DS資産運用会社（DS Asset Management）は7月10日、韓国取引所（KRX）の記者会見で、その最初のETF「DS KOSDAQ アクティブ型ETF」を7月14日に正式に上場すると発表した。これはアクティブ型ETFで、KOSDAQ市場における構造的成長産業のリーディング企業に注目する。管理費は年1.00%に設定されている。
DS KOSDAQ アクティブ型ETFのコアとなる銘柄選定の差別化：指数カバー率60%
DS資産運用会社のETFチーム責任者Jeong Sung-inの説明によると、KOSDAQ 150指数の構成銘柄のうち約86%の企業の時価総額は少なくとも1兆ウォンに達している。一方で、DS KOSDAQアクティブ型ETFの戦略の重点は、KOSDAQ 150がカバーしきれていない残り40%の市場に積極的に配分することであり、時価総額が1兆ウォン未満の企業が投資ポートフォリオに占める割合は60%以上になる見通しだ。
Jeongは次のように述べた。「KOSDAQ 150指数はKOSDAQ市場の総時価総額の約60%しかカバーできません。私たちの戦略は、主要指数がカバーしきれない残り40%の市場で十分に超過収益を追求することです」。CEOのKim Sung-hoonは、「当社は、研究力や上場株の好調なパフォーマンスなど社内の強みをETFの中核的な競争力として投入する」と述べた。
KOSDAQ市場の現状とDS資産運用の研究上の優位性
DS資産運用会社の説明によると、KOSDAQ市場の選定基準は次のとおり。KOSDAQの1,800社超の上場企業の中で、機関投資家の研究投資が不足しているため、市場の情報は大きく不均衡になっている。企業の個別銘柄に対する深い分析能力は、直接的にパフォーマンスの差につながる。DS資産運用会社は2008年の設立以来、上場していない段階から追跡してきたデータベースを活用して、KOSDAQ内から高い成長可能性を持つ企業を選別してきた。
チーフ・インベストメント・オフィサー（CIO）のHyeon Sang-gyunは、「時価総額加重で資産配分すると、ファンドが企業のバリュエーションを十分に反映できなくなります。DS資産運用会社は企業の価値を見極め、時間の経過に伴う企業のファンダメンタルズの変化を機敏に反映できます」と述べた。
Jeongはまた、半導体部品・素材企業の利益成長がKOSDAQ市場で現れ始めていることに加え、政府による破産企業の排除や昇格・降格制度の導入などの政策、さらにベンチマーク指数の変化による機関資金の流入が見込まれることを挙げた。以上はJeong個人の見解だ。
よくある質問
DS KOSDAQ アクティブ型ETFの管理費はなぜ1%に設定されているの？
DS資産運用会社の説明によると、年1.00%の管理費は現時点で業界最高水準だ。会社は、この費用の差を業績で埋めるとしており、研究主導の銘柄選定というアクティブ運用能力が高い費率の根拠だと強調している。ETFの実際の手数料後のパフォーマンスは、公式ファンドデータに基づく。
DS KOSDAQ アクティブ型ETFと、KOSDAQ 150指数を追跡するETFは何が違うの？
DS資産運用会社の説明によると、KOSDAQ 150指数はKOSDAQ市場の総時価総額の約60%しかカバーせず、構成銘柄のうち約86%の企業の時価総額は1兆ウォン以上に達している。DSのアクティブ型ETFは、指数がカバーしていない40%の市場に積極的に配分する計画で、時価総額が1兆ウォン未満の企業が投資ポートフォリオに占める割合は60%以上になる見通しだ。具体的な投資ポートフォリオは、公式のファンド目論見書に基づく。
DS資産運用はAIをどのように活用してこのETFを運用するの？
報道によると、DS資産運用会社は、AIに基づく運用・分析システム、AIの日次運用レポート、リバランスの審査を推進する計画で、それらを科学的な運用と投資家コミュニケーションの一環として位置付けている。具体的なAIシステムの仕様や運用方法は、DS資産運用会社の公式発表に基づく。
