連邦準備制度理事会（FRB）のクリストファー・ウォラー理事は7月13日、6月の消費者物価指数（7月15日にリリース予定）がコアインフレで「もう一段熱い」内容を示す場合、FRB公開市場委員会（FOMC）は近い将来に金融政策を引き締める必要があるかもしれないと警告した。ウォラーは最近のインフレ加速を、2025年の貿易政策に伴う関税、中東での紛争によるエネルギー価格の上昇、そしてAIインフラの構築による需要の波及の3つの要因に帰した。この発言は市場の見通しを動かし、CMEのFedWatch ToolはFRBの7月下旬会合での利上げ確率を現在約40%としている。
ウォラー、ホットなCPIを受けてFOMCが引き締めに動く可能性を警告
ウォラーは7月13日、ニューヨーク州のビジネス経済学会（New York Association for Business Economics）に向けた準備済みの発言を行い、「今週、コアインフレでまた“熱い”数字が出た場合、FOMCは近い将来に金融政策を引き締めることを検討する必要がある」と述べた。また、「インフレが溶けるまで、私たちの冷淡な視線を浴びせながら黙って見つめるだけ、というのは選択肢ではない」と聴衆に語った。ウォラーは、インフレ指標が5〜6か月連続で上昇しているのを注視しているとし、あまりに対応が遅かったというFRBの2021年の過ちを繰り返さないよう警告した。CMEのFedWatch Toolは現在、FRBの7月下旬会合での利上げ確率を約40%と示しており、9月の利上げの確率は60%超としている。フェデラル・ファンド（FF）金利は現在3.50%〜3.75%の水準にある。
ウォール街はヘッドラインCPIが前年比3.8%になると見込む
労働統計局（Bureau of Labor Statistics）は7月15日に6月の消費者物価指数を発表する。MarketWatchの試算によると、ウォール街のコンセンサスでは6月のヘッドラインCPIは前年比3.8%で着地し、5月の4.2%から低下する見込みだ。月次（前月比）では、エコノミストは0.2%の上昇を予想しており、5月に記録された0.5%上昇を下回る。FRBが重視するインフレ指標であるコアPCEは、ウォラーのスピーチで詳述されたとおり、2025年12月の3.0%から5月には年率換算で3.4%に上昇した。PPI（生産者物価指数）レポートは7月16日に続く。
暗号資産市場、リリース前のビットコインが約$62,400近辺で取引
ビットコインはリリース前に約$62,400近辺で取引されており、年初来ではおよそ30%下落している。暗号資産全体の時価総額は、レポート発表前の24時間で約$2.16兆、0.3%低下した。米国の現物ビットコインETFは2026年において$5.8 billionの資金流出が観測されている。利上げが行われれば、これらの資金がすでに市場から流出している状況の中で、流動性の条件がさらに引き締まることになる。
FAQ
6月のCPIリリースについて、FRBウォラー理事は何と言いましたか？
FRBのクリストファー・ウォラー理事は7月13日、6月のCPIがコアインフレで再び「熱い」内容を示した場合、FOMCは近い将来に金融政策を引き締めることを検討する必要があると述べた。ウォラーは、インフレへの対応があまりに遅かったというFRBの2021年の過ちを繰り返さないよう警告した。
ウォラーの警告の後、FRBの利上げ確率はどれくらいですか？
CMEのFedWatch Toolは、ウォラーの発言を受けてFRBの7月下旬会合での利上げ確率を約40%としている。9月の利上げの確率は60%超。フェデラル・ファンド（FF）金利は現在3.50%〜3.75%の水準にある。
CPIリリース前、暗号資産市場はどのように位置付けられていましたか？
ビットコインは7月15日のCPIリリース前に約$62,400近辺で取引されており、年初来ではおよそ30%下落していた。暗号資産全体の時価総額は約$2.16兆で、米国の現物ビットコインETFは2026年に$5.8 billionの資金流出が出ている。
