Dana Pensiun Nasional Korea Selatan mempertahankan portofolio saham domestik yang sangat mencerminkan peringkat kapitalisasi pasar KOSPI meskipun mengklaim praktik investasi yang bertanggung jawab 100%, menurut analisis oleh Kookmin Ilbo dan lembaga pemikir iklim Solutions for Our Climate yang diterbitkan pada tanggal yang dirujuk dalam sumber. Samsung Electronics mencakup 20% dari portofolio domestik NPS pada tahun 2022, 23,3% pada tahun 2023, dan 16,7% pada tahun 2024, mempertahankan posisi teratas selama tiga tahun tersebut sementara SK Hynix dan LG Energy Solution masing-masing memegang posisi kedua dan ketiga. Dana pensiun tersebut terus berinvestasi di perusahaan yang menerima nilai ESG terendahnya, dengan hanya 5 dari 973 perusahaan Korea yang dievaluasi menerima peringkat D pada tahun 2024, dan tidak ada larangan untuk membeli saham entitas dengan peringkat terendah ini. Kesenjangan antara deklarasi investasi bertanggung jawab NPS dan praktik manajemen portofolio aktual berasal dari mekanisme penegakan ESG yang longgar yang memungkinkan perusahaan dengan peringkat D tetap berada dalam portofolio hingga batas bobot acuan.
Komposisi Portofolio NPS Mencerminkan Peringkat KOSPI 2022-2024
Kepemilikan saham domestik National Pension Service mengikuti urutan kapitalisasi pasar KOSPI selama periode tiga tahun yang dianalisis. Samsung Electronics memegang posisi terbesar sebesar 20% pada tahun 2022, meningkat menjadi 23,3% pada tahun 2023, kemudian menurun menjadi 16,7% pada tahun 2024. SK Hynix menempati posisi kedua dengan bobot portofolio naik dari 3,2% menjadi 6,9% dalam periode yang sama. LG Energy Solution mempertahankan posisi ketiga dengan bobot berubah dari 4,4% menjadi 3,7%. Di antara 20 perusahaan KOSPI teratas berdasarkan kapitalisasi pasar selama periode ini, tidak ada bukti yang muncul bahwa NPS sengaja mengurangi eksposur atau mengecualikan perusahaan mana pun berdasarkan pertimbangan ESG.
NPS menetapkan 100% saham domestik dan asing sebagai target investasi yang bertanggung jawab. Kepemilikan saham domestik berjumlah sekitar 264 triliun won pada akhir tahun yang dirujuk dalam sumber, dengan kepemilikan luar negeri mencapai 550 triliun won.
Sistem Penilaian ESG Mengizinkan Investasi di Perusahaan dengan Peringkat Terendah
National Pension Service memberikan skor dan nilai ESG kepada perusahaan untuk referensi manajer portofolio selama pembelian saham. Sistem penilaian menghasilkan sedikit peringkat rendah—hanya 5 perusahaan dari 973 perusahaan Korea yang dievaluasi menerima nilai D terendah pada tahun 2024, mewakili 0,5% dari entitas yang dinilai. Penetapan nilai D tidak memicu larangan investasi. NPS membatasi manajer portofolionya untuk tidak memegang perusahaan dengan peringkat D di atas bobot acuan tetapi tidak mewajibkan divestasi. Sistem ini mengurangi daripada menghilangkan kepemilikan perusahaan yang dinilai buruk.
Manajer Aset Eksternal Dievaluasi Semata-mata berdasarkan Imbal Hasil
National Pension Service mendelegasikan pengelolaan sekitar setengah dari portofolio saham domestiknya kepada perusahaan manajemen aset eksternal. Perusahaan-perusahaan ini menerima peringkat kinerja triwulanan yang semata-mata didasarkan pada imbal hasil. Manajer yang secara konsisten berada di peringkat lebih rendah menghadapi pemutusan kontrak. Struktur evaluasi tidak menciptakan insentif bagi manajer eksternal untuk memprioritaskan faktor ESG dalam keputusan investasi. NPS memberikan poin preferensi kecil kepada perusahaan yang mengadopsi kode kepengurusan selama pemilihan manajer tetapi tidak melakukan pemantauan terhadap implementasi kode kepengurusan yang sebenarnya.
Dana Pensiun Norwegia dan Belanda Mengecualikan Perusahaan Bermasalah
Government Pension Fund Global Norwegia, dana pensiun terbesar di dunia berdasarkan aset yang dikelola, mengecualikan dari investasi setiap perusahaan yang memperoleh 30% atau lebih pendapatan atau operasi dari aktivitas terkait batu bara. ABP, dana pensiun pegawai negeri Belanda yang berada di peringkat kelima secara global, melepas saham produsen bahan bakar fosil senilai 15 miliar euro pada tahun 2024, menghilangkan semua kepemilikan tersebut.
Jang Yeon-ju, kepala keuangan iklim di Solutions for Our Climate, menyatakan bahwa dana pensiun asing besar menuntut perubahan dengan mengecualikan perusahaan bermasalah dari alam investasi sementara dana pensiun terbesar keempat di dunia hanya memberikan nilai tanpa penegakan. Jang mencatat bahwa investasi bertanggung jawab NPS akan memerlukan strategi pengecualian konkret yang spesifik untuk setiap jenis aset untuk melampaui deklarasi.
FAQ
Berapa persentase portofolio domestik National Pension Service yang diwakili oleh saham Samsung Electronics pada tahun 2024?
Samsung Electronics mencakup 16,7% dari portofolio saham domestik National Pension Service pada tahun 2024, mempertahankan posisi teratas untuk tahun ketiga berturut-turut setelah memegang 20% pada tahun 2022 dan 23,3% pada tahun 2023.
Berapa banyak perusahaan Korea yang menerima nilai ESG terendah dari National Pension Service pada tahun 2024?
Lima perusahaan dari 973 perusahaan Korea yang dievaluasi menerima nilai D, peringkat ESG terendah yang diberikan oleh National Pension Service pada tahun 2024, mewakili 0,5% dari entitas yang dinilai. Penetapan nilai D tidak melarang investasi NPS di perusahaan-perusahaan ini.
