Standard Chartered mempertahankan perkiraan harga bitcoin hingga akhir 2026 sebesar $100.000, dengan Geoffrey Kendrick, kepala riset aset digital global bank tersebut, berpendapat bahwa pelemahan terbaru yang dipicu oleh Strategy Inc. mencerminkan kegagalan menjelaskan pergeseran strategi, bukan kemunduran apa pun pada neraca perusahaan. Strategy, yang memiliki 843.775 bitcoin—lebih dari 4% dari pasokan BTC 21 juta yang akan pernah ada—tampaknya bergerak menjauh dari mantra “never sell bitcoin” menuju pendekatan yang lebih kompleks dengan menjadikan bitcoin sebagai jaminan untuk STRC, saham preferen perpetual miliknya. Perusahaan mengumumkan pada 1 Juni bahwa pihaknya menjual 32 BTC pada minggu sebelumnya, dan pekan lalu menjual 3.588 BTC senilai sekitar $216 juta, penjualan terbesarnya hingga saat ini. Kendrick menilai bahwa komunikasi yang jelas tentang pivot tersebut akan menentukan seberapa cepat tekanan terhadap bitcoin mereda, dengan menganggap kejadian ini sebagai kebisingan, bukan sinyal tentang arah jangka menengah bitcoin.
Standard Chartered Mempertahankan Target Bitcoin $100.000 untuk Akhir 2026
Standard Chartered mempertahankan perkiraan harga bitcoin hingga akhir 2026 sebesar $100.000. Geoffrey Kendrick, kepala riset aset digital global bank tersebut, menulis dalam sebuah catatan yang dibagikan kepada The Block pada Jumat bahwa tindakan Strategy mengaburkan prospek bitcoin jangka pendek. Kendrick berpendapat pelemahan terbaru perusahaan mencerminkan kegagalan komunikasi seputar pergeseran strategi, bukan penurunan apa pun pada neraca. Pada level $64.000, Kendrick menyebut koin itu “pembelian yang sangat menarik.” Bitcoin diperdagangkan di atas $64.300 pada Jumat.
Strategy Beralih dari Kendaraan Akumulasi ke Model Jaminan Kredit
Strategy memiliki 843.775 bitcoin, lebih dari 4% dari pasokan BTC 21 juta yang akan pernah ada. Antara 2020 dan pertengahan 2025, mNAV perusahaan—nilai perusahaan dibagi nilai kepemilikan bitcoin-nya—diperdagangkan jauh di atas 1,0, sehingga Strategy bisa menerbitkan saham, membeli bitcoin, dan meningkatkan nilai dirinya lebih dari nilai saham yang baru diterbitkan. Keyakinan pasar bahwa perusahaan tidak akan pernah menjual menjadi bagian paling penopang dari model itu. Dengan mNAV kini sekitar 1,0, aritmetika tersebut tidak lagi berlaku. Kendrick mencatat bahwa Strategy sebagai gantinya beralih menjadikan bitcoin sebagai jaminan untuk STRC, saham preferen perpetual miliknya, yang berfungsi sebagai produk kredit.
STRC Saham Preferen Diperdagangkan Di Bawah Nilai Kursus Akibat Siklus Umpan Balik
STRC milik Strategy membayar dividen tahunan 12%, diselesaikan dua mingguan sekali dalam bentuk kas, dengan tarif disesuaikan setiap bulan untuk mendorong sekuritas agar diperdagangkan mendekati nilai kursus $100. Nilai nosional sekitar $10 miliar yang beredar menjadikannya yang terbesar dari instrumen keuangan yang telah diterapkan Strategy. Siklus umpan balik negatif antara tindakan Strategy dan harga bitcoin mulai terjadi setelah STRC terlepas tajam dari nilai kursus, mencapai titik terendah intrahari $71,25 pada 26 Juni. Penyimpangan itu dimulai setelah pengumuman 1 Juni bahwa Strategy menjual 32 BTC pada minggu sebelumnya. Pasar masih belum yakin, dengan STRC masih diperdagangkan sekitar $90, menurut Standard Chartered. Cadangan USD yang ditahan untuk membayar dividen STRC berdiri di $2,55 miliar, setara dengan 17,4 bulan cakupan. Dengan dukungan bitcoin, STRC sangat kelebihan jaminan dan seharusnya kembali diperdagangkan mendekati $100, demikian argumen dalam catatan tersebut.
Strategy Menjual 3.588 BTC senilai $216 Juta untuk Membiayai Cadangan
Strategy menjual 3.588 BTC senilai sekitar $216 juta pekan lalu, yang merupakan pelepasan terbesar hingga saat ini, menggunakan hasil penjualan untuk membiayai distribusi saham preferen dan mengisi ulang cadangan. Perusahaan telah mengumumkan program monetisasi yang memungkinkan pihaknya menjual bitcoin dari waktu ke waktu, termasuk untuk menghasilkan hingga $1,25 miliar sebagai pemasukan cadangan. Kendrick menulis bahwa sinyal yang efektif atas pengaturan baru tersebut akan menghilangkan kebutuhan bagi Strategy untuk menjual bitcoin apa pun, dengan cara mendukung harga STRC. Ia membandingkan mekanismenya dengan bank sentral yang berjanji untuk melakukan “apa pun yang diperlukan” dan, hanya melalui kredibilitas semata, tidak pernah harus bertindak. Analis JPMorgan mengatakan bahwa formalisasi kebijakan penjualan memperkenalkan “risiko dua arah yang dapat dihindari” ke pasar kripto dengan membuat Strategy menjadi sekaligus pembeli dan penjual. Kepala riset Grayscale Zach Pandl mengambil pandangan yang berlawanan, dengan berargumen bahwa penjualan memperkuat neraca dan membantu bitcoin menemukan titik dasar yang lebih tahan lama. Saham Strategy ditutup pada Kamis dengan kisaran sekitar $93, menurut halaman harga MSTR The Block.
FAQ
Berapa target harga bitcoin Standard Chartered untuk akhir 2026?
Standard Chartered mempertahankan perkiraan harga bitcoin hingga akhir 2026 sebesar $100.000. Geoffrey Kendrick, kepala global riset aset digital bank tersebut, berpendapat bahwa pelemahan terbaru mencerminkan kegagalan komunikasi seputar pergeseran strategis Strategy Inc., bukan kemerosotan apa pun pada neraca.
Berapa banyak bitcoin yang dimiliki Strategy?
Strategy memiliki 843.775 bitcoin, yang setara dengan lebih dari 4% dari pasokan BTC 21 juta yang akan pernah ada. Perusahaan beralih dari model “never sell” ke kepemilikan bitcoin sebagai jaminan untuk STRC, saham preferen perpetual miliknya.
Apa yang dijual Strategy pekan lalu dan mengapa?
Strategy menjual 3.588 BTC senilai sekitar $216 juta pekan lalu, yang merupakan pelepasan terbesar hingga saat ini. Hasil penjualan digunakan untuk membiayai distribusi saham preferen dan mengisi ulang cadangan USD yang ditahan untuk membayar dividen STRC, yang berdiri di $2,55 miliar.
