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トークン化された米国債と金は、価値と導入の両面で依然として最大のオンチェーン・アセット区分です。
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プライベートクレジットのプラットフォームは、機関投資家の融資活動が徐々にオンチェーンへ移行するのに合わせて、引き続き拡大しています。
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トークン化された不動産は、大規模な伝統的資産市場を表しているにもかかわらず、小さいままです。
RWAのトークン化は、国庫（トレジャリー）裏付けおよび金裏付けの資産がオンチェーン市場を支配する一方で、プライベートクレジットは着実に拡大し、不動産プラットフォームは初期の開発段階にとどまっていることから、勢いを増しています。
国庫（トレジャリー）資産がオンチェーン市場をリード
最近の業界データでは、主要なトークン化アセット区分がマッピングされました。国庫裏付けの商品が最大のポジションを占めていました。資本は利回り重視のプラットフォームに集中していました。
ourcryptotalkによる市場アップデートでは、最新のエコシステムの内訳が共有されました。このレポートは、アセットへのエクスポージャー別にプロジェクトを分類しました。国庫商品が相当な市場価値を占めていました。
出典: X
ONDOは約$2.1 billionのエクスポージャーで当該セグメントをリードしました。ENAはおよそ$815 millionの資産で続きました。PENDLEはトークン化された利回り商品で約$250 millionを記録しました。
これらの数値は、収益を生む資産に対する継続的な需要を示しています。投資家は、従来の利回りに対するブロックチェーンベースのアクセスを求め続けています。その結果、国庫裏付けの商品は強い市場ポジションを維持しています。
RWAの中で金が強い位置を保つ
トークン化されたコモディティは、当該領域におけるもう一つの主要なカテゴリでした。金裏付けの商品が、コモディティ活動の大部分を占めていました。いくつかのプロジェクトが、重要な市場価値を集めました。
XAUTは約$2.5 billionでコモディティ・セグメントをリードしました。PAXGがこれに近い形で、ほぼ$2 billionでした。さらに、金および銀の市場へのエクスポージャーを拡大する追加プロジェクトもありました。
このカテゴリにはKAUとKAGも含まれていました。それらの資産価値は、それぞれ約$550 millionおよび$260 millionに達しました。XAUMは、トークン化された金のエクスポージャーとしてさらに$50 millionを加えました。
これらの商品は、物理的なコモディティへのブロックチェーンベースのアクセスを提供します。決済は、従来の手段ではなくデジタル基盤を通じて行われます。そのため、参加は複数の地域にわたって拡大し続けています。
プライベートクレジットが拡大し、不動産が開発される
プライベートクレジットは、トークン化された市場の中で成長するセグメントとして登場しました。SYRUPは、機関投資家の融資エクスポージャーとして約$170 millionを記録しました。CFGは構造化クレジット資産でおよそ$135 millionで続きました。
追加のプラットフォームにはCPOOL、TRU、GFIが含まれます。それらの重点は、借り手プールから新興国向けの融資まで幅広く、総じてトークン化されたクレジット商品における分散の拡大を示していました。
不動産は、レポート内では最も小さいカテゴリのままでした。PROは約$33 millionのエクスポージャーで当該セグメントをリードしました。他のプロジェクトは、かなり小さな資産総額にとどまっていました。
RIO、PROPS、BSTはいずれも、合計で数百万ドル規模に相当するにとどまりました。規模は、国庫およびコモディティのプラットフォームと比べると控えめでした。それでも、不動産のトークン化は、業界全体にわたって基盤となるインフラを構築し続けています。
より広い全体像では、資本の配分に明確なパターンが見られました。国庫商品と金は、市場全体を通じてリーダーとしての地位を維持していました。一方で、プライベートクレジットは着実に拡大し、不動産は新しい（伸びつつある）セグメントのままでした。
