Bitgetの支援を受けたプラットフォームであるRealityは、FINRA登録ブローカーに保管されるトークン化された米国株式を表すrTokenを提供しています。このプラットフォームは、TeslaやNVIDIAを含む500を超えるトークン化された米国株とETFによって、運用資産（AUM）が1億ドル超に到達しました。機関投資家は、統一された取引口座の中で、暗号資産保有を株式ポジションの証拠金として、またはその逆として利用でき、別々のブローカレッジ関係を不要にします。この仕組みにより、暗号資産と株式が同一の証拠金エンジン内で相互に支え合う担保として機能する、クロスアセット証拠金のプーリングが可能になります。
Realityプラットフォームのポジション：第3世代の口座モデルとして
Realityは、自社の提供を「第3世代の口座構造」と説明しています。株式を同じ証拠金エンジンに追加して、レバレッジの担保として利用できます。RTokensは「r」プレフィックスで識別され、たとえばTSLAならrTSLA、AAPLならrAAPLです。証券は、FINRA登録のSIPCカバー付きブローカーに保管されます。Bitgetは、自社エコシステム内で戦略的なサポート、取引アクセス、資産の安全性を提供します。
プラットフォームは差別化されたクロスアセット証拠金機能を提供
このプラットフォームの中核的な差別化は、「株式を担保として使い、レバレッジ戦略を支えられるかどうか」です。プラットフォームの公開開示によれば、機関投資家は暗号資産保有を売却せずに米国株のエクスポージャーを構築し、既存の株式ポジションを暗号資産取引の証拠金として利用し、両方の資産クラスを同じ口座で決済できます。資本を複数の口座に分散させる必要はなく、一方の損益が他方を相殺できます。
Realityは5つの機関投資家向けユースケースを提示
このプラットフォームは、機関投資家に適した5段階評価（5つ星スケール）で5つの機関投資家向け用途を提示しています。
クロスアセット担保により、暗号資産を売却せず株式エクスポージャーを確保
機関投資家はBTCまたはETHを担保としてUSDTを借り、その資金を使って同一口座内でrNVDAやrTSLAのようなトークン化された米国株式を直接購入できます。必要に応じて、レバレッジのかかった現物ポジションを約5倍のエクスポージャーまで拡大できます。暗号資産のブックは維持されたままで、暗号資産と株式は同一の証拠金プール内で同等の前提で計算されるため、資金移動は不要です。
リスクとして、借入に対する変動金利（変動する利息）が挙げられます。元本＋利息は、損失が出た場合でも全額返済が必要です。レバレッジは利益も損失も増幅します。クロスアセットで証拠金をプールしているため、株式側の不利な値動きが、暗号資産担保の清算を早める可能性があります。
rSTRC優先株でのレバレッジ・キャリー戦略
rSTRCは、StrategyのSTRC優先株をトークン化した形であり、清算時の額面価値は$100です。現在の市場価格が約$88であることから、このトークンは約12%の絶対的ディスカウントで取引され、各トークンには年次配当として$12が支払われます。現在のエントリーコストに基づくと、固定の配当利回りは約13.6%となります。
機関投資家はrSTRCを担保としてUSDTを借り、借りた資金を追加ポジションにループ（再投資）できます。配当は名目（ノotional）ポジションに対して計算され、ファイナンスの利息は借り入れ部分に対してのみ課されます。たとえば元本$10,000、USDTの借入金利が2%の場合、3倍レバレッジのポジションは$30,000の配当を得る一方、利息は借り入れの$20,000分のみ支払います。
リスクとして、rSTRCが5倍ポジションの水準で$60を下回ると価格下落により清算が起こり得ます。USDTの借入は変動金利で課され、需給が市場を押し上げて8%を超えると、ネットの利息スプレッドは侵食されます。rSTRCの償還（レデンプション）は、比較的短期のオンチェーン流動性が限られた指定の償還ウィンドウでのみ利用可能です。配当が中止または遅延した場合、この収益モデルは成り立たなくなります。データは2026年7月22日時点です。
株式ポジションが暗号資産戦略の証拠金として機能
機関投資家はrNVDA、rTSLAなどのトークンを直接証拠金として利用し、同一口座内でBTCまたはETHの暗号資産先物ポジションを建てられます。株式ポジション自体はそのまま維持されます。暗号資産は株式を支え、株式は暗号資産を支え、双方の火力（資金余力）は同一の証拠金プールから割り当てられます。
株式を証拠金にして暗号資産先物を建てると、双方からのボラティリティを積み上げる形になり、十分な証拠金バッファが必要です。プールが共有されているため、どちらか一方の不均衡（ディスロケーション）が、もう一方の清算を引き起こす可能性があります。
プラットフォームは低コストのファイナンス・エンジンを提供
機関投資家は、BTCまたはETHの担保に対して約2.50%、USDCに対して約3.30%でUSDTを借り入れできます。借入資金には利用制限がなく、暗号資産ポジションの追加、トークン化された米国株式の購入、またはCFD口座への振替による金・原油の取引に活用できます。データは2026年7月22日時点です。
ローンの金利は、市場の供給と需要に応じて変動します。各市場にはそれぞれ独自のリスクがあります。
UTAローンとクリプトローンは、効率性か隔離オプションかを選べる
このプラットフォームには2つのローンモードがあります。UTAローンは、口座内の他のポジションとともに証拠金プールを共有し、損益のクロス・ネッティングにより、最大限の資本効率を実現します。クリプトローンはリスクを独立して計算し、統一された取引口座内の他ポジションには影響しません。より柔軟なローン条件を提供します。
機関投資家は中核となるポートフォリオをUTAプールで運用して効率を最大化し、高リスクまたは別途義務付けられた戦略は隔離のためクリプトローンに振り分けられます。各ポジションの執行（エクゼキューション）経路は事前に定義する必要があります。2つのモードの違い（利率、借入可能資産、清算ルール）を確認する必要があります。
よくある質問
RealityのrTokenプラットフォームでは、トークン化取引にどのような資産をサポートしていますか？
Realityは、BlackBerry、Nokia、Intel、SpaceX、Tesla、NVIDIAを含む500を超えるトークン化された米国株式とETFを提供しています。証券は、FINRA登録のSIPCカバー付きブローカーに保管されます。
Realityのクロスアセット証拠金構造は、機関投資家向けにどのように機能しますか？
機関投資家はBTCやETHのような暗号資産保有を担保として提示し、USDTを借りてトークン化された株式を購入できます。また、株式ポジションを証拠金として使い、暗号資産先物を建てることも可能です。両方の資産クラスは同一の証拠金プール内で計算され、一方の損益が他方を相殺するため、別々のブローカーによるカストディ（保管）関係は不要になります。
