ビッグ・ショートの伝説マイケル・バリーがパランティアとNvidiaのプットオプションでAIブームに逆張り

マイケル・バリーのスカイオン・アセット・マネジメントは、人工知能(AI)のハイフライヤーに対して強硬な姿勢を示しており、パランティア・テクノロジーズとエヌビディアに対してかなりのプットオプションを開示しており、合わせて厳密に焦点を絞った$44 百万のポートフォリオの約80％を占めています。

ウォール街のデジャヴ: トレーディングベテランのマイケル・バリーのスカイオンがAIマニアに対抗して賭ける

スカイオンの最新の13Fは、11月3日頃に公開され、逆張りの傾向を示しています。著名なAI銘柄に対するベアオプションが見られる一方で、ヘルスケアやエネルギーサービスにおいて新たなブルベットが現れています。同社の立場は典型的なマイケル・バーリのものであり、コンセンサスの物語に懐疑的で、評価が高く見えるときにリスクを集中させることを厭わない姿勢です。

バリーはアメリカの投資家で、Scion Capitalの創設者であり、2008年の住宅危機を予測し、利益を上げたことで知られています。この話は本と映画「ビッグ・ショート」によって広まりました。見出しの賭けはシンプルで大きい：500万株のパランティア株と100万株のエヌビディア株に関連するプットオプション。

このようにコンパクトなポートフォリオでは、その集中はささやきではなく、大きな拡声器のようだ。この書類は、AI関連株の高い価格に対する強い確信としてポジションを位置づけている。バリーは単に守りを固めたわけではない。スカイオンはファイザーとハリバートンのコールオプションを追加し、ビッグファーマのキャッシュフローと油田サービスの循環的な力への関心を示している。

これらのコールオプションは、パイプラインが供給を提供し、掘削需要が安定している場合に上昇のエクスポージャーを提供します。株式の面では、ScionはLululemon Athleticaの持ち株を倍増させ、学生向け貸付のSLM Corporationおよび管理医療のMolina Healthcareに新たなポジションを開設しました。

そのトリオは、特定の米国消費者およびヘルスケアのレジリエンスへの賭けのように見え、安定した収益源への注目が含まれています。注目すべきはその出口です：サイオンは、中国のeコマースに関連する保有株を売却し、米国のヘルス保険会社からも手を引き、国内外の規制リスクおよびマクロリスクへのエクスポージャーを削減しました。

家の見解：政策の懸念と地政学的な影響を避け、クリーンな触媒のある地域に再配置する。ポートフォリオは現在、3つのコア株式ポジションと4つのオプションベットを混合していますが、オプションが価値を支配しています。言い換えれば、方向性が重要なテーマであり、タイミングが重要です。これは「設定して忘れる」ような配分ではなく、ボラティリティのために構築されたチェスボードです。

地理的に見ると、この提出書類は、Scionが中国リスクを減少させながら、ニューヨークの製薬ホールからヒューストンの石油パッチや西海岸の小売業にかけて米国の機会に傾いていることを示しています。この回転は、AI群を超えた価値を見出そうとする広範な投資家の衝動を追跡しています。

もちろん、早く行動することと間違えることはしばらくの間は同じように見えることがあります。もしAIの勢いが続くなら、プットオプションはしおれます; もし収益や熱意が冷めるなら、ペイオフは大きくなる可能性があります。コールとキャッシュフローの名前はバランスを提供しますが、これは依然として意図的に高ベータの姿勢です。

要するに、ScionのQ3はBurryそのものである：市場の人気株に懐疑的で、評価が合理的に見えるところで機会主義的であり、大規模で目立つ取引で大胆に発言することを全く恐れない。ポジショニングを追跡している読者のために、この提出書類はBurryが重力が再び影響を与えると考えている場所の明確な地図を提供している。

Q3での変化とその重要性

• AIに注意: パランティアとNvidiaのプットオプションが支配的であり、熱狂的な倍率が最終的に数学に出会うとの期待を示しています。
• ヘルスケアの傾向: ファイザーのコールオプションと新たなモリーナの持分は、防御的なキャッシュフローと政策に関連した需要への偏りを示しています。
• エネルギーをヘッジとして: ハリバートンは、世界的な供給が逼迫したり、資本支出が増加した場合のサイクルの上昇への言及をしています。
• 消費者/クレジット選択: ルルレモンが倍増、SLMが追加—広範なベータに対する米国の銘柄に焦点を当てた。

まとめ

Scionの集中構造は、リスクとリワードの両方を増幅させます。これは、マーケットバスケットではなく、論文のように読み取れるポートフォリオです。最も騒がしいところでは弱気であり、キャッシュフローとサイクルがまだ息をする余地のあるところでは建設的です。

彼は2008年の危機を正確に予測しましたが、その後のバリーの実績は完璧ではなく、市場に謙虚さを教えられた場面もいくつかありました。 そして、バリーの逆張りの本能が彼を有名にした一方で、それ以来の彼の実績はまちまちです。彼のマクロ賭けのいくつか—テスラや広範な市場インデックスに対する過去のショートポジションのように—は、利益を出す前に消えてしまい、批評家たちは彼のタイミングが早すぎて損害を与える可能性があると主張しています。

AI株が依然として強い収益と機関投資家の流入を示している中、彼の現在のプットオプションは、熱意と利益が維持される場合に失敗する可能性があります。数字と同じくらい物語によって動かされる市場では、一度は住宅バブルをショートした男でさえ、早すぎる正しさや単に間違っていることから免れることはできません。

よくある質問 ❓

• Scionの新しい賭けの焦点はどこですか？ 主に米国のセクター—ヘルスケア、エネルギーサービス、および選択された消費者名—中国へのエクスポージャーを削減した後。
• 北米の投資家にとってこの提出が注目される理由は何ですか？ ポートフォリオは80％をAI関連のプットオプションに集中させ、ファイザーとハリバートンの米国のコールエクスポージャーを追加しています。
• 米国の書籍にはいくつのコアエクイティポジションが残っていますか？ 3つ：ルルレモン、モリーナヘルスケア、SLMコーポレーション。
• なぜサイオンは中国の電子商取引および米国の健康保険会社から撤退したのか？ この申請書は、地政学的および規制上の逆風と、よりクリーンな米国のカタリストへの移行を指摘しています。