Investor institusional menjual besar-besaran saham Samsung Electronics dan SK Hynix selama pekan 29 Juni–3 Juli, dengan Samsung Electronics turun 8,84% menjadi 309.500 won dan SK Hynix anjlok 9,28% menjadi 2.425.000 won. Investor asing melepas SK Hynix senilai 8,74 triliun won dan Samsung Electronics senilai 8,73 triliun won, sementara institusi menjual SK Hynix senilai 515,8 miliar won tetapi membeli Samsung Electronics senilai 1,74 triliun won. Analis pasar mengaitkan aksi jual ini dengan penyeimbangan ulang portofolio, karena harga saham semikonduktor melonjak sejak paruh kedua tahun lalu, mendorong kepemilikan melampaui batas alokasi yang telah ditentukan bagi para manajer dana besar. Lee Kyung-soo, peneliti di Hana Securities, mencatat bahwa investor asing dan dana pensiun menghadapi tekanan untuk mengurangi eksposur saham Korea dari perspektif alokasi aset global, sehingga menciptakan potensi aksi jual saham semikonduktor sementara di sekitar pengumuman laba kuartal kedua. Di tengah latar belakang ini, Hana Securities mengidentifikasi 10 saham dengan aksi jual institusional yang kuat selama 3 bulan terakhir namun prospek laba yang membaik, termasuk L&F, RF Materials, dan Mirae Asset Securities, sebagai kandidat pembelian institusional setelah konsentrasi Samsung Electronics dan SK Hynix mereda.
Investor Institusional Menyeimbangkan Portofolio di Tengah Lonjakan Saham Semikonduktor
Menurut Bursa Korea, Samsung Electronics dan SK Hynix ditutup pada pekan ini masing-masing di 309.500 won dan 2.425.000 won setelah mengalami penurunan masing-masing 8,84% dan 9,28%. Selama periode ini, investor asing menjual bersih SK Hynix senilai 8,74 triliun won dan Samsung Electronics senilai 8,73 triliun won. Institusi menjual SK Hynix senilai 515,8 miliar won tetapi membeli bersih Samsung Electronics senilai 1,74 triliun won.
Analisis pasar menunjukkan bahwa aksi jual asing dan institusional terhadap Samsung Electronics dan SK Hynix mencerminkan penyeimbangan portofolio. Manajer dana yang mengelola modal skala besar telah menetapkan alokasi untuk saham Korea dan saham semikonduktor, tetapi harga saham semikonduktor naik tajam sejak paruh kedua tahun lalu, diperkirakan telah melampaui batas atas.
Lee Kyung-soo dari Hana Securities menyatakan bahwa investor asing dan dana pensiun menghadapi kebutuhan untuk mengurangi bobot saham Korea dari perspektif alokasi aset global, sehingga menciptakan kemungkinan aksi jual saham semikonduktor sementara di sekitar pengumuman laba kuartal kedua Samsung Electronics dan SK Hynix.
Hana Securities Mengidentifikasi 10 Saham yang Memenuhi Dua Kriteria untuk Strategi Juli
Lee mengusulkan strategi investasi yang memanfaatkan karakteristik musiman Juli ketika arus investor institusional berputar. Dengan kinerja paruh pertama yang sudah dikonfirmasi, strategi ini menargetkan saham-saham yang banyak dijual oleh institusi, sehingga menciptakan kapasitas pembelian portofolio.
Mengikuti arahan Lee, analisis menggunakan FnGuide DataGuide mengidentifikasi 10 saham yang memenuhi dua kriteria: penjualan bersih institusional melebihi 1% dari kapitalisasi pasar (berdasarkan harga penutupan) selama 3 bulan terakhir (60 hari perdagangan), dan konsensus laba per saham (EPS) forward 12 bulan yang dinaikkan sebesar 1% atau lebih selama bulan Juni.
L&F Menunjukkan Revisi EPS Forward Tertajam Meski Harga Turun 33,97%
Di antara saham-saham yang terpilih, L&F, produsen bahan katoda baterai sekunder, mencatat revisi kenaikan EPS forward paling tajam. Saham ini memiliki ekspektasi kuat perbaikan laba setelah produksi massal bahan katoda litium besi fosfat (LFP). Namun, harga saham turun 33,97% selama 3 bulan terakhir.
