SEC、登録済みウォレットを通じて選択されたブロックチェーン上に米国証券を記録するDTCCパイロットを承認

要約

• No-Action Letter（非行動書簡）により、DTCCは承認されたブロックチェーン上でトークン化された権利を発行・焼却できるようになり、特定の清算機関やシステムコンプライアンス規則をトリガーしません。
• 参加者は、ラッセル1000株、米国債、主要指数ETFなどの適格証券を、許可制の構造の下でブロックチェーンベースのウォレットに移行できます。
• DTCCは、パイロットの監督条件の一環として、使用状況、技術選択、取引取消しが必要となった事例について詳細な四半期報告を提出しなければなりません。

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SECは、米国のほぼすべての株式取引を取り扱うクリアリングハウスに、特定の証券を選定されたブロックチェーンに記録する3年間のパイロットを試験する承認を与えました。これは、米国市場の基盤がブロックチェーンベースの記録保持システムを運用するのは初めてのことです。

木曜日に発行されたNo-Action Letterで、SECは、DTCCの清算子会社であるDepository Trust Companyが、既に保管されている証券権利を表すブロックチェーントークンを発行・焼却しても、執行措置を追求しないと述べました。

つまり、SECはクリアリングハウスに対し、既に保有している証券を反映したブロックチェーントークンを作成・廃止することを許可します。

この措置により、通常適用されるいくつかの要件、例えば、コア市場インフラの信頼性とセキュリティを規定するSECの重要規則19b-4の申告、特定の清算機関基準が免除されます。

「ブロックチェーンを活用することで、DTCCはTradFi（伝統的金融）とDeFi（分散型金融）を橋渡しし、より耐久性があり、包括的で効率的なグローバル金融システムを推進します」と、DTCCはX上の声明で述べました。

このプログラムの下で、DTCCの参加者は、自分のブックエントリー権利をブロックチェーンベースの「トークン化された権利」に変換することを選択できます。

DTCCは、四半期ごとに、参加者の数、トークン化された権利の価値、使用されたまたは却下されたブロックチェーン、障害情報、登録済みウォレットの数、ならびに同社が逆転権を行使した事例について報告しなければなりません。

パイロットに対象となる証券には、ラッセル1000の構成銘柄、米国債、主要指数連動ETFが含まれます。

仕組み

参加者がトークン化を要求すると、DTCCは中央台帳から証券を引き落とし、新たなデジタル総合口座にクレジットします。その後、参加者が管理する登録済みのブロックチェーンウォレットに対応するトークンを発行します。

このトークン化サービスは、照合要件を削減し、標準的な市場時間外でも権利の移転を可能にしつつ、国内の証券基盤の安全性と信頼性を維持できると述べています。

トークンは、DTCCの技術基準を満たす公衆または私設のブロックチェーン上に存在可能です。

台帳は公開されている場合もありますが、システムは許可制の枠組み内で運用されます。トークンは、DTCCに登録されたウォレット間のみ移動でき、誤りや不正行為の場合に取引を逆転または修正できる「ルートウォレット」を同社は保持します。

DTCCは、後日サポートされるネットワークのリストを公開すると述べており、規制環境はDTCCの保管と管理のプロセスに適用されるものであり、特定のブロックチェーンアーキテクチャを規定するものではありません。

その点について、DTCCの代表者はすぐにはコメントに応じませんでした。