OpenAIは株式市場でイーロン・マスクのSpaceXを凌駕する準備が整った

私たちリテール投資家は良いショーを愛しています — そして今、最も爆発的なのは、サム・アルトマンのOpenAIとイーロン・マスクのSpaceXとの間で繰り広げられる市場の衝突です。 一方は、すべてのノートパソコンを持つ企業に人工知能を販売しようと約束しています。

もう一方は、宇宙からインターネットをビームしながら火星行きのバスを建設したいと考えています。 しかし、株式市場を真に支配するのは誰かを選ぶなら、その最有力候補は明らかです：OpenAI。少なくとも、著者の見解ではそうです — そして多くのアナリストも同意しています。サム・アルトマンは欠点はあるものの、帳簿はクリーンで、収益モデルも明確で、はるかにプロフェッショナルな機械が背後にあります。 一方、イーロンは — 魅力的であっても — ロケット、衛星、スター・ウォーズ風の夢に山のような資金を燃やし続けています。 そして、マスクとは異なり、サムは締め切りをしばしば逃しません。 私たちは、OpenAI、SpaceX、そしてAnthropicの3つの史上最大級のテックIPOが間近に迫る中、AIブームに酔いしれ続ける市場からできるだけ多くの資本を引き込もうと競争しているのを目の当たりにしようとしています。確かに、多くの人は依然としてイーロンを好みます…しかし、疲労感は本物です。 人々は結果を求めています。計画を求めています。50代半ばのCEOが何千もの論争的なツイートを発信し、EUの解散を呼びかけたり、驚くべきことに戦争犯罪を擁護したりしないリーダーを望んでいます。

イーロンのロケット計算はもはやリテール投資家には通用しない マスクは輝く物やオンラインのドラマで観客を惹きつけ続けていますが、テスラの株価は前年比で下落し、財務状況は期待外れで、投資家は彼を返さない友人のように扱い始めています。 これは、ヴェネズエラのマドゥロ大統領の違法逮捕を祝うためにトランプ大統領とディナーに出席したマスクと同じ人物です — そして、その後、彼を「未成年者への性的虐待の疑いがある」と公に呼び、今や削除された有名なツイートで非難しました。彼の政治的過激主義は、2025年に世界最大の電気自動車メーカーの座をTeslaから引きずり下ろすのに役立ち、世界市場全体で販売も急落しています。 トランプはさらに、「マスクはフェンタニルに依存していて、ほとんど酔っていない」とも主張しました。 一方、OpenAIは外見は静かですが、内部は冷徹です。アルトマンは訴訟に勝ち、集中力を保ち、企業契約を追い求めています。彼とマスクのOpenAIの起源をめぐる法的争いはサンフランシスコで続いており、サムは重武装で現れました。彼の法的火力は？ Morrison & FoersterとWachtell Liptonです。 マスクの法的支援陣？小規模なブティック事務所と、道化師としても活動するJaymie Parkkinen一人です。「私のコメディ仲間は誰も私が弁護士だとは信じていません」とParkkinenは認めました。これは比喩ではありません。裁判記録に書かれています。

OpenAIはすでに収益を上げています — 本当の収益です ここで差が明らかになります。 ChatGPTは単なるクールな製品ではなく、完全な企業エンジンです。マイクロソフトは何十億も投資しています。企業はサブスクリプションを支払います。API呼び出しごとに収益が発生します。はい、計算コストは高いですが、需要はそれ以上です。 OpenAIが株式市場に上場すれば、猛烈に躍進します。 ジム・クレイマーも意見を述べました：

「パワーゲーティングを制限する最大の勝者はMETAかもしれません」と彼は言います。「コストを削減できるからです — そしてOpenAIは高価なインフラを構築できません：労働者も設備も不足しています。」 たぶんそうです。でも、OpenAIが公共資本の流入を解き放てば、すべてが急速に変わります。

リテール投資家は銀行を混乱より好む OpenAIは2023年10月に$500 十億ドルの評価額に達し、今や$1 兆ドルのIPOで倍増を目指しています。ウォール街は予測可能なキャッシュフローを生み出すものを何でも好みます — 特に、政府の補助金やNASAの監督、打ち上げ台を必要としないものを。 一方、SpaceXは昨年12月に$800 十億ドルの評価額で株式を売却し、マスクは2026年第4四半期に上場すると主張しています。しかし、マスクのタイムラインはいつも同じです：大声で自信満々 — そして全く信頼できません。 Starshipはまだ遅れています。

Starlinkは通信サービスと衛星独占の奇妙なハイブリッドになっています。

はい、将来的には安定した収益を生むかもしれませんが、今は軌道上で資金を燃やし続けており、明確なビジネスモデルはありません。

IPOアナリストはこれを市場を変える瞬間と呼んでいます Mergermarketのサミュエル・カーは、このIPOの波がテック企業の資金調達方法を再形成する可能性があると述べています。何年も、企業は知的財産を報告義務から守るために非公開のままでした。今や、AIの軍拡競争には資金が必要です — 数十億ドル。100,000のGPUが必要なときに、非公開のままではやっていけません。 だからこそ、これらのIPOが行われているのです。 JPMorganのマチュー・ウィルツは、「強い需要環境」があり、取引額は世界的な関税や戦争にもかかわらず47％増加していると確認しています。「余剰流動性があります」と彼はブルームバーグに語りました。「私たちは、契約条項がないと判断した場合は取引を辞退します。」 しかし、構造が存在すれば — JPMorganは準備万端です。

そして、OpenAIには構造があります。

SpaceXの評価額？ほとんど誇大広告 カーはSpaceXが1.5兆ドルの評価を受ける可能性を示唆しました。しかし、それはただの憶測です。リテール投資家は以前に傷ついています。彼らは約束を覚えています。収益発表を覚えています。そしてもちろん、クラッシュも覚えています。 Z世代の投資家はイーロンよりサムを好みます。誰もStarshipエンジンについてTikTokを作りません。

しかし、誰もがChatGPTを使っています。

最終判決：勝者は明らかです マスクが政治、スキャンダル、法的混乱、多十億ドル規模のハードウェアの課題を抱えながらも、サム・アルトマンは一点に集中しています： 予測可能な収益、巨大なグローバルユーザーベース、企業採用、資金力のあるパートナー、そしてすでに日常生活に浸透している製品。 OpenAIは次の偉大な株式市場の巨人のように見えます。

SpaceXは…ビジョナリーで高価で遅れがちです。 そして投資家 — 特に若い投資家たちは、財布で投票しています。 シリコンバレーの本当の戦いが始まっています。そして、サム・アルトマンが現在リードしています。

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