トム・リーは重大な暗号資産市場のマーケットメーカーのバランスシートの穴に警告を発しています

10月の大規模な揺り戻しの後、暗号資産市場全体で急激な変化が展開されています。トム・リーは、この業界が小さな後退ではなく、より深い構造的問題に対処していると考えています。彼は、10月の清算の波の際にほぼ$20 億が消失した後に形成された可能性のあるバランスシートのギャップを指摘しています。彼の見解は、短期的な価格変動を超える懸念を示しています。

警告は、急速な動き、薄い注文書、およびほぼ毎日のようにトレーダーを揺さぶる突然のウィックが発生する期間中に発せられます。リーは、マーケットメーカーの流動性が、以前のサイクルとは異なり、売り込みの後に回復しなかったと主張しています。この下落は、タイトなスプレッドとスムーズな注文執行に依存するトレーダーにとって不確実性を生み出します。このような流動性のストレスは、しばしば市場エコシステム内のより深い亀裂を明らかにします。

投資家は今、明確さを求めています。なぜなら、売りが多くの参加者を驚かせ、より穏やかな最終四半期を予想していたからです。また、暗号資産市場の流動性不足が今後数ヶ月にわたって続くのかも知りたいと思っています。リーは、市場がこの問題を注意深く追跡する必要があると考えています。なぜなら、それがボラティリティ、安定性、そして公正な価格発見を形作るからです。

マーケットメイカーは10月の大規模な清算波の後に苦しんだ

10月の$20B 清算は、痛みを伴う価格下落以上のものを引き起こしました。バランスシートを圧迫し、大手マーケットメイカーにポジションを解消させることを強いました。多くの企業は資本を保護するために迅速にリスクを削減しました。これにより、見積もりを提供したり取引を吸収したりする準備ができているプレーヤーが少なくなりました。

その結果、依然として注文書に影響を与えるバランスシートのギャップが生じました。トレーダーは、通常の取引中にスプレッドが広がり、深さが弱まり、より突然のスパイクが発生することに気付きました。これらの兆候は、マーケットメイカーの流動性が回復していないことを示しています。

流動性が低下すると、すべての動きがより厳しく影響します。個人投資家はより多くのスリッページに悩まされます。機関投資家は誤って価格付けされたエントリーを見つけます。安定したトークンでさえ、アルゴリズムが限られた注文簿で苦労するため、奇妙なティックが見られます。したがって、10月のワイプアウトは、今日の市場に今なお影響を与える連鎖効果を生み出しました。

弱いマーケットメイカーベースが全体のエコシステムに影響を与える

マーケットメーカーは暗号資産エコシステムの基盤です。彼らはスムーズな執行、タイトなスプレッド、公正な価格設定を確保します。彼らが一歩引くと、非効率が増加します。トレーダーは広いエントリーを余儀なくされます。取引所はより多くの価格ギャップを処理します。新しいトークンは勢いを得るのに苦労します。

これが、最近のマーケットメイカー流動性の低下が注目に値する理由です。リーは、企業が資本を再構築する必要があるため、回復には時間がかかると考えています。また、将来の清算が利益を瞬時に消し去ることがないという信頼も必要です。それまでは、マーケットの深さは不均一なままです。

市場の見通しは不確実だが絶望的ではない

リーの警告は、市場が崩壊することを意味するものではありません。それは注意を促すものです。暗号資産市場は、ストレスサイクルの後によく反発します。条件が正常化すると、新たな資本が流入します。スプレッドが縮小し、リスクが管理可能に感じられると、流動性が戻ってきます。

より健全な市場には、より安定した帳簿、タイトなスプレッド、および主要企業からのより強いサポートが必要です。暗号資産市場の流動性のひっ迫が緩和され、バランスシートのギャップが解消されると、再び信頼が高まるでしょう。