Joo Min-woo, peneliti di NH Investment & Securities, menyatakan bahwa kekhawatiran tentang pesaing yang berpotensi memasuki rantai pasok bahan katoda Tesla mulai kuartal keempat tahun ini telah tercermin dalam harga saham, tetapi mencatat faktor positif pengiriman bahan katoda LFP ke Samsung SDI yang dimulai pada paruh kedua.
RF Materials Mencatat Penjualan Institusional Terkuat sebesar 14,93% dari Kapitalisasi Pasar
RF Materials, yang memproduksi paket semikonduktor majemuk, mengalami penjualan bersih institusional terkuat selama 3 bulan terakhir di antara saham-saham yang terpilih. Perusahaan ini baru-baru ini masuk dalam tema komunikasi optik yang terkait dengan ekspansi kecerdasan buatan (AI). Posisinya sebagai pemasok produk ke Lumentum, perusahaan komunikasi optik dan laser global, telah disorot secara signifikan.
Harga saham RF Materials turun 28,14% selama 3 bulan terakhir. Institusi menjual senilai 61,8 miliar won selama periode ini. Skala penjualan bersih institusional mencapai 14,93% dari kapitalisasi pasar (414,1 miliar won). Namun, Kim Jung-chan dari Korea Investment & Securities menganalisis bahwa potensi pertumbuhan belum sepenuhnya tercermin dalam harga saham.
Mirae Asset Securities Turun 34,82% Selama Tiga Bulan karena Aksi Ambil Untung
Mirae Asset Securities, yang sebelumnya disorot sebagai penerima manfaat utama dari kondisi booming pasar saham, muncul di antara saham dengan penurunan berlebihan dan permintaan institusional yang kosong. Harga saham Mirae Asset Securities turun 34,82% selama 3 bulan terakhir, penurunan terbesar di antara saham yang terpilih. Hasil ini menggabungkan aksi ambil untung setelah kenaikan tajam akibat ekspektasi terkait SpaceX dengan konsentrasi sentimen investor yang ekstrem terhadap semikonduktor.
Kang Seung-gun dari KB Securities menyatakan bahwa meskipun terdapat risiko volatilitas laba bersih yang meluas sesuai pergerakan harga saham SpaceX, faktor positif termasuk keputusan untuk membeli sekitar 300 miliar won saham treasuri guna mengimplementasikan rencana pengembalian pemegang saham yang telah diumumkan sebelumnya, dan kenaikan tingkat laba karena kontribusi laba yang lebih besar dari divisi pialang, dana pensiun, dan manajemen kekayaan (WM).
Tanya Jawab
Mengapa investor institusional menjual Samsung Electronics dan SK Hynix selama pekan 29 Juni–3 Juli?
Analis pasar mengaitkan aksi jual ini dengan penyeimbangan portofolio. Manajer dana telah menetapkan alokasi untuk saham Korea dan saham semikonduktor, tetapi harga saham semikonduktor naik tajam sejak paruh kedua tahun lalu, diperkirakan melampaui batas atas. Lee Kyung-soo dari Hana Securities mencatat bahwa investor asing dan dana pensiun menghadapi tekanan untuk mengurangi eksposur saham Korea dari perspektif alokasi aset global.
Kriteria apa yang digunakan Hana Securities untuk memilih 10 saham untuk strategi investasi Juli?
Sepuluh saham tersebut memenuhi dua kriteria: penjualan bersih institusional melebihi 1% dari kapitalisasi pasar (berdasarkan harga penutupan) selama 3 bulan terakhir (60 hari perdagangan), dan konsensus laba per saham (EPS) forward 12 bulan yang dinaikkan sebesar 1% atau lebih selama bulan Juni. Saham yang terpilih termasuk L&F, RF Materials, dan Mirae Asset Securities.
Mengapa harga saham L&F turun 33,97% meskipun revisi EPS forward paling tajam?
Joo Min-woo dari NH Investment & Securities menyatakan bahwa kekhawatiran tentang pesaing yang berpotensi memasuki rantai pasok bahan katoda Tesla mulai kuartal keempat tahun ini telah tercermin dalam harga saham. Namun, ia mencatat faktor positif pengiriman bahan katoda LFP ke Samsung SDI yang dimulai pada paruh kedua.
