perdana tahun 2024 untuk Lotte Insurance. Harga yang diminta kemudian diturunkan secara signifikan ke kisaran 1 triliun won setelah proses penjualan mengalami penundaan dan Fund No. 4 blind fund JKL membutuhkan kinerja untuk exit. Penawaran Shinhan Financial sekitar 800 miliar won lebih rendah daripada ekspektasi revisi JKL. Sumber industri mengindikasikan bahwa batasan harga Shinhan Financial berasal dari pengumuman “Value Up 2.0” pada April, yang menetapkan target manajemen rasio ekuitas common equity tier 1 (CET1) sebesar 13–13,4%. Harga akuisisi di atas 800 miliar won dilaporkan akan mencegah Shinhan memenuhi target tersebut. IMM Investment, investor bersama di Lotte Insurance bersama JKL, menuntut pemulihan Dana Pokok atau yang lebih baik, sehingga menambah kompleksitas pada negosiasi harga. Hal ini berbeda dengan kesediaan JKL untuk tetap melanjutkan penjualan meski menerima imbal hasil negatif.

Proses Penjualan Publik Diperkirakan Akhir Agustus dengan Lelang KDB Life sebagai Variabel

Kedua pihak berencana melanjutkan negosiasi hingga penjualan publik dimulai, meskipun pengamat industri menilai kesepakatan harga tidak mungkin tercapai. Penjualan KDB Life menjadi variabel besar apabila penjualan Lotte Insurance beralih ke format lelang publik. Korea Development Bank dijadwalkan melakukan penawaran utama untuk KDB Life pada 7 Agustus. Jika Korea Investment & Securities, yang diidentifikasi sebagai calon akuisitor Lotte Insurance, ikut dalam penawaran KDB Life, kemungkinan ikut bergabung dalam persaingan akuisisi Lotte Insurance akan menurun.

FAQ

Mengapa negosiasi eksklusif antara JKL Partners dan Shinhan Financial Group untuk Lotte Insurance gagal?

Negosiasi runtuh karena adanya kesenjangan harga. JKL Partners mencari sekitar 1 triliun won untuk Lotte Insurance, sementara Shinhan Financial Group menawarkan sekitar 800 miliar won. Batasan harga Shinhan terkait target manajemen rasio CET1 sebesar 13–13,4% yang diumumkan dalam rencana “Value Up 2.0” pada April. Harga akuisisi yang melampaui 800 miliar won dilaporkan akan mencegah perusahaan memenuhi target rasio modal tersebut.

Kapan JKL Partners diperkirakan meluncurkan proses penjualan publik untuk Lotte Insurance?

JKL Partners diperkirakan memulai proses penjualan publik pada akhir Agustus, menurut sumber industri perbankan investasi pada 29 Juli. Perusahaan telah memulai pekerjaan persiapan untuk lelang publik setelah negosiasi eksklusif dengan Shinhan Financial Group gagal menghasilkan kesepakatan.