RAINトークンが20,000%急上昇! 史上最高値からわずか5%、今週はそれを破ることができますか?

RAIN トークンは過去 30 日間で大きな上昇を見せ、125% 上昇し、年初からの累計上昇率は 20,000% に達しています。現在の価格は歴史的な高値よりもわずかに 5% 低く、Arbitrum の時価総額のダークホースとなり、流通時価総額は 27 億ドルを超えています。この上昇は、Enlivex Therapeutics が 2.12 億ドルのプライベートセールを発表し、RAIN トークンを中心とした世界初の企業デジタル資産庫を設立することに起因しています。

21.2億ドルの企業キャッシュが引き起こした投機狂潮

RAINの大きな上昇は、プロトコル自体の技術的な突破やユーザーの増加によるものではなく、機関の背書によって引き起こされた投機の狂乱でした。2025年11月下旬、ナスダックに上場しているバイオテクノロジー企業Enlivex Therapeuticsは、RAINトークンを中心とした世界初の企業デジタル資産庫を設立するために、2.12億ドルのプライベートセールを実施することを発表しました。この取り組みと、イタリアの元首相マッテオ・レンツィを取締役会に任命したことが相まって、このトークンの価格は短期間で大幅に上昇しました。

バイオテクノロジー企業が暗号通貨資産庫を設立する理由は？Enlivex の戦略は MicroStrategy のビットコイン戦略に似ていますが、時価総額が比較的小さく、流動性が低い通貨を選択しました。この選択自体が論争を呼んでいます。なぜなら、RAIN の市場の深さは 2.12 億ドルの大規模な買い入れを支えることができず、価格に激しい変動を引き起こすからです。これが RAIN の大きな上昇の直接的な原因でもあります——機関投資家の買いが弱い流動性の中で巨大な価格衝撃を引き起こしました。

マッテオ・レンツィの加入は、この投機に政治的な色合いを加えました。このイタリアの元首相は、ヨーロッパの政治界で広範な人脈を持ち、その参加は市場によってRAINがヨーロッパの規制レベルで支持を得る可能性の信号として解釈されています。しかし、この解釈は市場の一方的な願望に過ぎず、レンツィ本人はRAINの技術やビジネスモデルについて何の公的な支持も表明していません。

RAIN Protocolは2023年から2024年にかけてローンチされ、かつては約99%の下落を記録し、その初期市場受容度が非常に低いことを示しています。このほぼゼロから20,000%の大きな上昇に至る動きは、暗号通貨の歴史において珍しくありませんが、しばしば非常に高いリスクを伴います。過去の類似のケースには、LunaやFTTなどのトークンが含まれ、彼らは大きな上昇の後に最終的に崩壊し、投資家に壊滅的な損失をもたらしました。

27億ドルの評価を支えるテスト版商品の不条理

公式ウェブサイトの情報によれば、RAINは現在テスト段階にあり、この事実は27億ドルの流通時価総額と強い対比を形成しています。取引額は約1000万ドルで、総ロックアップ価値（TVL）はわずか160万ドル、総ユーザー数は約3万人です。同類の予測市場プラットフォームと比較すると、これらのデータは非常に弱いものに見えます。

Polymarketを参考にすると、同プラットフォームは2024年のアメリカ大選期間中に数十億ドルの取引量を処理し、TVLは一時2億ドルを超え、ユーザー数は数百万人に達しました。それに対して、RAINのファンダメンタルデータとその評価との間には3桁の差があります。これは、市場がRAINに対して与えている評価が現在のパフォーマンスに基づいているのではなく、将来の潜在能力に対する極めて楽観的な期待に基づいていることを意味します。

この評価ロジックには全く前例がないわけではありません。Kalshiの現在の評価は110億ドルに達しており、実際の収入やユーザー規模が支えることのできるレベルを大きく上回っています。しかし、Kalshiは少なくともアメリカのCFTCの規制承認を受けており、アメリカ初の合法的な予測市場プラットフォームであり、この規制の裏付けは実質的な価値を持っています。それに対して、RAINは明確な規制の地位が欠けており、そのコンプライアンスはまだ不明です。

160万ドルのTVLは、プロトコルに実際にロックされているユーザー資金が極めて少ないことを意味します。DeFiの領域では、TVLは通常、プロトコルの健康度とユーザーの信頼度の重要な指標と見なされます。このように低いTVLと27億ドルの時価総額との比率（約1:1687）は非常に異常であり、大多数のDeFiプロトコルの合理的な範囲を大きく超えています。この乖離は、RAINの価格が基本的な価値よりも投機的な熱意を反映していることを示唆しています。

RAINの評価とファンダメンタルズの三つの矛盾

1. 時価総額と取引量が深刻に乖離している

· 時価総額27億ドル対月間取引量1,000万ドル

· 時価総額/取引量比率は業界平均を大きく上回っています

· 価格は主に投機によって推進され、実際の使用ではないことを示唆している

2. TVLとバリュエーションの極端な不均衡

· 160万ドルのTVLが27億ドルの時価総額を支える（比率1:1687）

· Polymarketを比較すると、2億TVLが約50億の評価額をサポートします(比率1:25)

· ユーザーのプロトコルへの信頼度と市場評価が著しく乖離していることを示す

3. テスト段階で天文学的な評価を得る

· 製品は正式に発売される前にユニコーン評価に達しました

· 3万ユーザー規模は長期的な価値を支えることができない

· 機関の買いに高度に依存し、有機的な成長ではない

テクニカルの臨界点：0.01ドル突破または0.06ドル調整

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(出典:Trading View)

チャートは、RAINが過去1ヶ月にわたって明確な蓄積-爆発パターンを示していることを示しています：まずは横ばいの蓄積段階に入り、その後短期間で大幅な上昇が見られました。このパターンが繰り返し現れる場合、現在の価格がこの価格帯の変動範囲にあることを考慮すると、次の上昇がいつでも発生する可能性があります。0.01ドルの心理的抵抗レベルを突破することが第一歩となり、強気の形を確認し、新たな価格発見のサイクルが始まる可能性があります。

しかし、価格は逆方向に変動する可能性もあります。相対力指数（RSI）が過剰買い水準に近づいており、短期的に買い圧力がすでに尽きていることを示しています。このような状況では、価格は0.06ドル付近まで戻る可能性があり、これは前の累積段階の重要なサポートレベルです。この調整は、投資家がさらなる下落のリスクを受け入れられる場合に限り、リスク報酬比がより有利なエントリー機会を提供します。

歴史的な高値からわずか5%の位置は、機会であると同時に罠でもあります。テクニカル分析の観点から見ると、歴史的な高値を突破することで新たなFOMO（取り残される恐怖）買いが引き起こされ、価格が未知の領域に突入することがあります。しかし、リスク管理の観点からは、歴史的な高値付近での追い上げは、下方の余地が上方の余地よりも大きいことを意味し、一旦反転すると巨額の損失に直面することになります。

RAINの取引に参加を考えている投資家にとって、これは純粋な投機ゲームであることを認識する必要があります。プロトコルのファンダメンタルは現在の評価を支えることができず、価格は完全に市場の感情と機関投資家の買いによって動かされています。一旦Enlivexがポジションを構築するか、市場の感情が逆転すると、RAINはその大きな上昇速度に匹敵する崩壊を経験する可能性があります。