香港証券先物専門総会（HKSFPA）は7月6日、財経事務及び庫務局副局長の陳浩濂氏、証監会中介機構部執行董事の葉志衡氏などの監管層代表との会合後、証監会が「仮想資産プラットフォーム従業員試験」（CVAP）の試験とコースの分割、学習資料の最適化の推進を約束し、試験費用を現行のPaper 2、Paper 3試験と同水準に引き下げると表明した。
証監会、CVAP試験とコース分割、費用引き下げを約束
HKSFPAによると、証監会は香港証券及び投資学会（HKSI）と協議し、以下のCVAP試験改革の推進を約束した：試験とコースの分割により、受験者は強制受講なしで直接受験可能に；分割後の独立試験には公式の学習資料を提供；試験費用を現行のPaper 2、Paper 3試験と同水準に引き下げる。
HKSFPAは同時に、HKSFPA会長が会議でCVAP試験制度が正式に証監会董事会の授権を経ているか積極的に質問したが、証監会代表は董事会授権について直接回答せず、当該試験は「証券及び先物条例」の法定権力に基づき開催されていると強調したのみであると指摘。HKSFPAは、ライセンス保有者の重大な職業権益に関わる試験制度においては、行政決定手続きの透明性を高く保つべきだと考える。
新規制、10%最低額免除を取消し即時発効
HKSFPAによると、会議では複数の具体的政策変更が議論された。過去の仮想資産運用における10%最低額免除の取消し、及び新規制の即時発効・経過期間なしの措置など。エントリー配分の詳細は未だ明確化が必要。
HKSFPA代表は会議で率直に、現状一部の新規制条文は原則的であり、具体的な操作ガイダンスが不足しているため、仮想資産業務に参入準備中または既に参入している機関は極めて大きなコンプライアンス・運営調整圧力に直面していると指摘。HKSFPAは同時に、規制当局に対し安全性確保の前提で実務要件を柔軟に調整するよう促し、VATPの具体的懸念事項は以下の通り：
ハードウェア暗号技術の多様化：ハードウェア暗号技術の多様な選択肢を推進
コールド/ホットウォレット比率：コールド/ホットウォレット比率要件を見直し
保険カバレッジ：保険カバレッジ要件を検討
オンチェーン転送手配：オンチェーン転送操作手配を最適化
HKSFPA、テクノロジーサービスと規制対象活動の線引き明確化を要求
HKSFPAによると、同会は規制当局に対し、テクノロジーサービスと規制対象活動の線引きを明確にするよう要求。機関が顧客資産に触れず、手数料やサービス料を徴収しない場合、規制対象活動に該当するかを明確にし、純粋な技術サービス提供者が不要なライセンス負担を負わないようにすべきとした。
HKSFPAは規制当局に対し、異なるビジネスモデル（技術接続、システム開発、取引支援、コンサルティング助言など）ごとに分類ガイダンスを提供するよう要請。さらにHKSFPAはMSO（送金サービス業者）ライセンス問題にも注目。一部企業は香港税関発行のMSOライセンスのみ保有しながら、実質的に大規模な仮想資産決済を行っているため、当局に対し所管官庁の役割分担を早期に明確化し、政策方向性とスケジュールを公表するよう促した。
リテール端はBTC等5通貨ペアに限定、かつ買いのみ
HKSFPAによると、現在香港のリテール端は主に5種類の現物通貨ペア（BTC、ETH、AVAX、LINK、SOL）に限定され、かつ買いのみでヘッジ手段が不足している。HKSFPAは関連デリバティブ商品の審査を加速し、香港の国際競争力を高めるよう促した。
また、業界ではトークン化資産が株式、商品などクロス市場の原資産を伴う場合、その価格発見メカニズム、海外データソース、及び取引開始・終了時間のコンプライアンス根拠について懸念があり、規制当局による明確なガイダンスを期待している。
HKSFPAはさらに証監会に対し、大量に発生しているVAライセンス申請に対し、より明確な審査スケジュールと段階的参考枠組みを構築し、企業が正確にリソース計画を立てられるよう提案。証監会は会議で現在採用難及び人手不足に直面していると表明した。
よくある質問
証監会はCVAP試験最適化についてどのような具体的措置を約束したか？
HKSFPAによると、証監会はCVAP試験とコースの分割（受験者は強制受講なしで直接受験可能）、独立試験への公式学習資料提供、及び試験費用を現行のPaper 2、Paper 3試験と同水準に引き下げることを約束した。
HKSFPAはテクノロジーサービスと規制対象活動の線引きについてどのような要請を行ったか？
HKSFPAによると、同会は規制当局に対し、機関が顧客資産に触れず、手数料やサービス料を徴収しない場合に規制対象活動に該当するか明確にし、技術接続、システム開発、取引支援、コンサルティング助言など異なるビジネスモデルごとに分類ガイダンスを提供するよう要請した。
香港のリテール端における仮想資産取引の現状の制限は？
HKSFPAによると、現在香港のリテール端は主に5種類の現物通貨ペア（BTC、ETH、AVAX、LINK、SOL）に限定され、かつ買いのみでヘッジ手段が不足。HKSFPAは当局に対し関連デリバティブ商品の審査を加速するよう促した。
