Bybitは2026年7月1日にBank Tripartyサービスを開始しました。これは規制対象のカストディソリューションであり、機関投資家が独立した銀行パートナーが保管する担保に対して借入を行うことを可能にします。対象機関はUSDまたは米国財務省短期証券をBybitの指定銀行パートナーに預け、USDTローンを直接Bybit Unified Trading Accountに受け取ります。その間、担保は借入期間中、第三者の銀行カストディに残ります。この枠組みは、従来の金融で長年使用されてきた三者間カストディモデルを暗号資産取引所に適応させることで、機関投資家の核心的な要件（規制対象の第三者による担保の安全性を確保しつつ、Bybitの取引流動性への即時アクセスを維持すること）に対応しています。
Bybit Bank Triparty 運用メカニズム解説
この構造は、従来の金融で長年使用されてきた三者間モデルを踏襲し、暗号資産取引向けに適応されたものです。対象機関はUSDまたは米国財務省短期証券をBybitの指定銀行パートナー（確立された国際的な銀行機関と説明される）に預けます。その預金が三者間取決めを確立し、それに基づいてBybitは承認された借入枠を提供します。
機関はUSDTローンを直接Bybit Unified Trading Accountに受け取り、担保を別の取決めに移すことなく、取引所の取引所への即時アクセスを利用可能にします。担保は期間中、第三者の銀行カストディに残り、取引所に移動することはありません。借り入れたUSDTはBybitの現物、証拠金、永久先物、オプション市場で使用できます。
Bank Tripartyが機関投資家のカウンターパーティリスク懸念に対応
中心的な魅力はカウンターパーティリスクの軽減です。担保を取引所ではなく独立した規制対象の銀行パートナーに預けることで、Bank Tripartyはカウンターパーティリスクを取引所外に分散します。機関の元本担保は取引所自身のバランスシートリスクから隔離され、代わりに三者間契約に基づき規制銀行が保管します。
この構造は、2022年と2023年の破綻以来業界で強まった懸念に直接応えるものです。その破綻では、混在または取引所が保管する担保が機関参加者をプラットフォームの支払不能リスクにさらしました。担保を独立した銀行カストディに置くことは、伝統的なプライムブローカレッジが常に使用してきたモデルであり、Bybitはそれを暗号資産取引に導入しています。
機関はUSDT借入中も財務省短期証券の利回りを維持
リスクを超えて、この枠組みは資本効率のために構築されています。機関は担保を移転または再構成することなく即座にUSDT融資を受けられ、手数料と潜在的な遅延を削減します。借入流動性が既存のUnified Trading Accountに直接流れ込むため、機関は既存のインフラや運用設定を変更することなく、Bybitの市場全体に追加資本を展開できます。
米国財務省短期証券の担保は貸付期間中ずっとAPRを発生し続けるため、機関は銀行に預けた担保で利回りを得ると同時に、取引のための借入枠を解放できます。この二重の利点は、USD現金と米国財務省証券に裏打ちされた低い担保対ローン比率という慎重なリスクパラメータに支えられています。
Bybit、銀行カストディを伴う機関向け製品スイートを拡大
Bank TripartyはBybitの機関向け提供を深化させる一連の動きの最新例です。取引所は機関融資プログラムを拡大し、担保階層構造を洗練させ、プロフェッショナル参加者が従来の金融により近い条件で取引できる口座アーキテクチャを構築しました。また、取引エージェントを分離するAI Subaccountや、よりクリーンな機関データのための単一カウント建玉報告への移行など、製品ラインの他の部分でも機関級の管理を強調しています。
共通のテーマは、スポットETFやトークン化された現実資産を通じて暗号市場に参入した機関資本（カストディ、カウンターパーティリスク、報告に関する伝統的な金融の期待をもたらす資本）に向けてBybitが自らを位置づけていることです。Bank Tripartyはそれらの期待に直接応えるものであり、取引所保管の担保を受け入れるよう求めるのではなく、機関がすでに理解している決済構造を導入しています。また、機関リスク規律が強化される背景の中で登場しており、Galaxy Researchの最近の暗号レバレッジに関する研究では、より高い担保品質への広範な移行と、以前のサイクルを特徴づけた過小担保融資からの脱却が文書化されています。
オンボーディングは専任のBybit Relationship Managerを通じて行われ、借入は現金と財務省証券に裏打ちされた低い担保対ローン比率を使用します。
FAQ
Bybit Bank Tripartyとは何ですか？
Bank TripartyはBybitが2026年7月1日に開始した規制対象のカストディサービスです。対象機関はUSDまたは米国財務省短期証券を独立した規制対象の銀行パートナーに預け、USDTローンを直接Bybit Unified Trading Accountに受け取ることができ、その間担保は借入期間中第三者の銀行カストディに残ります。
Bank Tripartyはどのように機関のカウンターパーティリスクを軽減しますか？
担保を取引所ではなく独立した規制対象の銀行パートナーに保管することで、Bank Tripartyはカウンターパーティリスクを取引所外に分散します。機関の元本担保は三者間契約に基づき規制銀行に保管され、取引所自身のバランスシートリスクから隔離されつつ、取引アクセスを可能にします。
機関はBank Tripartyを通じて借入中に担保で利回りを得られますか？
はい。米国財務省短期証券の担保は貸付期間中ずっとAPRを発生し続けます。これにより、機関は銀行パートナーに預けた担保で利回りを得ると同時に、借り入れたUSDTをBybitの現物、証拠金、永久先物、オプション市場全体に展開でき、担保が事実上2つの場所で同時に機能します。
