SEC 頒發無異議函！DTCC 代幣化獲准，ロッセル 1000 株式がブロックチェーンに上場

米国証券取引委員会（SEC）は、証券市場のトークン化サービスを提供するために、受託信託および清算会社（DTCC）の子会社に異議なしの通知書を発行し、現実世界の資産をDTC子会社の信託会社に預託し、トークン化することを許可しました。対象資産には、ロッセル1000指数、主要指数を追跡するETF、米国国債、債券、手形などの高流動性資産が含まれ、2026年後半に提供開始予定です。

DTCC 株式清算のハートビート、ブロックチェーントランスフォーメーション

（出典：SEC）

DTCCは、米国証券の清算、決済、取引サービスを提供する極めて重要な市場インフラを運営しており、年間で兆ドル規模の証券取引を処理しています。ウォール街の中心的なインフラ事業者がトークン化を採用することは、従来の金融システムに対するブロックチェーン技術の正式な承認を意味します。従来のトークン化は主に暗号ネイティブ企業によって推進されてきましたが、DTCCの参入は、証券のトークン化に機関レベルの信頼性と規制準拠性をもたらします。

異議なしの通知書の発行は、SECの議長Paul Atkinsが暗号通貨に対してオープンな姿勢を示していることを示しています。Atkinsはかつて暗号通貨のロビイストであり、暗号通貨製品がSECの管轄範囲にどのように組み込まれるかを概説しました。この態度は、前任の議長Gary Genslerの厳格な取り締まり姿勢と対照的です。過去数ヶ月で、SECは分散型実体基盤インフラ（DePIN）プロジェクトに対して2通の異議なし通知書を発行し、9月下旬には州の信託会社を証券の保管機関として利用する投資顧問のための障壁も取り除いています。

「DTCは、現実世界の資産をトークン化できるようになり、デジタル版は従来の資産と同じ権利、投資家保護、所有権を持つことになる」と声明に記されています。これは、トークン化された証券が「シャドウ資産」や「デリバティブ」ではなく、紙の証券と完全に同等のデジタル形式であることを意味します。トークン化された株式を保有する投資家は、同じ投票権、配当権、その他の株主権益を享受し、この等価性こそがトークン化証券が主流に受け入れられる鍵です。

異議なし通知書は、DTCCが事前承認されたブロックチェーン上でサービスを提供できることを許可していますが、具体的にどのブロックチェーンかは明らかにされていません。この選択は、業界全体の構図に大きな影響を与えるでしょう。Ethereum、Solana、Avalancheなどのパブリックブロックチェーンが、機関レベルの証券トークン化の第一選択プラットフォームを競っています。選ばれたブロックチェーンは、巨大な商機と技術的検証を受けることになります。

ロッセル1000と36兆ドルの国債をブロックチェーンに載せる市場への衝撃

DTCは、ロッセル1000指数、主要指数を追跡するETF、米国国債、債券、手形のトークン化を行います。ロッセル1000指数は、米国の時価総額トップ1000の上場企業を含み、米国株式市場の約92％の時価総額を代表しています。アップル、マイクロソフト、アマゾンなどのテクノロジー巨頭が含まれます。これらの株式のトークン化は、ほぼすべての主要な米国上場企業にデジタル版が存在することを意味します。

米国国債のトークン化の影響は、さらに深遠です。米国国債の総規模は36兆ドルを超え、世界最大かつ最も流動性の高い金融市場です。国債をトークン化することで、その担保としての効率が大きく向上します。従来の金融では、国債を担保に使うには複雑な移転と登録の手続きが必要でしたが、トークン化された国債はブロックチェーン上で即時の移転と担保設定が可能になり、資本効率を大幅に高めます。

証券トークン化の三大革新的メリット

担保資産の流動性向上：トークン化された証券はDeFiプロトコルで担保として利用でき、兆ドル規模の未活用資産の流動性を解放

24時間取引可能：従来の取引時間の制約を打ち破り、世界中の投資家がいつでも取引可能

プログラム可能な革新：スマートコントラクトによる配当の自動分配、投票権の自動行使、条件付き取引など新機能を実現

ラサラCEOは、これらの革新的なメリットを強調し、DTCCの長期的なビジョンは単なる技術のアップグレードにとどまらず、証券市場の運営そのものを再定義することにあると示しています。2026年後半のリリーススケジュールは、十分な準備期間を必要とし、技術の統合や参加者のトレーニング、規制の整備に時間を要します。このサービスが稼働を開始すれば、ウォール街は公式にブロックチェーン時代に突入することになります。